財(cái)務(wù)管理第5章 第3節(jié)應(yīng)收賬款管理

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1、第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理主講老師：張秀第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 一、應(yīng)收賬款的功能與成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）功能（一）功能（二）成本（計(jì)算的基礎(chǔ)，掌握）（二）成本（計(jì)算的基礎(chǔ)，掌握）1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 2.管理成本管理成本 3.壞賬成本壞賬成本 二、應(yīng)收賬款的信用政策（重點(diǎn)）二、應(yīng)收賬款的信用政策（重點(diǎn)）（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用條件（二）信用條件（三）收賬政策（三）收賬政策 三、應(yīng)收賬款的日常管理三、應(yīng)收賬款的日常管理應(yīng)收賬款的含義應(yīng)收賬款的含義 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是企業(yè)對(duì)外賒銷(xiāo)商品、供應(yīng)勞務(wù)是企業(yè)對(duì)外賒銷(xiāo)商品、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨單

2、位收取的款項(xiàng)，及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)。包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和應(yīng)收票據(jù)。銷(xiāo)銷(xiāo)售售方方采采購(gòu)購(gòu)方方商品或勞務(wù)商品或勞務(wù)賒購(gòu)賒購(gòu) 應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是為了應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是為了擴(kuò)大銷(xiāo)售和盈利而進(jìn)行的投資擴(kuò)大銷(xiāo)售和盈利而進(jìn)行的投資。p應(yīng)收賬款的管理就是在成本和收益比較原則的應(yīng)收賬款的管理就是在成本和收益比較原則的基礎(chǔ)上，在增加的盈利和增加的成本之間做出基礎(chǔ)上，在增加的盈利和增加的成本之間做出權(quán)衡。權(quán)衡。p只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過(guò)超過(guò)所增加的成本時(shí)所增加的成本時(shí)，才可以實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)；，才可以

3、實(shí)施應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)；p如果應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)有著良好的盈利前景，就可以放如果應(yīng)收賬款賒銷(xiāo)有著良好的盈利前景，就可以放寬信用條件增加賒銷(xiāo)量。寬信用條件增加賒銷(xiāo)量。一、應(yīng)收賬款的功能與成本一、應(yīng)收賬款的功能與成本 思考：應(yīng)收賬款在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用思考：應(yīng)收賬款在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用？（一）功能（一）功能實(shí)行賒銷(xiāo)實(shí)行賒銷(xiāo)擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)路擴(kuò)大產(chǎn)品銷(xiāo)路增加銷(xiāo)售收入增加銷(xiāo)售收入減少存貨減少存貨增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大信用成本加大信用成本權(quán)權(quán) 衡衡（二）應(yīng)收賬款的成本（二）應(yīng)收賬款的成本 1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 是指因資金投放在應(yīng)收賬款是指因資金投放在應(yīng)收賬款 上而喪失的其他收益。上而喪失的其他收益。應(yīng)收賬款的機(jī)

4、會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金資本成本資本成本計(jì)算計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 變動(dòng)成本變動(dòng)成本/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入賒銷(xiāo)收入賒銷(xiāo)收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)日歷天數(shù)(360)/應(yīng)收賬款收賬天數(shù)應(yīng)收賬款收賬天數(shù)通常按有價(jià)通常按有價(jià)證券利息率證券利息率計(jì)算計(jì)算1.機(jī)會(huì)成本p應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金資金成本率資金成本率 =應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 資金成本率資金成本率 =年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額/360 平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)變動(dòng)成本率變動(dòng)成本

5、率 資金成本率資金成本率 n 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 =年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額/360*平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)=360/平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本【例例53】AB 公司預(yù)測(cè)公司預(yù)測(cè)2011年度的賒銷(xiāo)額為年度的賒銷(xiāo)額為7200000元，元，應(yīng)收賬款平均收款天數(shù)為應(yīng)收賬款平均收款天數(shù)為40天，變動(dòng)成本率為天，變動(dòng)成本率為50%，有價(jià)，有價(jià)證券利率為證券利率為5%，試問(wèn)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為多少？，試問(wèn)應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為多少？據(jù)已知數(shù)據(jù)可求出：據(jù)已知數(shù)據(jù)可求出：應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額/360 平均

6、收賬天數(shù)平均收賬天數(shù) 7200000/360 40 800000（元）（元）維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本變動(dòng)成本率率=800000 50%400000（元）（元）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金資金成本資金成本率率=400000 5%20000（元）（元）或者應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本或者應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額/360 平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 資金成本資金成本率率 =7200000/360 40 50%5%=20000 結(jié)論：結(jié)論：AB公司應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為公司應(yīng)收賬款

