《企業(yè)集團財務管理》導學

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1、 企業(yè)集團財務管理 導學 專業(yè)：中央開放會計學本科 教師：孫鳳琴副教授 E-mail: 一、 課程性質和特點 本課程是開放本科會計學專業(yè)一門 統(tǒng)設必修課，實行全國統(tǒng)一考試。 本課程 4學分， 72課時。 （一）本課程的研究對象 企業(yè)集團財務管理 1.什么是企業(yè)集團？ What? 2.企業(yè)集團是如何產(chǎn)生的？ How? 3.為什么會產(chǎn)生企業(yè)集團？ Why? 4.企業(yè)集團一定能走向成功？ Where? 5.企業(yè)集團的特征 ?character? 6.企業(yè)集團財務管理的特點 ? 1.什么是企業(yè)集團？ A公司 +B公司 + =企業(yè)集團 企業(yè)集團是指 以資本為聯(lián)結紐帶的母子公司聯(lián)合體。 2.企業(yè)集團是如何

2、產(chǎn)生的？ 并購 介紹歷史上五次并購浪潮 歷史上五次并購浪潮 以美國企業(yè)為代表 第一次浪潮： 1897 1903 并購方式：橫向并購 涉及行業(yè)：制造業(yè)、能源行業(yè) 并購目的：？ 橫向并購的目的 通過擴大生產(chǎn)規(guī)模的辦法，可以明顯降 低單位產(chǎn)品的成本，由此獲得競爭優(yōu)勢 第二次浪潮： 1916 1929 并購方式：縱向并購 涉及行業(yè)：波及面擴展到零售業(yè)、 銀行業(yè)、公用事業(yè) 并購目的：？ 縱向并購的目的 縱向并購同樣有利于成本的降低，但更重要的 是可以提高生產(chǎn)流程上的效率，最終達到終端 產(chǎn)品在性能價格比上的相對競爭優(yōu)勢。 將上游企業(yè)、中游企業(yè)和下游企業(yè)整合成為一 個企業(yè)集團后，加強生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的配合，

3、進行協(xié)作化生產(chǎn)，可以加速生產(chǎn)流程，縮短生 產(chǎn)周期，節(jié)省運輸、倉儲和資源等。 第三次浪潮： 1965 1969 并購方式：混合并購 涉及行業(yè)：跨行業(yè) 并購目的：？ 混合并購 的目的： 分散處于一個行業(yè)所帶來的風險，提高 企業(yè)對經(jīng)營環(huán)境變化的適應能力。 第四次浪潮： 1981 1989 特點：以跨國并購為主要特征，混合并購所占 比重急劇下降，金融市場的發(fā)展和金融工具的 創(chuàng)新推動并購，小吃大開始發(fā)生。 第五次浪潮： 20世紀 90年代以后 特點：以超強并購為特征，交易額巨大，巨 型企業(yè)形成， 網(wǎng)絡 并購、小吃大時有發(fā)生 。 1998年 5月 7日，德國的戴姆勒 -奔馳汽車公 司與美國的克萊斯勒汽車公

4、司宣布合并， 新公司稱為戴姆勒 -克萊斯勒汽車公司。 1998.12.1日美國石油界的老大?？松鲑Y 766億美元購買了老二美孚。這是世界上 迄今為止規(guī)模最大的一次公司合并。 3.為什么會產(chǎn)生企業(yè)集團？ 交易內(nèi)部化、提高整體競爭優(yōu)勢 請參閱 “ 何謂企業(yè)集團：理論 形 式 模式 ” WWW.APPROACHINA.COM 集團的 “ 艦隊 ” 優(yōu)勢 集團的 “ 壟斷 ” 優(yōu)勢 集團的 “ 協(xié)同 ” 優(yōu)勢 集團的 “ 戰(zhàn)略 ” 優(yōu)勢 集團的 “ 品牌 ” 優(yōu)勢 4.企業(yè)集團一定能走向成功？ 麥肯錫的一項調(diào)查表明，只有 17%的收購 會達到目的，即能提高股東價值。如何 確保購并能實現(xiàn)目標是每個展開

