鳥(niǎo)巢PPP模式案例介紹

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,*,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,*,*,國(guó)家體育場(chǎng)案例,什么是,PPP,模式,“鳥(niǎo)巢”,融資方案,后奧運(yùn)境況,1,PPP,定義,Public,-,Private,-,Partnerships,政府民間合作,廣義的,PPP,泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立,的各種合作關(guān)系。,狹義的,PPP,可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包含,BOT,、,TOT,、,DBFO,等多種模式。狹義的,PPP,更加強(qiáng)調(diào)合作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和,項(xiàng)

2、目的衡工量值。,PPP,有廣義和狹義之分。,一.什么是ppp,2,PPP,模式的本質(zhì),PPP,融資方式的操作流程,政府或項(xiàng)目發(fā)起人,中標(biāo)單位,通過(guò)國(guó)際招標(biāo)授予特許權(quán),一定比例,的資金,一定比例,的資金,項(xiàng)目公司,融資、建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)營(yíng),項(xiàng)目,收回投資并取得一定回報(bào)之后,3,P,PP模式的功能及特點(diǎn),ppp,模式是一種以各參與方的“雙贏”或“多贏”為合作理念的現(xiàn)代融資模式，反映了廣義的公私合營(yíng)關(guān)系，運(yùn)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)機(jī)構(gòu)和國(guó)營(yíng)企業(yè)的私有化改造等領(lǐng)域。,其特點(diǎn)是：通過(guò)引入私營(yíng)企業(yè)，將市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入到基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，以便更好地為社會(huì)服務(wù)。,4,BOT與PPP,（一）共同點(diǎn),1,、

3、這兩種融資模式的當(dāng)事人都包括融資人、出資人、擔(dān)保人。,2,、兩種模式都是通過(guò)簽訂特許權(quán)協(xié)議使公共部門與私人企業(yè)發(fā)生契約關(guān)系的。,3,、兩種模式都以項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的盈利償還債務(wù)并獲得投資回報(bào)，一般都以項(xiàng)目本身的資產(chǎn)作擔(dān)保抵押。,（,二）區(qū)別,1、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不同,以BOT模式參與項(xiàng)目的公共部門和私人企業(yè)之間是以等級(jí)關(guān)系發(fā)生相互作用的。在組織機(jī)構(gòu)中沒(méi)有一個(gè)相互協(xié)調(diào)的機(jī)制，不同角色的參與各方都有各自的利益目標(biāo)自身利益最大化,PPP模式是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資概念，它是政府、贏利性企業(yè)和非贏利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成的以“雙贏”或“多贏”為理念的相互合作形式，參與各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果。,

4、2,、運(yùn)行程序不同,BOT模式運(yùn)行程序包括：,確立項(xiàng)目階段-,招投標(biāo),-,成立項(xiàng)目公司,-,項(xiàng)目融資,-,項(xiàng)目建設(shè),-,項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理,-,項(xiàng)目移交,PPP模式運(yùn)行程序包括：,選擇項(xiàng)目合作公司,-,確立項(xiàng)目,-,成立項(xiàng)目公司,-,招投標(biāo)和項(xiàng)目融資,-,項(xiàng)目建設(shè),-,項(xiàng)目運(yùn)行管理,-項(xiàng)目移交,1996 年的巴塞羅那奧運(yùn)會(huì),1998 年法國(guó)世界杯的體育場(chǎng)館建設(shè),倫敦地鐵 PPP 運(yùn)作模式,南非的奈爾斯布魯特市的水資源與衛(wèi)生系統(tǒng),巴西于2004 年 12 月通過(guò)“公私合營(yíng)（PPP）模式”法案,美國(guó)最著名的4 大職業(yè)聯(lián)賽俱樂(lè)部(MLB、NBA、NFL、NHL)所擁有的 82 個(gè)體育場(chǎng)館的 31%都是用