7、的機(jī)會(huì)成本為20000元。元。練習(xí)：練習(xí)：西北公司預(yù)測(cè)的下一年度賒銷(xiāo)額為西北公司預(yù)測(cè)的下一年度賒銷(xiāo)額為3000萬(wàn)元，萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動(dòng)成本率為天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為，資金成本率為8%，一年按，一年按360天計(jì)算，請(qǐng)計(jì)天計(jì)算，請(qǐng)計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。p應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=36060=6（次）（次）p應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=賒銷(xiāo)收入凈額賒銷(xiāo)收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=30006=500（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）p應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額變動(dòng)成本率變

8、動(dòng)成本率資金成資金成本率本率=50060%8%=24（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）或者應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本或者應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額/360 平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率 資金成本率資金成本率=3000/360 60 60%8%=242.管理成本管理成本 對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理日常管理而發(fā)生的開(kāi)支而發(fā)生的開(kāi)支，一般變化不大。，一般變化不大。p主要包括對(duì)客戶(hù)的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用、主要包括對(duì)客戶(hù)的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用、通信費(fèi)用等通信費(fèi)用等3.壞賬成本壞賬成本 因應(yīng)收賬款因應(yīng)收賬款無(wú)法收回?zé)o法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損而給企業(yè)帶來(lái)的損失。失。p該成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量呈該

9、成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量呈同方向同方向變動(dòng)，變動(dòng)，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也會(huì)越高。即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也會(huì)越高。二、應(yīng)收賬款二、應(yīng)收賬款信用信用政策政策 即應(yīng)收賬款的管理政策即應(yīng)收賬款的管理政策 是指企業(yè)為應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制是指企業(yè)為應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范而確立的基本原則與行為規(guī)范.（一）（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)向向哪些客戶(hù)提供賒銷(xiāo)哪些客戶(hù)提供賒銷(xiāo)（二）（二）信用條件信用條件公司要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件公司要求客戶(hù)支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件.（三）（三）收賬政策收賬政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)（信用標(biāo)準(zhǔn)（Credit Standard）是客戶(hù)獲得

10、企）是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低最低條件。條件。信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高 影響銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大影響銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低 增加壞賬損失和收賬費(fèi)用增加壞賬損失和收賬費(fèi)用 如何制定適合的信用標(biāo)準(zhǔn)呢？如何制定適合的信用標(biāo)準(zhǔn)呢？定性分析和定量分析定性分析和定量分析定性分析定性分析“5C評(píng)估法評(píng)估法”定量分析法定量分析法 標(biāo)準(zhǔn)：賒銷(xiāo)所帶來(lái)的利潤(rùn)增量標(biāo)準(zhǔn)：賒銷(xiāo)所帶來(lái)的利潤(rùn)增量成本增量成本增量【例例54】山度公司希望山度公司希望2011年擴(kuò)大銷(xiāo)售，以產(chǎn)生更多的年擴(kuò)大銷(xiāo)售，以產(chǎn)生更多的利潤(rùn)。該公司目前所生產(chǎn)的產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本利潤(rùn)。該公司目前所生產(chǎn)的產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本10

11、元，單元，單位售價(jià)位售價(jià)15元，不存在固定費(fèi)用；元，不存在固定費(fèi)用；預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)為擴(kuò)大銷(xiāo)售而降低信用標(biāo)準(zhǔn)后為擴(kuò)大銷(xiāo)售而降低信用標(biāo)準(zhǔn)后不會(huì)改變老客戶(hù)的付款不會(huì)改變老客戶(hù)的付款行為；每年新增銷(xiāo)售（全部為賒銷(xiāo)）行為；每年新增銷(xiāo)售（全部為賒銷(xiāo)）100000元，這部分應(yīng)元，這部分應(yīng)收賬款平均收款期預(yù)期為收賬款平均收款期預(yù)期為3個(gè)月；占用資金的機(jī)會(huì)成本率個(gè)月；占用資金的機(jī)會(huì)成本率為為20%。若不考慮壞賬與管理成本，試問(wèn)該公司可否降低其信用標(biāo)若不考慮壞賬與管理成本，試問(wèn)該公司可否降低其信用標(biāo)準(zhǔn)？準(zhǔn)？利潤(rùn)增量利潤(rùn)增量 5/15 100000 33333.33（元）（元）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本增量應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本增量

