人民幣國際化問題研究

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1、人民幣國際化問題研究 ——以“一帶一路”建設(shè)對人民幣國際化的沖擊為例 摘要：近年來，人民幣國際化的進程，正隨著中國改革開放的全面深入、中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展在不斷深化。不過，其中仍然蘊藏著許多不可忽視的問題需要解決。我國市場經(jīng)濟正值高速發(fā)展時期，在此在大歷史背景下，人民幣的國際化進程將是必然趨勢，同時，也是克服當前全球匯率體制變化給中國經(jīng)濟帶來不利影響的現(xiàn)實需要。而國內(nèi)市場經(jīng)營管理復(fù)雜的問題、國內(nèi)外經(jīng)濟持續(xù)上升的隱患以及人民幣存在的大量輸出問題，是在人民幣國際化所帶來的巨大機遇之后的新挑戰(zhàn)。為了進一步深入研究今后在人民幣國際化過程中所遇到的新問題，本文將以中國人民幣國際化的當前狀況為研究基點，

2、從周邊發(fā)展中國家的匯率風(fēng)險傳導(dǎo)路徑、周邊區(qū)域金融錯配影響、金融系統(tǒng)抵觸和外資投入的周期性隱患等方面，利用所學(xué)知識，依靠有關(guān)的經(jīng)濟策略和今后的世界經(jīng)濟態(tài)勢，從多點入手，全面地研究“一帶一路”政策對人民幣國際化進程產(chǎn)生的沖擊，找出問題、提出建議與對策。 關(guān)鍵詞：人民幣國際化問題與對策 引言 自從二零一六年10月，人民幣擁有了特別提款權(quán)。此后，中國積極地促進人民幣國際化。我國已經(jīng)具備了人民幣國際化的初步基礎(chǔ)，特別是“一帶一路”的發(fā)起、自貿(mào)區(qū)的開放和科創(chuàng)板的建設(shè)，都為其助力。然而，人民幣國際化的困難也不容忽視，而這些問題亟需解決。經(jīng)濟全球化不斷發(fā)展，各國之間的經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)往來和信息交流加快，這些業(yè)務(wù)

3、往來和信息交流需要國際貨幣作為媒介。作為一種計價工具，人民幣在國際經(jīng)貿(mào)市場上能夠滿足一定的需求。對于國際貨幣體系，它能推進其進步與完備，也能在一定程度上規(guī)避金融危機發(fā)生，減少世界金融經(jīng)濟的不穩(wěn)定性。同時，也對我國應(yīng)對經(jīng)濟危機有很大幫助。研究人民幣國際化對于我國經(jīng)濟實力的增強有很大幫助?！耙粠б宦贰钡慕ㄔO(shè)有助于人民幣國際化的部分，我國需要發(fā)揚。它能夠提高中國與周邊各國的貿(mào)易與經(jīng)濟交流合作，有助于提高人民幣在國際交易和儲蓄貨幣中的地位，因此能夠促進人民幣的國際化。但是中國也應(yīng)正視“一帶一路”對人民幣國際化進程帶來的一系列困難，從而更有效地研究問題、找到對策、解決困難，促進人民幣國際化的發(fā)展。 一

4、、人民幣國際化基本理論概述 (一)人民幣國際化的含義 人民幣國際化，即人民幣成為世界公認、且能夠在境外流轉(zhuǎn)的儲備、估算、結(jié)算貨幣。具體來說，有三個方面：其一，人民幣在境外能夠大范圍地流轉(zhuǎn)；其二，在世界金融市場中，包括央行的金融系統(tǒng)與主要金融產(chǎn)品中，以人民幣估價的的比例要不斷提高；其三，是國際貿(mào)易之間，有相當比重的交易用人民幣估算。目前世界的經(jīng)濟競爭，其最高形式為貨幣戰(zhàn)，如果人民幣實現(xiàn)國際化，就能改變儲蓄貨幣的分配現(xiàn)狀、鑄幣稅收益，還能對西方世界的地緣政治現(xiàn)狀產(chǎn)生很大影響。 (二)人民幣國際化的經(jīng)濟意義 1.增強中國對世界經(jīng)濟的影響力 完成人民幣國際化，意味著中國經(jīng)濟金融體系更加成熟，

