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1、任佳 姚盼紅 呂科利 王娜 黃虎虎 黃文麗 董鑫,白色家電行業(yè),宏觀經濟分析,一 經濟增長率 二 經濟周期 三 物價 四 通貨膨脹 五 利率 六 匯率 七 家電行業(yè)政策,行業(yè)簡介,產業(yè)結構及行業(yè)的劃分,行業(yè)的生命周期分析,行業(yè)的市場類型分析,行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景,行業(yè)因素分析,一、行業(yè)簡介（白色家電）,白色家電指可以替代人們家務勞動的電器產品，主要包括洗衣機、部分廚房電器和改善生活環(huán)境提高物質生活水平（如空調器、電冰箱等）。早期這些家電大多是白色的外觀，因此得名。目前中國大陸是世界上最大的白色家電生產基地 行業(yè)龍頭股：格力電器、青島海爾、 春蘭股份 老板電器,,二、白色家電
2、周期性行業(yè),當人們可支配收入增加時，對家電產品的消費比例也不斷提升，反之，則降低。所以家電行業(yè)的需求收入彈性較高。結合表一綜合分析可知，家電行業(yè)屬于周期型行業(yè),,三、行業(yè)的生命周期分析,初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和停滯期 我國家電行業(yè)的發(fā)展從目前來看，普遍認為已經進入了成熟階段，這是行業(yè)生命周期階段。但家電行業(yè)生產的家電產品種類很多，各自所處的產品生命周期階段是不一樣的 。,,四、行業(yè)的市場類型分析,行業(yè)的競爭程度 主要分為完全競爭、不完全競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。 家電是居民生活中重要的耐用消費品，家電工業(yè)在我國輕工業(yè)中居于支柱地位。目前我國家電工業(yè)的生產規(guī)模已居世界首位，是具有較強國際競
3、爭力的產業(yè)之一。中國主要家電產品產量位居世界前列，并占有較大市場份額，屬于不完全競爭。,,五、行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景 （一）現(xiàn)狀分析 （1）二元化市場結構造成供給相對過剩 （2）家電生產企業(yè)經營狀況出現(xiàn)明顯分化 （3）家電銷售渠道和價格決定機制發(fā)生了根本變化 （4）來自國際品牌的壓力不斷增大,近年來，中國家電行業(yè)整體發(fā)展平穩(wěn)，但受產品結構調整和競爭結構等因素影響，白色家電成為家電行業(yè)中增長最快的品種。 家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補貼和以舊換新等政策，為白色家電行業(yè)振興提供了政策保障，而消費市場信心恢復以及被壓制的市場需求的釋放，也給國內白電家電企業(yè)帶來了機會，白色家電行業(yè)已率先走出低谷。201
4、1年，家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能補貼三大家電刺激政策相繼退出對我國白色家電行業(yè)影響明顯，但行業(yè)長期發(fā)展前景依然良好，市場內需和出口狀況都保持良好的發(fā)展前景。,（二）發(fā)展前景,補充1：,家電行業(yè)是中國輕工業(yè)中的支柱產業(yè)。目前我國家電工業(yè)的生產規(guī)模已居世界首位，是具有較強國際競爭力的產業(yè)之一?！笆濉睍r期，國內家電市場將迎來新一輪消費結構的快速升級和產品的大批量更新，為家電產業(yè)的發(fā)展構筑了良好的市場基礎。 在前期家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能惠民等政策的透支作用下，外加國內房地產調控和國外經濟不景氣，2012年家電行業(yè)陷入低增長。但是我們也可以看到行業(yè)逐漸轉好的跡象，同時國家也出臺了節(jié)能消費補貼政策，