12、 100 000/360 90 10/15 20%3333.33(元元)因?yàn)樵摏Q策的利潤(rùn)增量為因?yàn)樵摏Q策的利潤(rùn)增量為33333.33元，大于其機(jī)會(huì)成本元，大于其機(jī)會(huì)成本3333.33元，所以降低信用標(biāo)準(zhǔn)是有利的，可以考慮采用元，所以降低信用標(biāo)準(zhǔn)是有利的，可以考慮采用。（二）信用條件（二）信用條件 信用條件，是指企業(yè)接受客戶(hù)信用訂單信用條件，是指企業(yè)接受客戶(hù)信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括時(shí)所提出的付款要求，主要包括 1.信用期限信用期限 2.折扣期限折扣期限 3.現(xiàn)金折扣等現(xiàn)金折扣等1.信用期限信用期限【例例】一筆價(jià)款為一筆價(jià)款為10 00010 000元的交易元的交易信用條件：信用條件：

13、（5/10，N/30）9 500元元銷(xiāo)售日銷(xiāo)售日0 1020收款日收款日30信用條件：（信用條件：（N/30）10 000元元銷(xiāo)售日銷(xiāo)售日0 1020收款日收款日301.信用期限信用期限延長(zhǎng)信用期限延長(zhǎng)信用期限 使平均收賬期延長(zhǎng)，占使平均收賬期延長(zhǎng)，占用在應(yīng)收賬款上的資本相用在應(yīng)收賬款上的資本相應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增應(yīng)增加，引起機(jī)會(huì)成本增加；加；引起壞賬損失的增加。引起壞賬損失的增加。增大銷(xiāo)售量增大銷(xiāo)售量增加毛利增加毛利權(quán)權(quán) 衡衡1.信用期限信用期限n如何確定合理的信用期限？如何確定合理的信用期限？n主要方法：主要方法：n方法一：方法一：凈收益最大的方案凈收益最大的方案為最佳的可行為最佳的可行

14、方案。方案。方法二方法二:增量增量收益收益增量增量成本成本【例例55】粵皇公司現(xiàn)有三個(gè)信用期限的粵皇公司現(xiàn)有三個(gè)信用期限的備選方案，具體情況如下表所示：備選方案，具體情況如下表所示：若該公司收賬政策和固定成本總額不發(fā)生變動(dòng)，試問(wèn)應(yīng)如何確定最佳的可行方案。若該公司收賬政策和固定成本總額不發(fā)生變動(dòng)，試問(wèn)應(yīng)如何確定最佳的可行方案。方法：分別測(cè)算各方案的凈收益方法：分別測(cè)算各方案的凈收益 凈收益凈收益=收益收益-總成本總成本 總成本總成本=變動(dòng)成本變動(dòng)成本+機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本+壞賬成本壞賬成本 以方案以方案A為例：為例：A方案的變動(dòng)成本方案的變動(dòng)成本=540 50%270 A方案的機(jī)會(huì)成本方案的機(jī)會(huì)成本

15、 540 360 30 50%6%1.35A方案的壞賬成本方案的壞賬成本 540 1%5.4 A方案的總成本方案的總成本 1.35 2 5.4 8.75A方案采用前的收益方案采用前的收益 270A方案凈收益方案凈收益=270 8.75 261.25 A方案凈收益方案凈收益 270 8.75 261.25 B方案凈收益方案凈收益 324 18.39 305.61 C方案凈收益方案凈收益 360 55.8 304.2 比較三個(gè)方案的凈收益值可知，比較三個(gè)方案的凈收益值可知，B方案的方案的凈收益最大。最佳的可行方案為凈收益最大。最佳的可行方案為B方案，即方案，即信用期限為信用期限為45天。天。補(bǔ)充例

16、題（用方法二補(bǔ)充例題（用方法二:增量收益增量收益增量成本增量成本）信用政策決策是否合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)是：信用政策決策是否合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)是：信用政策執(zhí)行后增加的收入（或節(jié)約的支出）與信用政策執(zhí)行后增加的收入（或節(jié)約的支出）與增加的支出進(jìn)行對(duì)比，若凈收入增加，則是合增加的支出進(jìn)行對(duì)比，若凈收入增加，則是合理的，否則是不合理的。理的，否則是不合理的。某企業(yè)過(guò)去一直按照慣例采用某企業(yè)過(guò)去一直按照慣例采用30天的信天的信用期，現(xiàn)在根據(jù)有關(guān)情況的變化，擬將期用期，現(xiàn)在根據(jù)有關(guān)情況的變化，擬將期限放寬到限放寬到60天。假定該企業(yè)要求的最低投天。假定該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為資報(bào)酬率為10%，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率為，