5、也是對我國經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)狀、開放狀況、境外清償策略、市場經(jīng)濟體系、宏觀經(jīng)濟氣候和匯率政策等的認可。人民幣國際化成功，中國就能夠?qū)κ澜缲泿诺钠渲幸环N實現(xiàn)控制，造福中國和其他人民幣一體化地區(qū)。 2.有利于推動國際經(jīng)濟合作和國際投融資的發(fā)展 實現(xiàn)人民幣國際化，第一，對于我國國內(nèi)企業(yè)而言，能促使它們更加便利地投資和融資，促進企業(yè)管理方式的創(chuàng)新，促進其發(fā)展；第二，能夠促進資金的“引進來”和“走出去”相結(jié)合；第三，當匯率有變動風(fēng)險時，還可以降低風(fēng)險，促進資金穩(wěn)定。 3.可以進一步促進中國的邊境貿(mào)易發(fā)展 我國周邊國家的自然資源較為充足，然而經(jīng)濟貿(mào)易乏力。而人民幣國際化可以加強我國與周邊國家的流通和交流

6、，解決中國缺乏自然資源，而經(jīng)濟貿(mào)易過剩的情況。因此，人民幣國際化，不僅能幫助中國與周邊國家的經(jīng)貿(mào)往來，還能促進邊境第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進人民幣在周邊國家的流通，取長補短。 4.可以使中國獲得國際鑄幣稅收入 人民幣的國際化，也能使中國得到鑄幣稅的收益，而這個好處是最為直觀和立竿見影的。不僅如此，目前外匯常常會引起資金的無形損失，而人民幣國際化可以更好地解決這一問題，因此能夠更有效地幫助中國提高資金利用率。 (三)人民幣國際化需要的條件 想要成為國際貨幣，不僅需要國家的經(jīng)濟金融、軍事和政治力量，還需要成熟的金融市場，方便高效的外部經(jīng)貿(mào)網(wǎng)格、歷史文化的作用也必不可少。除了這些外部作用，貨幣自身也

7、需要可預(yù)測、穩(wěn)定保值，通過這些條件，國際化貨幣才能擁有合格的使用功效。 1.金融自由化和國內(nèi)金融市場發(fā)展 人民幣暫時還無法達到人民幣國際化所需的高水平。然而，根據(jù)歷史的經(jīng)驗教訓(xùn)，國際化貨幣的條件之一，就是有成熟的金融市場。銀行間利率方面，中央銀行的作用覆蓋面并不廣，且僅僅對有限的利率范圍發(fā)生作用，因此，人民幣國際化的第一個要求，就是一個更自由且覆蓋面廣泛的利率形成系統(tǒng)。 2.人民幣離岸市場 在人民幣國際化過程中，尤為重要的一點是需要發(fā)達的人民幣離岸市場。目前，在香港和亞洲的一些其他區(qū)域，都存在人民幣交易，然而，人民幣的離岸市場交易依然受到許多限制。例如，在這些區(qū)域進行貿(mào)易的貨幣，并非規(guī)

8、范的離岸貨幣。在人民幣國際化進程中，想要人民幣成為離岸貨幣很難實現(xiàn)。而在缺少規(guī)范的離岸市場的條件下，人民幣國際化很難現(xiàn)實。 3.人民幣匯率彈性 彈性匯率是國際匯率制度之一，它能夠幫助人民幣的價格發(fā)現(xiàn)，而這在遠期市場尤為突出，不僅如此，還能改善人民幣匯率的不平衡，從而減少歪曲貨幣價值的情況發(fā)生，特別是在人民幣國際化的需求和標準下，相關(guān)的資本工程和項目，需要更加開放和自由。從而，在保持中國貨幣政策的不依賴他國和被他國制約的條件下，實現(xiàn)人民幣可以自由地兌換。在這種情況下，人民幣彈性匯率將是尤為重要的因素之一。 4.貨幣可兌換性與資本管制程度 即使人民幣在常規(guī)工程下可以充當交易媒介，然而在資本

9、工程的很多個方面下依然受制于很多限制條件，而且主要集中于證券、資本和短期資本流動等領(lǐng)域。在中國，除了FDI能夠沒有限制流動外，其他尤其是短期資本流動的資本交易，始終受到控制。因此，當前中國對資本項目貿(mào)易往來的限制是人民幣的使用受到約束最大原因。因此，在不能自由開放地交易兌現(xiàn)的背景下，人民幣難以被國際使用貨幣的主體所全盤接納。 二、人民幣國際化面臨的問題 雖然在常規(guī)的普通工程下，人民幣可以用來交易，中國也已經(jīng)在逐步促進資本項目更為自由，但在當前資本項目的很多條件下，依然受到很大約束?，F(xiàn)階段中國對證券投資尤其是短期資本流動等方面的約束最為嚴厲。在一定程度上，這是應(yīng)對金融風(fēng)險的一種對策，能夠高效