5、PPP 模式興建的。,武廣高鐵,北京地鐵四號(hào)線,北京亦莊天然氣項(xiàng)目,國(guó)家體育館“鳥(niǎo)巢”,1,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目名稱：,國(guó)家體育場(chǎng),項(xiàng)目位置：,北京奧林匹克公園,中心區(qū)南部,建設(shè)用地：,工程總占地面積,21,公頃，建筑面積,25.8,萬(wàn)平方米,座位數(shù)量：,場(chǎng)內(nèi)觀眾坐席約為,91000,個(gè)，其中臨時(shí)坐席約,11000,個(gè),開(kāi)工時(shí)間：,2003.12.24,竣工時(shí)間：,2008.6.28,項(xiàng)目法人單位介紹：,國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國(guó)家體育場(chǎng)的,投融資和建設(shè)工作，北京中信聯(lián)合體體育場(chǎng),運(yùn)營(yíng)有限公司負(fù)責(zé),30,年特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的國(guó)家,體育場(chǎng)賽后運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作。,國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目總投資,35,億元。北京市政府?dāng)M

6、采用,PPP,的融資模式解決資金的籌措問(wèn)題。,項(xiàng)目資金來(lái)源包括資本金、信托貸款、銀行貸款、預(yù)收項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入投入和北京市政府提供的次級(jí)債務(wù)。,項(xiàng)目公司前期運(yùn)營(yíng)收入，可用于項(xiàng)目建設(shè)資金扣除預(yù)收運(yùn)營(yíng)收入,4.9,億元后，項(xiàng)目實(shí)際投資,30.1,億元，北京市政府和聯(lián)合體公司按,51%:49%,的比例提供資金支持。,2,項(xiàng)目融資計(jì)劃和融資結(jié)構(gòu),融資方式包括股權(quán)融資與債務(wù)融資兩種。股權(quán)融資占項(xiàng)目總投資的,1/3,，北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體之出資人按,51%:49%,的比例出資。債務(wù)融資占項(xiàng)目總投資的,2/3,，其中，外部融資由北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體以出資人按,51%:49%,的比例協(xié)助解決或者提供資金支持，

7、剩余部分由流動(dòng)負(fù)債解決。,北京國(guó)資公司,5.95,億元,股本,11.67,億元,外資,25%,聯(lián)合體公司,24%,國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目公司,債務(wù)融資,18.4,億元,預(yù)收現(xiàn)金,4.95,億元,信托收益憑證,3,億元,銀行貸款,6.03,億元,49%,政府次級(jí)債務(wù),9.4,億元,51%,北京市政府,中信聯(lián)合體,通過(guò)國(guó)際招標(biāo)授予特許權(quán),51%,49%,中信聯(lián)合體,融資、建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)、運(yùn)營(yíng),鳥(niǎo)巢,2008 年奧運(yùn)會(huì)后 30 年的經(jīng)營(yíng)權(quán)。,3,項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)人,中標(biāo)人名稱：中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體,聯(lián)合體成員,項(xiàng)目管理顧問(wèn),項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略合作伙伴,項(xiàng)目設(shè)計(jì)顧問(wèn),中信集團(tuán)、北京城建集團(tuán)、美國(guó)金州控股集團(tuán),

8、法國(guó)萬(wàn)喜大型建筑工程公司、法國(guó)布依格建筑公司,法蘭西體育場(chǎng)公司,澳大利亞,H.O.K Sports+Venue+Event,公司,聯(lián)合體中，中信的出資比例是,65%,（牽頭方），城建占,30%,，美國(guó)金州占,5%,占了,45%,的權(quán)重,4,評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重,政府選擇,PPP,模式，說(shuō)明了全球化背景下業(yè)主發(fā)包的項(xiàng)目越來(lái)越趨向巨型化和復(fù)雜化，作為發(fā)包方的業(yè)主，對(duì)承包商的能力要求越來(lái)越高，除了基本的價(jià)值組合能力外，更重要的是承包商的融資能力，即帶資承包的能力。,評(píng)標(biāo)因素,權(quán)重,15,10,20,25,5,5,15,5,(A),建筑設(shè)計(jì)優(yōu)化方案（含投資估算）,(B),建設(shè)方案,(D),運(yùn)營(yíng)方案,(C),