17、產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率為20%。其他資料見(jiàn)下表：其他資料見(jiàn)下表：補(bǔ)充例題（用方法二補(bǔ)充例題（用方法二:增量收益增量收益增量成本增量成本）信用期限方案的比較信用期限方案的比較信用期限信用期限30天天60天天銷(xiāo)售額銷(xiāo)售額500 000900 000變動(dòng)成本變動(dòng)成本400 000720 000邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)100 000180 000可能發(fā)生的收賬費(fèi)用可能發(fā)生的收賬費(fèi)用60 00080 000可能發(fā)生的壞賬損失可能發(fā)生的壞賬損失20 00036 000n 增量收益增量收益=180 000-100 000=80 000（元）（元）p增加的機(jī)會(huì)成本增加的機(jī)會(huì)成本=(900 000/360*60-500 000

18、/360*30)*(1-20%)*10%=8 666.67（元）（元）p增加的收賬費(fèi)用增加的收賬費(fèi)用=80 000-60 000=20 000（元）（元）p增加的壞賬損失增加的壞賬損失=36 000-20 000=16 000（元）（元）n 增量成本增量成本=8 666.67+20 000+16 000（元）（元）=44 666.67（元）（元）增量收益增量收益80 000 元元 增量成本增量成本44 666.67元元故應(yīng)選擇故應(yīng)選擇60天的信用期限。天的信用期限。補(bǔ)充例題（用方法二補(bǔ)充例題（用方法二:增量收益增量收益增量成本增量成本）提供現(xiàn)金折扣提供現(xiàn)金折扣縮短平均收賬期，減縮短平均收賬期，

19、減少資金占用量，降低少資金占用量，降低壞賬成本和機(jī)會(huì)成本。壞賬成本和機(jī)會(huì)成本。抵減收入抵減收入降低收益降低收益權(quán)權(quán) 衡衡“2/10,n/30”如何確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣條件？如何確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣條件？方法：主要通過(guò)計(jì)算求得各備選方案的凈方法：主要通過(guò)計(jì)算求得各備選方案的凈收益，取其大者為最佳可行方案。收益，取其大者為最佳可行方案。（凈收益最大）（凈收益最大）【例例56】仍以仍以【例例55】粵皇公司為例粵皇公司為例，該公司為了加速回收貨款，提出了一個(gè)，該公司為了加速回收貨款，提出了一個(gè)新方案新方案D，其信用條件為，其信用條件為“2/10,n/45”。預(yù)計(jì)在該方案下，公司的各項(xiàng)指標(biāo)如下表預(yù)計(jì)在該方案

20、下，公司的各項(xiàng)指標(biāo)如下表所示：所示：方案方案 年賒年賒銷(xiāo)額銷(xiāo)額 應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款管理成本管理成本 預(yù)計(jì)壞賬預(yù)計(jì)壞賬損失率損失率 預(yù)計(jì)采用優(yōu)惠預(yù)計(jì)采用優(yōu)惠期的客戶(hù)比率期的客戶(hù)比率 B64832%_D 648 2 1%60%新方案新方案D，其信用條件為，其信用條件為“2/10,n/45”試問(wèn)：該公司是否可采用該方案呢？試問(wèn)：該公司是否可采用該方案呢？思路：分別計(jì)算思路：分別計(jì)算B、D兩種方案的凈收益，取大者。兩種方案的凈收益，取大者。凈收益凈收益=收益收益-（機(jī)會(huì)成本（機(jī)會(huì)成本+壞賬成本壞賬成本+管理成本管理成本+現(xiàn)金現(xiàn)金折扣成本折扣成本）（1）信用成本前收益信用成本前收益 648 648 50%

21、324（萬(wàn)元（萬(wàn)元）（2）應(yīng)收賬款）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù) 60%10 40%45 24（天）（天）（3）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 648 360 24 50%6%1.296（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（4）壞賬成本）壞賬成本 648 1%6.48（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（5）應(yīng)收賬款管理成本）應(yīng)收賬款管理成本 2 萬(wàn)元萬(wàn)元（6）現(xiàn)金折扣成本）現(xiàn)金折扣成本 648 60%2%7.776（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）（7）總成本總成本 1.296 6.48 2 7.776 17.552（萬(wàn)（萬(wàn)元）元）（8）凈收益）凈收益 324 17.552 306.448（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）D方案的凈收益方案的凈收益B方案的凈