10、地打擊過分投機行為，然而同時，人民幣作為貨幣，需要自由、方便、可兌現(xiàn)，這些約束政策也大大的不利于人民幣的結(jié)算、交易等功能，在不能夠完全開放地兌現(xiàn)的情況下，人民幣很難被本國和外國投資者及居民所接納，這無疑是人民幣國際化過程中的一塊絆腳石。 (一)人民幣輸出存在阻礙 人民幣的國際化不僅包含方方面面的許多因素，而且復(fù)雜而龐大。需要從上至下的很多條件才能實現(xiàn)人民幣國際化，使其達成與當今存在的國際貨幣相似的流通性。人民幣要想變成國際貨幣，必要的前提之一就是要出境到國外的市場上，然而人民幣的出境還沒有探索到與之相配的道路和方法。在現(xiàn)存的國際貨幣之間，美元、歐元和日元的出境方法并不能簡單地被人民幣復(fù)制。

11、第一，日元的出境途徑主要是依靠境外投資來變成現(xiàn)實，我國當下的多個行業(yè)還停留在招商引資的起步環(huán)節(jié)，且國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，跨國公司不但在個數(shù)上相比少之又少，而且發(fā)展尚未完善、積攢的教訓(xùn)較為不足，如果沒有經(jīng)過深思熟慮，就擴大跨國公司的數(shù)目，將降低對外開放水準，同時使對外投資的力度下降；第二，美元成功輸出的途徑是依賴貿(mào)易逆差，而此舉會對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展不利。利用這種途徑讓美元國際化成功，需要依賴外部環(huán)境，也會喪失國內(nèi)經(jīng)濟進步的優(yōu)勢條件，若是人民幣也想要通過貿(mào)易逆差成功輸出境外，會使國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展發(fā)缺乏動力。而人民幣國際化最終目的是提高人民生活水平，帶動國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展，加強我國的綜合經(jīng)濟實力，貿(mào)易逆差這種方

12、法與人民幣國際化的最初目的相違背；第三，歐元的輸出途徑主要是建立和開放自由貿(mào)易區(qū)，但是這些國家與中國在政治、經(jīng)濟和文化上都有較大的不同之處，難免會有沖突與意見不合之處，盲目地建立不適合的區(qū)域經(jīng)濟共同體會給參與的各國帶來的潛在的危險。 (二)金融市場缺少有效的監(jiān)管體系 中國銀行系統(tǒng)尚未健全、企業(yè)債券市場尚未成熟，金融系統(tǒng)發(fā)展仍在初步階段，就不能支持資本賬戶的開放，也無法接受匯率制度改變帶來的挑戰(zhàn)，所以人民幣的流轉(zhuǎn)就要承受不少的制約條件，與此對應(yīng)，也無法對外資進入中國隨之而來的使經(jīng)濟波動的風(fēng)險立馬作出反應(yīng)。人民幣國際化對于金融機構(gòu)的水平需求很嚴格，但是當今中國對金融市場的監(jiān)督管理機構(gòu)在應(yīng)對隱患

13、時的經(jīng)驗不足，解決問題的能力也不夠。第一，由于中國對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)還未成熟，并且出口占主體，中國對外貿(mào)易的依賴性還很高，一旦世界市場不穩(wěn)定，對我國有很大不利。再者，目前中國勞動密集型產(chǎn)業(yè)占主體，在技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中的高端產(chǎn)業(yè)方面與發(fā)達國家仍然有不少差距，粗放型的出口模式并未從根本上進步。第二，中國的金融系統(tǒng)還不成熟，金融市場尚未達到所需水準。金融衍生工具方面，中國現(xiàn)存的類型不多，債券市場也未發(fā)展完全，所以在此方面，無法作為人民幣國際化的后盾。然而一旦金融體系更加自由，較大數(shù)目的境外資金會集中進入我國，如果缺乏有效、成熟的金融監(jiān)管體系，反而會給我國的金融系統(tǒng)帶來不小的風(fēng)險。 (