5、收購的 公司關心的話題。 企業(yè)集團成功的保證：核心競爭力和核 心控制力 核心競爭力是 1990年由美國企業(yè)戰(zhàn)略管理 專家 CK普拉哈拉德和 G哈默爾提出的， 指企業(yè)組織中的積累性知識，特別是關 于如何協(xié)調(diào)不同的生產(chǎn)技能和整合多種 技術的知識，并據(jù)此獲得超越其它競爭 對手的獨特能力。 它是建立在企業(yè)核心資源基礎之上，企業(yè)的智 力、技術、產(chǎn)品、管理、文化的綜合優(yōu)勢在市 場上的反映。三個基本特征：（ 1）用戶價值。 即核心競爭力能夠為用戶提供根本性的好處或 效用。（ 2）獨特性。企業(yè)的任何一項專長要 成為核心能力，必須獨樹一幟。（ 3）延伸性。 核心競爭力猶如一個 “ 技能源 ” ，它能為企業(yè) 延伸

6、出一系列相關的領先產(chǎn)品或服務。 財富 雜志是美國一家頗有影響力的 財經(jīng)類媒體。它每年對全球范圍內(nèi)各種 企業(yè) ,按照實力（營業(yè)額）的大小進行排 名 ,評選出當年的 500強。時至今日 ,一個 國家有多少家企業(yè)入圍 財富 全球 500 強 ,在某種程度上已成為該國經(jīng)濟實力和 競爭力的一個反映。 財 富 前 十 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 沃 爾瑪 英國 石油 ?？?森 美孚 殼牌 通用 汽車 福特 汽車 戴姆 勒 . 克萊 斯勒 豐田 汽車 通用 電氣 托塔 爾石 油 2005 沃 英 埃 殼 通 戴 豐 福 通 托 2006 2007 2008 2009 埃 沃 沃 殼

7、沃 埃 埃 埃 殼 殼 殼 沃 英 英 英 英 通 通 豐 雪 雪佛 龍 豐 雪 托 戴 雪 荷蘭 國際 集團 康菲 豐 戴 托 荷蘭 國際 集團 福 康 通 中石 化 康非 托 康 豐 年沃爾瑪?shù)臓I業(yè)額為億美元， 比前一年增長。 2004年沃爾瑪?shù)臓I業(yè)額為 2879.89億美元，比前一年增長 10。 2007年 度沃爾瑪?shù)臓I業(yè)額為 3788億美元，比上年增長 7.9% 。 2008年為 4056億美元，比上年增長 7% 。 2004-2008年美國公司在前名中均占有 席以上， 2006年占 6席。 2009年 4家。 前十強企業(yè)中，從行業(yè)來看，石油公司 20072008占據(jù)了 6個席位，汽車

8、公司亦 表現(xiàn)不俗。從地區(qū)來看，美 英 德 日 法 荷瓜分了前十。 發(fā)展與差距 前些年 ,我國內(nèi)地入圍的企業(yè)還是鳳毛麟角。 2005年 18家 , 2006年 22家 , 2007年 30家 ,2008年 35家， 2009年 43家（美國 140家）。 2005年包括內(nèi)地、香港和臺灣在內(nèi)，中國共有 18 家企業(yè)上榜。內(nèi)地 15家企業(yè)是：中國石化 （ 31）、國家電網(wǎng)（ 40）、中國石油 （ 46） 、 中國人壽（ 212） 、中國移動（ 224） 、中國 工商銀行（ 229） 、中國電信（ 262） 、中化 集團（ 287） 、寶鋼集團（ 302） 、中國建設 銀行（ 315） 、中國南方電網(wǎng)

9、、中國銀行、中 國農(nóng)業(yè)銀行、中糧集團、一汽集團。 2006年 ,中國共有 22家企業(yè)榜上有名 ,較 2005年增加 4個： 內(nèi)地 19家，香港 1家，臺灣 2家。 內(nèi)地 19家企業(yè)是：中 國石化（ 23）、國家電網(wǎng)（ 32）、中國石油 （ 39） 、 中國工商銀行（ 199） 、中國移動（ 202） 、中國人 壽（ 217） 、中國銀行（ 255）、中國南方電網(wǎng) （ 266） 、中國建設銀行（ 277） 、中國電信 （ 279） 、寶鋼集團（ 296） 、中化集團（ 304） 、 中國農(nóng)業(yè)銀行（ 377） 、 中國鐵路工程總公司 （ 441）、 中糧集團（ 463）、一汽集團（ 470）、上汽