9、融資方案,(F),保險(xiǎn)方案,(G),移交方案,(E),財(cái)務(wù)分析,(H),對(duì)合同文件的響應(yīng),“鳥(niǎo)巢”項(xiàng)目法人招標(biāo)各評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重,5,所涉及到具體方面,項(xiàng)目策劃,項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案全球招標(biāo),項(xiàng)目法人全球招標(biāo),施工總承包,項(xiàng)目管理咨詢,供應(yīng)商全球招標(biāo)采購(gòu),項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)商,6,融資風(fēng)險(xiǎn)管理,信托發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)管理,項(xiàng)目投資超資的風(fēng)險(xiǎn)管理,預(yù)收運(yùn)營(yíng)收入不足或延期的風(fēng)險(xiǎn)管理,資金保障風(fēng)險(xiǎn)管理,融資成本風(fēng)險(xiǎn)管理,外匯風(fēng)險(xiǎn)管理,信托發(fā)行具有發(fā)行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可能影響項(xiàng)目建設(shè)資金不能及時(shí)到位。本項(xiàng)目安排解決的辦法是，在信托計(jì)劃募集資金不足,3,億元人民幣時(shí)，余額在銀行提供的授信額度中解決。由于銀行貸款利率高于信托貸款利率，這

10、樣將相應(yīng)增加項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用。,項(xiàng)目投資總額為,35,億元人民幣，如果超支并非由于北京市政府要求的變動(dòng)所致，則超支部分由聯(lián)合體公司承擔(dān)，聯(lián)合體公司承諾對(duì)項(xiàng)目公司追加相應(yīng)的投資，追加的投資視超支額度安排由聯(lián)合體公司對(duì)項(xiàng)目公司單方面增加注冊(cè)資本金，或解決相應(yīng)的債務(wù)資金，且增資不影響北京市政府對(duì)項(xiàng)目公司的任何權(quán)益。,考慮用于項(xiàng)目投資的預(yù)收運(yùn)營(yíng)收入,4.9,億元期限及金額的不確定性，而影響所需的建設(shè)資金時(shí)，在優(yōu)化建筑設(shè)計(jì)方案增加投資,2.5,億元以內(nèi)，由投標(biāo)人解決,;,超出,2.5,億元的部分，由北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司和投標(biāo)人按,51%,和,49%,的比例解決。銀行授信額度已解決了預(yù)收運(yùn)營(yíng)收入的不確

11、定性所帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。,資金保障風(fēng)險(xiǎn)管理,融資成本風(fēng)險(xiǎn)管理,外匯風(fēng)險(xiǎn)管理,國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目債務(wù)融資額中涉及的融資成本風(fēng)險(xiǎn)主要包括銀行貸款利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目超支帶來(lái)的利息成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。,在國(guó)家體育場(chǎng)運(yùn)營(yíng)期，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)假設(shè)，已在銀行貸款的利息支出中考慮了利率上漲的風(fēng)險(xiǎn)因素。,本項(xiàng)目根據(jù)實(shí)際情況采取短期的工程墊資和賒銷采購(gòu)減少銀行貸款,;,采用票據(jù)、信用證等金融工具降低項(xiàng)目利率風(fēng)險(xiǎn)和融資成本。,資金保障風(fēng)險(xiǎn)管理,融資成本風(fēng)險(xiǎn)管理,外匯風(fēng)險(xiǎn)管理,項(xiàng)目公司注冊(cè)資本中包括外資出資的外匯來(lái)源約,0.28,億美元，項(xiàng)目工程的外匯支出約,0.45,億美元，不足部分通過(guò)人民幣購(gòu)匯或用人民幣支付。,根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)假