14、三)國內(nèi)經(jīng)濟增長的隱患 人民幣擁有流通性之外的一個條件，同時作為人民幣國際化的經(jīng)濟發(fā)展后盾和受到世界其他國家認可的另一條件，就是國內(nèi)的經(jīng)濟運行能夠穩(wěn)步增長。這是讓世界各國對人民幣的幣值有充足信心的必要條件。20世紀改革開放，中國經(jīng)濟社會的良好蓬勃發(fā)展勢態(tài)有目共睹，這為人民幣國際化提供了國內(nèi)和國外的積極條件，但自從中國的經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟不再高速發(fā)展，居民消費水平降低，內(nèi)部需求不如以前，國內(nèi)的消費長期乏力；同時外部環(huán)境方面，由于人民幣升值、貿(mào)易壁壘等原因，國內(nèi)產(chǎn)品出口國外的數(shù)目也呈下行趨勢，對外貿(mào)易出現(xiàn)問題，國家的經(jīng)濟發(fā)展乏力。種種因素，都是人民幣國際化的絆腳石。如今，國內(nèi)經(jīng)濟的飛速增長主

15、要是國家投資帶動行業(yè)進步的作用，而近年來我國國家投資項目最引人注目的是房地產(chǎn)行業(yè)、城市化和基建等的建設(shè)，在實體經(jīng)濟方面有所忽視。然而，這幾年房地產(chǎn)泡沫正在持續(xù)膨脹，城市基建工程的建設(shè)周期較長、投資收益緩慢的特點，隨著地方政府債務(wù)規(guī)模的擴大而日益突出。僅僅靠地方財政投入，就很難保證經(jīng)濟增長的連續(xù)性，缺乏支柱性產(chǎn)業(yè)的支持，將使我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有著潛在的危險。如果經(jīng)濟出現(xiàn)增長乏力甚至后退的景象，人民幣在世界的需求減少，引起人民幣的流轉(zhuǎn)障礙，這會對人民幣國際化進程有重大的阻礙作用，也促使中國現(xiàn)存的經(jīng)濟增長模式在根本上發(fā)生改變，使人民幣的國際化難以持續(xù)、穩(wěn)定地推進。 三、人民幣國際化的問題解決對策 首

16、先，貨幣政策要不依賴他國。在此基礎(chǔ)上，我國要漸漸使資本項目更加開放自由，推動匯率制度改革，同時促進資本的流轉(zhuǎn)更加自由化，使匯率機制更加成熟。事實上，在貨幣升值的情況下，我國希望通過管制來防止熱錢集中涌進，增加隱患；在貨幣貶值的情況下，我國通過管制來組織外資集中流出，防止人民幣的做空，用此種辦法減小人民幣幣值波動，減少金融風(fēng)險，促進經(jīng)濟穩(wěn)定。通過匯率改革，我國能夠使市場化匯率機制更加成熟，依賴匯率系統(tǒng)，能夠使人民幣的幣值減少波動，因此穩(wěn)步地寬松對資金工程的約束，來降低金融不穩(wěn)定性?？偠灾?，中國應(yīng)該漸漸放松對資金工程的限制，從而加速人民幣自由兌現(xiàn)的腳步，推動個人和公司用人民幣對其他國家進行投資，

17、來提高人民幣在世界的流轉(zhuǎn)數(shù)額。 (一)加強人民幣流通 美國是世界霸主，借助其巨大的世界話語權(quán)，試圖妨礙我國的發(fā)展。出于維系其世界第一大經(jīng)濟體位置的目的，美國多此試圖對中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)。雖然面對美國的貿(mào)易戰(zhàn)，我國予以了回應(yīng)，然而在人民幣國際化過程中，還是無法被世界其他國家所信任，我國還是無法戰(zhàn)勝美元在國際上的主導(dǎo)作用，因而一直貶值。人民幣國際化的過程中，與美元分庭抗禮或是打敗它，無疑要經(jīng)過漫長而艱辛的摸索與考驗。美元利用其占據(jù)霸權(quán)地位的影響力，通過世界經(jīng)貿(mào)結(jié)算網(wǎng)格對人民幣實施打擊。如果人民幣在世界的流轉(zhuǎn)程度的提高，就能夠增強人民幣在世界的話語權(quán)。人民幣互換模式是提高人民幣流轉(zhuǎn)程度的其中一種方法