10、集團 （ 475）、 中國鐵道建筑總公司（ 485）、中國建筑工 程總公司（ 486） 。 2005年包括內(nèi)地、香港和臺灣在內(nèi)，中國共有 18家企 業(yè)上榜。 2006年 ,中國共有 22家企業(yè)榜上有名：內(nèi)地 19家，香港 1家，臺灣 2家。 2007年 中國共有 30家企業(yè)榜上有名： 內(nèi)地共有 22家， 香港 2家，臺灣 6家。 2008年 中國 上榜企業(yè)數(shù)量達到 35家 (內(nèi)地 25家、香港 4 家、臺灣 6家 )。其中，中石化以 16名的座次成為排名 最高的中國企業(yè)， 1592.6億美元。 2009年 中國 上榜企業(yè)達到創(chuàng)紀錄的 43家，其中來自中 國內(nèi)地的公司 34家，來自中國臺灣和香港

11、地區(qū)的公司 分別為 6家和 3家。中石化進入前十名。 1中國石化 2國家電網(wǎng) 3 中石油 4中國工商銀 5中國移動 6中國人壽 7中國建設銀行 8中國銀行 9中國農(nóng)業(yè)銀行 10中國南方電網(wǎng)公司 11中國中化集團公司 12寶山鋼鐵公司 13和記黃埔（香港） 14中國電信 15中國一汽 16中鐵集團 17來寶集團（香港） 18中鐵建設集團 19上海汽車集團 20中國建筑集團總公司 21中糧集團 22中遠集團 23中國海洋石油總公司 24中國五礦集團公司 25中國交通建設集團有限公司 26怡和集團（香港） 27中鋁公司 28中國冶金科工集團公司 29聯(lián)想集團 2005、 2006年、 2007年、

12、2008年財富 500強前 50名有 3家中國企業(yè)， 2004年財富 500強前 50名 只有 1家中國企業(yè)（國家電網(wǎng)）。 寶鋼集團在 2004財富 500強企業(yè)行列中排名 第 372位， 2005年躍升為 302位， 2006年 躍升為 296位， 2007年降到 307位； 中石化從原來的 54位上升到 31位， 2006年 升到 23位， 2007年升到 17位； 中石油從第 52位升至 46位， 2006年升到 39 位， 2007年升到 24位； 2005我國最大的汽車企業(yè) 中 國一汽集團以 138.25億美元的年 營業(yè)額位居第 448位，在入選的 全部汽車及零部件企業(yè)中排名倒 數(shù)第

13、二， 2006一汽集團以 145.10 億美元的年營業(yè)額位居第 470位。 2007年一汽集團位居 385名， 2008年一汽集團排名第 303名， 較 2007年前進了 82名。 2004上汽集團在 500強中排名 461 位， 2005年不見其身影， 2006年 排名 475， 2007年排名 402， 2008 年 上汽集團排名 373名 ， 2009年 359 位。 海爾多年來沖擊世界 500強的夢想 依然要等待。 5.企業(yè)集團的特征 產(chǎn)權紐帶、多級法人、多層控制 第一章 總論 6.企業(yè)集團 財務管理 的特點 （ 1）財務管理目標：整體價值最大化 （ 2）財務管理主體：多層級 （ 3）

14、財務管理理念：戰(zhàn)略化 （ 4）財務管理方式：集中化 （ 5）財務管理關系：復雜化 （二）本課程的 具體內(nèi)容 包括企業(yè)集團組織結構及財務治理體系（第 二章）、企業(yè)集團戰(zhàn)略與財務決策（第三、四、 五章）、企業(yè)集團財務控制（第六、七、八 章）。 （三）本課程的特點 理論性強、前瞻性強，有一定的學習難度。 題型：判斷題、單項選擇題、多項選擇題、 計算和案例分析題等。 考試形式：半開卷。 2010秋學期及格率 :87.99% 二、本課程的學習目的 一是能夠比較全面地了解 、 掌握企業(yè)集團 財務管理的基本理論 、 基本方法和基本 技能 ， 使財務的理論知識與管理能力能 夠在?？苹A上 ， 提升到一個更高的