12、設(shè)，建設(shè)期匯率基本穩(wěn)定，因此未考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。,7,特許權(quán)協(xié)議,項(xiàng)目公司將依據(jù),特許權(quán)協(xié)議,的約定取得有關(guān)體育場(chǎng)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。北京市政府依據(jù),特許權(quán)協(xié)議,的約定有權(quán)監(jiān)督、介入及接管體育場(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)、維護(hù)。,2003,年,8,月,9,日，中國(guó)中信集團(tuán)聯(lián)合體作為項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)方與北京市政府草簽了,特許權(quán)協(xié)議,、與北京市政府和北京奧組委草簽了,國(guó)家體育場(chǎng)協(xié)議,，并與北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司簽訂了,合作經(jīng)營(yíng)合同,。,協(xié)議規(guī)定：國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司經(jīng)營(yíng)期限自,2003,年,12,月,17,日至,2038,年,12,月,31,日。屆時(shí)國(guó)家體育場(chǎng)將被無(wú)償移

13、交給北京市政府，并確保所有設(shè)備實(shí)施處于良好運(yùn)行狀態(tài)且能夠操作國(guó)際大型賽事。同時(shí)，中信聯(lián)合體將依托被授予國(guó)家體育場(chǎng),30,年的運(yùn)營(yíng)權(quán)，期間政府不參與任何分紅。,從這些協(xié)議可以看出，通過(guò),PPP,模式的運(yùn)用，確保了政府少投入，在減少政府承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，促使合作企業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作，是項(xiàng)目的盈利預(yù)期大大增強(qiáng)。,主營(yíng)：,旅游不知支撐多久,從,2008,年國(guó)慶節(jié)至今“鳥(niǎo)巢”已經(jīng)接待,308,萬(wàn)游客，按門票,50,元,/,張,計(jì)算，僅門票一項(xiàng)就實(shí)現(xiàn)收入約為,1.54,億元。這項(xiàng)收入會(huì)隨著奧運(yùn)會(huì),的遠(yuǎn)去迅速下降。,兼營(yíng)：,商業(yè)演出,國(guó)家體育場(chǎng)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張恒利介紹，如果辦娛樂(lè)性活動(dòng)，,比如演唱會(huì)，場(chǎng)

14、租最低,200,萬(wàn)元。北京國(guó)安俱樂(lè)部在選擇本賽季主場(chǎng),時(shí)，也由于“鳥(niǎo)巢”的高額租金退而求其次。,“鳥(niǎo)巢”目前已經(jīng)承接了四場(chǎng)演出,5,月,1,日 成龍演唱會(huì)（“鳥(niǎo)巢”在奧運(yùn)會(huì)結(jié)束之后第一次舉辦,對(duì)外演出，每日?qǐng)鲎?450,萬(wàn)元。）,6,月,1,日 大型兒童音樂(lè)劇,6,月,30,日 中國(guó)北京鳥(niǎo)巢夏季音樂(lè)會(huì),8,月份 張藝謀大型歌劇,圖蘭朵,“考慮到群眾無(wú)法接受出售鳥(niǎo)巢冠名權(quán)這種商業(yè)運(yùn)作，因此暫不作,考慮”，張恒利說(shuō)。“鳥(niǎo)巢”目前運(yùn)營(yíng)最大的困難就是缺乏“活動(dòng)鏈”，只,有“活動(dòng)鏈”充足，,140,套左右的豪華包廂才能出租或出售出去。,中信聯(lián)合體正在籌劃新的運(yùn)營(yíng)方式，今后還將實(shí)現(xiàn)從單一的運(yùn)動(dòng)場(chǎng)館到,多功能產(chǎn)業(yè)基地的轉(zhuǎn)變，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化體育賽,事等項(xiàng)目。商演主要分為日夜兩場(chǎng)，日?qǐng)鲅莩鰧⒃O(shè)置極限運(yùn)動(dòng)、小型秀場(chǎng)等,活動(dòng)；夜場(chǎng)則以精品劇場(chǎng)秀為主。,歐盟出資啟動(dòng)的“聯(lián)系亞洲計(jì)劃（Asia-Link Programme）”于2004年批準(zhǔn)資助了一個(gè)歐亞交流項(xiàng)目,-,PPP競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)歐亞聯(lián)絡(luò)網(wǎng)（EU-Asia Network of Competence Enhancement on Public-Private Partnerships，），旨在通過(guò)項(xiàng)目成員單位的合作，提高項(xiàng)目成員國(guó)在特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目融資的研究和應(yīng)用水平。,