18、，即中國人民銀行與世界其他國家的央行合作，通過央行，使人民幣流轉(zhuǎn)至其他國家的居民、公司和經(jīng)貿(mào)市場，提高了人民幣在他國的話語權(quán)，以此推動人民幣國際化。用這種方法實現(xiàn)人民幣國際化，央行之間的合作占據(jù)了主體作用，從當下已經(jīng)完成互換模式的一些國家中來說，這些國家內(nèi)部的人民幣數(shù)量都呈現(xiàn)出了明顯的效果。人民幣國際化的進程也能夠通過國與國的商貿(mào)和投資來達成，例如：提高人民幣的商貿(mào)結(jié)算數(shù)額，尤其是把握住“一帶一路”在亞洲帶來的機會，努力促進地區(qū)經(jīng)濟的進步；也要抓住當下西方經(jīng)濟尚在改革階段的轉(zhuǎn)折點，從而完善人民幣收付的通道，讓其更加便利、迅速和安全，這些是國外居民和公司用人民幣來收付不容忽視的因素。增加了用人民

19、幣來收付的比例，來加強我國與鄰國在經(jīng)濟上的交流和信息的共享，促進提高國際商貿(mào)的數(shù)額，利用外部需求來帶動國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)步提升，以此完成國內(nèi)經(jīng)濟的可持續(xù)進步。 (二)構(gòu)建健全的金融監(jiān)管體系 人民幣國際化，是當今世界市場的需要，而國際化對內(nèi)部的金融監(jiān)督管理有很高的標準，我國的金融系統(tǒng)尚處在起步階段，在面對人民幣國際化過程中的困難時，還存在很大的問題。中國的金融系統(tǒng)在與別國競爭時優(yōu)勢不太明顯，無法與發(fā)達國家的金融產(chǎn)業(yè)相比，然而，吸取美、德在貨幣國際化進程中的教訓(xùn)可以發(fā)現(xiàn)，在貨幣國際化的初步環(huán)節(jié)，由于市場需要的數(shù)額很高，雖然資本還未全面開放，同樣能夠促進貨幣國際化。其中的一個重要因素是，我國在經(jīng)濟上的

20、實力越強，則世界市場需要利用人民幣進行估值、交易的數(shù)量就越大，從而推進人民幣的國際化。依據(jù)此點，我國采取先健全離岸金融市場的措施，既能夠規(guī)避外部不穩(wěn)定性的隱患，還能夠促進人民幣國際化進程，然而此舉目還只停留在人民幣國際化起步階段，若要長期執(zhí)行，就需要人民幣能夠自由地兌現(xiàn)、建成完善的在岸市場。此外應(yīng)堅持不讓人民幣貶值、升值，讓國際儲備水平達到適中的水準，讓人民幣幣值一直穩(wěn)定有序，與此同時，深入完備健全資金保障系統(tǒng)。目前市場需求難以把握，使困難大大提高，政府部門也應(yīng)及時多措并舉，使金融監(jiān)管的水準達到要求。因此，中國銀行應(yīng)該設(shè)立專門的實時檢測預(yù)防部門，依據(jù)國外金融機構(gòu)和政府部門對人民幣的掌握和使用，

21、為應(yīng)對國際需求建立更可靠的保證。為了削弱美元對我國經(jīng)濟的負面影響，加強人民幣對外的信賴度，中國應(yīng)該在提高自身經(jīng)濟力量的同時，增強國內(nèi)企業(yè)對外競爭優(yōu)勢，利用品牌戰(zhàn)略，擴大經(jīng)貿(mào)交易的范圍，讓人民幣國際化深入發(fā)展。人民幣國際化需要有堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)作為后盾，不然將喪失國際對其投資信心，人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)將會更大。再者，在改革開放持續(xù)發(fā)展的背景下，中國應(yīng)該牢牢把握住如“一帶一路”、亞洲投資銀行和絲路基金等機會，與鄰國達成合作共贏的關(guān)系，帶動人民幣使用的區(qū)域化，從而構(gòu)建完善的人民幣結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，積累與美元競爭的條件。除此之外，中國也應(yīng)當加速構(gòu)建人民幣離岸市場，提高人民幣在海外的地位。要提高用人民幣結(jié)算的金