15、層 面； 二是為后續(xù)的 高級財務會計 、 財務 報表分析 、 財務案例研究 和畢業(yè) 論文寫作等學習打下良好的基礎 。 三、本課程學習注意事項 1、?？齐A段的財務管理是學習本課程的基礎。 2、宏觀上關注國家的最新法規(guī)政策，特別是有 關企業(yè)集團方面的政策。 3、微觀上關注具體集團公司信息，注意理論聯(lián) 系實際。 4、應通過做題目來鞏固所學知識，踏踏實實做 好作業(yè)，要重視中央電大期末復習指導。 5、關注中央電大和江蘇電大網(wǎng)上教學活動，并 積極參與。 四、主要教學媒體和教學環(huán)節(jié) （一） 主要 教學媒體 1.文字教材 本課程的文字教材為分立型教材：主教材 采用的是中央廣播電視大學出版社出版 、 王斌主編的

16、 企業(yè)集團財務管理 （ 2010.7第 1版 ） ， 輔助教材是中央廣播 電視大學出版社出版 、 石瑞芹等編的 企業(yè)集團財務管理導學 。 2.網(wǎng)上資源 （ 1）中央電大在線 ，登錄方法 ： 未實名注冊的用戶： 用戶名：請使用 14位學號。 密碼：第一次登錄使用本人 8位生日數(shù) 字。例： 19800101.登錄后可自行修改密碼 。 已實名注冊的用戶： 用戶名：使用 14位學號或用戶名進行 登錄（推薦您使用學號登錄）。 密碼：第一次登錄使用您原來實名注 冊的密碼。登錄后可自行修改密碼。 中央電大在線 ， 主要內(nèi)容有：指導性文件 （ 課程說明 、 教學大綱 、 實施方案等 ） 、 教學輔導 （ 每章

17、輔導 、 教學活 動資料 、 教學案例 、 參考資料等 ） 、 課件 及直播課堂 、 日常答疑 。 *特別提醒：中央電大在線本課程課件欄目 中專家講課內(nèi)容 ， 是同學學習的好幫手 。 *特別提醒：中央電大在線日常答疑是非實時的 ， 大家有問題可以隨時上去向石瑞芹老師請教 。 （ 2）江蘇電大在線平臺 （ http:/） 進入方式：登錄江蘇電大在線平臺 進入本科會計學 選課 企業(yè)集團財 務管理 進入課程頁面 （ 3）相關網(wǎng)站 建議同學們根據(jù)自己的學習條件、學習情況、 學習興趣，去點擊相應的網(wǎng)站，搜索閱讀有關 財經(jīng)法規(guī)及與本課程有關的專業(yè)文章，以獲取 更豐富的學科方面的信息，擴展自己的知識面， 培

18、養(yǎng)自己的創(chuàng)新意識和研究素質。以下列舉一 些相關網(wǎng)站，供參考。 （ 1 ） (2) (3) (4) （ 5） （ 6） 知名上市公司的網(wǎng)站 3.參考書目 高級財務管理 楊雄勝主編，東北財經(jīng)大學出版社 2004.1 公司理財 劉淑蓮主編，中國金融出版社 2005.1 （二）教學環(huán)節(jié)及實施 1.教學輔導 教學輔導主要通過兩條途徑進行 。 一是網(wǎng)上輔導 。 這種輔導可以通過 BBS、 E-MAIL等形式實時或非實時進行 ， 針對 學生一段時間內(nèi)所遇到的共性或個性的 問題進行答疑性質的指點或討論 。 二是面授輔導 。 這種輔導側重重 、 難點 講解 ， 引導學生掌握有效的學習方法 。 2.學生自學

19、 自學是學生獲取知識的重要方式之一 。 無論學生自己是觀看電視 、 錄像 ， 還是 接受有組織的輔導；無論是閱讀文字教 材 ， 還是通過網(wǎng)絡接受指導 ， 自學能力 都是至關重要的 。 要堅持 “ 研究性 ” 學習 ， 注意在小組學 習中與同學研究討論 ， 使自己的學習能 融會貫通 、 舉一反三 ， 并將所學知識同 經(jīng)濟現(xiàn)實緊密結合起來 。 3.作業(yè) 學生應根據(jù)教學進度按時完成中央電大 統(tǒng)一下發(fā)作業(yè)冊并提交老師批改。平時 作業(yè)成績合格者方可參加期末考試，作 業(yè)成績占課程總成績的 30%。 （三）主持教師及責任教師聯(lián)系信息 主持教師：中央電大經(jīng)管學院 石瑞芹 電話： 010-66490583 010-66490022 E-mail： 責任教師：江蘇電大開放教學部 孫鳳琴 電話： 025-86274832 86265344 13218487895 E-mail： 謝謝收看！