5、在引導行業(yè)升級的同時希望達到帶動消費的作用。因此家電行業(yè)必將逐漸回暖。 2012年09月06日 08:10 來源： 通信信息報,補充2：,家電下鄉(xiāng)政策即將于2013年1月到期，相關部委正在醞釀新一輪促消費政策，或將重啟家電、汽車下鄉(xiāng)等優(yōu)惠政策。記者從相關渠道獲悉，新的促消費政策可能今年底前會出臺，但家電下鄉(xiāng)補貼會側重節(jié)能環(huán)保型、中小件產品，以往的空調、冰箱、電視等大件品類或不會被納入。 受家電下鄉(xiāng)政策或將延續(xù)的消息影響，9月以來家電板塊走勢活躍。一些券商分析師認為，家電板塊目前估值處于歷史偏低水平，家電下鄉(xiāng)有望延續(xù)有利于提升家電行業(yè)的盈利水平，也為上市公司的發(fā)展打開空間。
6、 2012-10-15 17:12 來源：山西晚報,格力,白色家電中龍頭股為格力電器、美的電器、青島海爾、老板電器。美的和和海爾所屬家電種類眾多，格力則專注做空調，而老板電器屬于廚衛(wèi)細分領域的龍頭股。因為專一，所以格力樹立了特殊的品牌效應，就是專業(yè) 成功的營銷策略使格力變頻空調的市場占有率達到了52.68%，占據(jù)絕對霸主地位,公司因素分析,（一）產品的更新?lián)Q代,好空調、格力造！ 精品空調、格力創(chuàng)造！ 完美變頻、就是格力！,格力廣告語,,這表明其發(fā)展戰(zhàn)略的一種轉型，從最基本的空調轉向精品空調繼而轉向變頻空調，企業(yè)針對的客戶群和產品定位都在轉型。 格力電器的高增長，得益于企業(yè)掌握了變頻核心技
7、術這把撒手锏。 現(xiàn)今，國際巨頭在變頻空調低頻控制技術方面至多做到8赫茲頻率穩(wěn)定運行。格力科研人員通過艱苦攻關，成功研發(fā)出G10低頻控制技術，實現(xiàn)了變頻空調1赫茲超低頻率穩(wěn)定運行，一舉超越國外同行，達到了國際領先水平，獲得了國內外7項發(fā)明專利。,一、公司一般因素分析,（二）公司的競爭能力分析,格力當之無愧為空調領域的領導者，格力空調在市場上有較好的信譽，受消費者的喜歡，市場需求旺盛，促使公司規(guī)模不斷擴大，成長迅速。,（三）公司經營管理能力分析,苦練內功，嚴控質量，成就格力電器核心競爭力 做高度社會責任感的企業(yè)典范 是格力一直以來努力塑造的社會形象,公司報告期內經營狀況和財務狀況良好，營業(yè)總收
8、入、營業(yè)利潤等均較上年同期有所增長，主要是2011年度公司積極開拓市場、調整產品結構、產品銷售量增加、銷售價上升所致。,2011年度主要財務數(shù)據(jù)和指標,營運能力分析 應收賬款周轉率 09年應收賬款周轉率=46.622 10年應收賬款周轉率=50.718 11年應收賬款周轉率=68.078 周轉天數(shù) 09年應收賬款周轉天數(shù)=7.829 10年應收賬款周轉天數(shù)=7.197 11年應收賬款周轉天數(shù)=5.361 分析：由此可以得出，格力電器應收賬款周轉速度快、管理效率高，可以有效減少壞賬。從償債能力來看，周轉率高流動資產變現(xiàn)能力強，從而償債能力強。作為空調生產商本身受季節(jié)限制等因素影響較大，周轉率與同行業(yè)相比已經很好。 盈利能力分析 總資產凈利率 09年總資產凈利率=0.057 10年總資產凈利率=0.065 11年總資產凈利率=0.061 分析：格力巨大的總資產帶來了豐厚的盈利，由此可見格力的盈利能力很強。,技術分析,2007年股市牛市，全盤大漲，格力也搭上順風車，開始大幅上漲 2008年全球經濟危機，股市大挫 09年開始實行的家電下鄉(xiāng)政策也推動著中標企業(yè)的業(yè)績成長。同時空調銷售還受季節(jié)變化影響較大，呈現(xiàn)出較明顯的季節(jié)變化。 企業(yè)的經營業(yè)績固然重要，但是宏觀因素和經濟大背景還是最有力的推手。,THANKS,謝謝觀看,
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