22、融產(chǎn)品比重，支持人民幣跨境業(yè)務(wù)，增加境外銀行和公司使用人民幣交易與結(jié)算的比重，提高人民幣的話語權(quán)與地位，讓人民幣國際化道路更加順利。 (三)加大經(jīng)濟體制改革 經(jīng)濟體制改革是激發(fā)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的推動力，也是人民幣國際化的重要推動力。據(jù)此，我國要提高境外貿(mào)易的出口、提升人民幣的輸出、有力地回應(yīng)他國的外貿(mào)政策、尊重國際商貿(mào)慣例、推動世界市場的繁榮和可持續(xù)，為世界商貿(mào)市場貢獻自己的力量。與此同時，要使中國的經(jīng)濟高速發(fā)展，就要重點培養(yǎng)實體經(jīng)濟，從投資房地產(chǎn)到更加注重科技創(chuàng)新，從而加強經(jīng)濟的競爭力和科技創(chuàng)新的能力，還要對保護知識產(chǎn)權(quán)予以重視；而國內(nèi)方面，就需要完善社保系統(tǒng)、縮小收入差距、實施稅制改革，

23、如征收房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅等，讓財稅政策更加透明，教育和醫(yī)療等基本福利全覆蓋，來提高人民生活的基本需求，提升人民消費和生活水平；此外，還要嚴厲打擊境外洗錢和金融市場貪腐行為，為市場健康的良性競爭保駕護航。在完善金融系統(tǒng)的過程中，首先，政府應(yīng)該加強對金融市場的監(jiān)督力度，打擊違法犯罪行為，為經(jīng)濟的發(fā)展提供健康的環(huán)境。此外，還應(yīng)推動企業(yè)的金融創(chuàng)新，開發(fā)多種類型的金融工具，讓國內(nèi)外投資者都享受到全面的金融手段。與此同時，忽略境外資集中涌入本國金融市場時的隱患也是不行的，因此要盡力預(yù)防隱患，防止引起金融危機。另外，我國的對外商貿(mào)結(jié)構(gòu)以出口為主，這一點需要有所優(yōu)化。想要人民幣在全球有較高的地位和較大的話語權(quán)，最

24、重要的是需要國內(nèi)強大的經(jīng)濟實力作為后盾。所以，中國要把握住時機，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，要支持新興產(chǎn)業(yè)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，擺脫依賴勞動紅利的傳統(tǒng)道路，讓中國在核心競爭力上大幅提高，從而實現(xiàn)由制造業(yè)大國向制造業(yè)強國的華麗轉(zhuǎn)變。 四、案例——以“一帶一路”建設(shè)對人民幣國際化的沖擊為例 (一)案例背景 “一帶一路”的推行，為人民幣國際化帶來了機會。首先，自從二零零八年美國次貸危機，金融危機有所改善，世界經(jīng)濟步入了新的增長循環(huán)。在這次次貸危機中，美國的經(jīng)濟實力有所下降，而美國推行量化寬松政策，使得其信譽也因此而有所下降。二零零八年美國次貸危機后，歐洲地區(qū)的歐債危機同樣讓歐元的地位與話語權(quán)有所降低，歐元使用區(qū)

25、域的主要經(jīng)濟體的實力受創(chuàng)，德、法、意等核心國家的主權(quán)信譽下降。因此，自從二零零九年12月，歐元的匯率也呈下行趨勢。美國的次貸危機及歐債危機使世界金融業(yè)產(chǎn)生了不穩(wěn)定性，也刺激了世界各國尋找其他更加值得信賴的貨幣。因為中國經(jīng)濟的高速發(fā)展和人民幣在經(jīng)濟危機中的優(yōu)異表現(xiàn)，人民幣再次吸引了世界投資者的目光。“一帶一路”的提出和實施，使人民幣在亞洲地區(qū)的經(jīng)濟活動中更加活躍，其話語權(quán)和地位也不斷提高。在亞洲，目前以我國為中心的貨幣區(qū)域正在漸漸構(gòu)建和完善。不可否認的是，伴隨著我國經(jīng)濟市場的越來越自由和開放，影響市場波動的因素也會更多，造成市場不穩(wěn)定的因子會增加，為應(yīng)對這種情況，應(yīng)該首先評估到位，然后實施合理的

26、措施以高效控制隱患與不安定因素，促進金融市場更加有序。 (二)“一帶一路”給人民幣國際化帶來的沖擊 1.機制沖突激化可能阻礙人民幣國際化進程 “一帶一路”提出的全新準則當中所涉及的一些內(nèi)容，與西方主流觀點可能會有違背。比如，傳統(tǒng)的世界治理系統(tǒng)在堅持原則的基礎(chǔ)上，有一定的強制行為；而中國的“一帶一路”在協(xié)商時，將“共商、共建、共享”作為基礎(chǔ)，最先重視的是交易雙方是否有商貿(mào)和投資的可能，將實現(xiàn)共贏作為目標，而彼此間的雙方的差別不受重視。這種世界治理機制在全球可以說無法吸取成熟先例的經(jīng)驗，在今后推行、實施、管控和協(xié)商進程中與西方主流國家主導(dǎo)的傳統(tǒng)理念和模式可能會有不合之處，若矛盾擴大，甚至可能

27、變化成爭奪新舊理念和模式的主導(dǎo)權(quán)，受到來自西方主流國家的打擊，對人民幣在全球的話語權(quán)有不利作用，也會阻礙人民幣國際化的腳步。 2.匯率風(fēng)險傳導(dǎo)可能影響人民幣信譽 “一帶一路”周邊國家多為發(fā)展中國家，這些國家在經(jīng)濟上不夠發(fā)達，在資金儲備上相對也較為匱乏，其中部分區(qū)域的貨幣幣值波動性較大。隨著中國“一帶一路”策略的推行，中國與“一帶一路”沿途各國在貨幣資金上的流轉(zhuǎn)和聯(lián)結(jié)也會加大，沿途各國的人民幣風(fēng)險也易于出現(xiàn)，并易于傳遞給中國。在全球政治經(jīng)濟局勢的不平衡時期，人民幣的風(fēng)險傳導(dǎo)容易增加人民幣匯率等方面的隱患。從二零零八年至今，除我國之外，“一帶一路”所涉及的六十四個成員國的匯率都有較大程度的下跌

28、現(xiàn)象，尤其是在獨聯(lián)體成員國，這種匯率風(fēng)險傳到的現(xiàn)象很有可能會影響人民幣的信譽。 3.沿線國家金融錯配風(fēng)險可能沖擊人民幣 在當今經(jīng)濟全球化的環(huán)境下，新興經(jīng)濟體在國際商貿(mào)中有儲蓄不同計價貨幣的需求?！耙粠б宦贰敝苓吀鲊饕獮樾屡d經(jīng)濟體，大多是以出口貿(mào)易為導(dǎo)向且主要用美元來估值，常常在外貿(mào)中隱含著貨幣錯配的風(fēng)險。再者，”一帶一路”的實施需要很多長期資本，然而進入這些國家的資本大多數(shù)是短期，隱藏期限錯配的隱患。還有，“一帶一路”周邊區(qū)域的存儲比重較大，然而資本外流嚴重，存儲比重大的區(qū)域無法利用自己的儲備金，相反，卻要利用外部資金，隱藏結(jié)構(gòu)錯配的隱患。 4.沿線各國投資風(fēng)險可能沖擊人民幣的國際地位

29、 “一帶一路”周邊地區(qū)的許多國家經(jīng)濟不夠發(fā)達，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)也不堅實，因此“一帶一路”的推行存在著使我國對外投資大量增長的風(fēng)險，并且投資的周期較長。其次，沿線地區(qū)的政治、文化、宗教、歷史有較大差異，存在政治、宗教、習(xí)俗沖突方面的隱患，這種可能危害我國投資安全的風(fēng)險不容忽視。假如沿線國家的投資風(fēng)險集中爆發(fā)，可能會對人民幣國際化過程帶來很大的危害，阻滯人民幣國際化的腳步。 (三)應(yīng)對“一帶一路”沖擊的建議 1.機制沖突的應(yīng)對建議 近5年以來，實踐告訴我們“一帶一路”政策的道路是對的，契合經(jīng)濟全球化的總趨勢，也打開了我國融入國際社會的全新勢態(tài)。借助與沿線區(qū)域的友好協(xié)商，“一帶一路”成為了一種嶄新的

30、理念和模式，并且漸漸地優(yōu)化和提升當今現(xiàn)存世界經(jīng)濟管理制度，大大提升了人民幣的國際話語權(quán)，提升了人民幣在世界的地位。人民幣離岸業(yè)務(wù)即在國外管理人民幣的存款和付款交易，業(yè)務(wù)雙方都并非居民的交易即為離岸金融業(yè)務(wù)。離岸市場的完善可以推動利率、匯率的市場化，促進人民幣資金賬戶可兌換；當今我國存在著長期貿(mào)易順差，人民幣的出境存在很大困難，利用推行人民幣債券、放松居民的人民幣兌現(xiàn)限制、促進使用人民幣貸款等措施，漸漸放寬資金限制，放寬人民幣出境通道，與此同時，離岸市場還擁有無窮的派生存款作用，可以更快增加人民幣出境數(shù)額，能幫助緩解人民幣出口量不足的難題，使人民幣在世界的需求量更大。 2.匯率連帶風(fēng)險的應(yīng)對建

31、議 匯率風(fēng)險管控需要較高的要求和專業(yè)技能。隨著改革開放的一步步實施，中國在培養(yǎng)匯率風(fēng)險管理人才方面需要更加重視，與此同時也要盡力幫助“一帶一路”周邊各國培養(yǎng)這方面的高端人才；加速培育更完善的、符合中國國情的匯率風(fēng)險管理機制必不可少，也要強化與“一帶一路”周邊各國、各區(qū)域在匯率管理等方面的協(xié)商與合作。人民幣匯率制度應(yīng)當按照可持續(xù)性、可控制和循序漸進的標準，增加人民幣匯率的波動性，加速提升人民幣對美元匯率中間價水準，拓寬外匯市場參與主體和相關(guān)產(chǎn)品，提高與匯率有關(guān)的產(chǎn)品比重。 3.金融錯配沖擊問題的應(yīng)對建議 中國應(yīng)該加速促進金融改革，更快地形成健全的金融監(jiān)督管理系統(tǒng)，形成高效的風(fēng)險對沖工具箱，

32、提升應(yīng)對外來金融打擊的效果。與此同時，也要更加努力地推進與“一帶一路”周邊國家的協(xié)商與交流，幫助沿線地區(qū)提升監(jiān)督管理效果，合力減緩金融錯配風(fēng)險，并盡最大可能規(guī)避其隱含的隱患，幫助人民幣國際化構(gòu)建安全的氛圍。一國的信用系統(tǒng)和有關(guān)法律政策是“一帶一路”實施過程中的首要保險，也是金融創(chuàng)新環(huán)節(jié)中所必不可少的。我國需要持續(xù)健全國家信用系統(tǒng)，與周邊各國合理完善“一帶一路”信用系統(tǒng)，建成互相信任和聯(lián)結(jié)的國際化信用金融產(chǎn)業(yè)鏈。首當其沖，需要完善金融信用系統(tǒng)，這是資金融通的基礎(chǔ)。應(yīng)當因地制宜地國別地制定信貸措施，尤其是周邊區(qū)域的信用效能。以信用促進合作，推動重要工程的順利進行，促進區(qū)域經(jīng)濟一體化。 五、結(jié)語

33、 綜上所述，人民幣想要提高在世界的地位，要有堅實的國內(nèi)經(jīng)濟力量作為后盾，用健全的金融監(jiān)督管理系統(tǒng)和多種多樣的出境方法，形成隨著人民幣國際化，對國內(nèi)經(jīng)濟積極作用的正確認識，與此同時對人民幣的今后的發(fā)展有充分的信任。最后，借助人民幣國際化隨之而來的積極影響提高和健全國內(nèi)金融監(jiān)管系統(tǒng)，推進中國金融市場的良好勢態(tài)，提高中國的綜合實力和世界地位。“一帶一路”政策符合我國和世界環(huán)境，順應(yīng)當今時代步伐，幫助各國互利共贏。立足“一帶一路”政策的背景，研究人民幣國際化的發(fā)展進程具有重要意義。而我國是全球第二大經(jīng)濟體，人民幣國際化是必經(jīng)之路。中國在立足于已有的促進人民幣國際化的方針策略不動搖的基礎(chǔ)上，應(yīng)當慢慢拓寬對資金工程的管控，深入進行匯率改革，健全市場化的匯率系統(tǒng)，構(gòu)建完備的金融系統(tǒng)，為人民幣國際化創(chuàng)造健康的市場氛圍。同時為應(yīng)對美元的沖擊，我國也應(yīng)當把握住機會，推動經(jīng)濟持續(xù)進步，完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性改革，提升人民幣在世界的影響力。 參考文獻： [1]米俁飛. RCEP框架下前海人民幣國際化的先行先試[J].開放導(dǎo)報，2021，(06)：81-89.