22、收益方案的凈收益.D方案為最佳可行方案，方案為最佳可行方案，即可采取即可采取“2/10,n/45”的現(xiàn)金折扣條件。的現(xiàn)金折扣條件。（三）收賬政策（三）收賬政策 指公司向客戶(hù)收取逾期未付款的收賬策略與措施指公司向客戶(hù)收取逾期未付款的收賬策略與措施 催收賬款的力度催收賬款的力度 買(mǎi)賣(mài)雙方談判買(mǎi)賣(mài)雙方談判收回抵押財(cái)產(chǎn)收回抵押財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求仲裁請(qǐng)求仲裁訴訴諸法律。諸法律。（三）收賬政策（三）收賬政策 企業(yè)執(zhí)行收賬政策，會(huì)產(chǎn)生收賬成本。企業(yè)執(zhí)行收賬政策，會(huì)產(chǎn)生收賬成本。1.企業(yè)采用積極的收賬政策企業(yè)采用積極的收賬政策（1）可能會(huì)促進(jìn)回款，減少壞賬損失。）可能會(huì)促進(jìn)回款，減少壞賬損失。（2）但會(huì)增加收賬成本。）

23、但會(huì)增加收賬成本。一般來(lái)說(shuō)一般來(lái)說(shuō)，收賬越積極，收賬費(fèi)用（如差旅費(fèi)，收賬越積極，收賬費(fèi)用（如差旅費(fèi)、通訊費(fèi)、仲裁費(fèi)、訴訟費(fèi)等）會(huì)越多，壞賬損、通訊費(fèi)、仲裁費(fèi)、訴訟費(fèi)等）會(huì)越多，壞賬損失會(huì)越少。失會(huì)越少。但這種相關(guān)關(guān)系并非永遠(yuǎn)存在。在一定范圍內(nèi)但這種相關(guān)關(guān)系并非永遠(yuǎn)存在。在一定范圍內(nèi)，收賬費(fèi)用增加會(huì)引起壞賬損失下降，但達(dá)到一，收賬費(fèi)用增加會(huì)引起壞賬損失下降，但達(dá)到一定限度后，繼續(xù)增加收賬費(fèi)用，壞賬損失不再明定限度后，繼續(xù)增加收賬費(fèi)用，壞賬損失不再明顯下降。顯下降。2.消極的收賬政策消極的收賬政策相反（略）相反（略）三、應(yīng)收賬款的日常管理三、應(yīng)收賬款的日常管理 應(yīng)收賬款的日常管理即企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款所

24、做的日常應(yīng)收賬款的日常管理即企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款所做的日常工作，是工作，是財(cái)會(huì)人員財(cái)會(huì)人員的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)。1.事前評(píng)估事前評(píng)估 確定是否值得信任，是否提供信用優(yōu)惠確定是否值得信任，是否提供信用優(yōu)惠2.事中監(jiān)控事中監(jiān)控 已決定賒銷(xiāo)，從發(fā)貨到收回貨款的這段時(shí)間內(nèi)已決定賒銷(xiāo)，從發(fā)貨到收回貨款的這段時(shí)間內(nèi)的嚴(yán)密監(jiān)督工作。的嚴(yán)密監(jiān)督工作。如何監(jiān)督如何監(jiān)督 應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理3.事后處理事后處理 對(duì)嚴(yán)重超期（超過(guò)還款期對(duì)嚴(yán)重超期（超過(guò)還款期2個(gè)月以上）的部分必個(gè)月以上）的部分必須按收賬政策指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)處理。須按收賬政策指定專(zhuān)人負(fù)責(zé)處理。（上門(mén)討債、仲裁或提出訴訟（上門(mén)討債、

25、仲裁或提出訴訟)應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理 應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理 指按應(yīng)收賬款的指按應(yīng)收賬款的賬齡賬齡結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)，并結(jié)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)，并按不同的類(lèi)別實(shí)施不同的管理工作。按不同的類(lèi)別實(shí)施不同的管理工作。賬齡賬齡 Account receivable age 指公司指公司尚未收回的應(yīng)收賬款的時(shí)間長(zhǎng)度尚未收回的應(yīng)收賬款的時(shí)間長(zhǎng)度，通常按照，通常按照1年以?xún)?nèi)，年以?xún)?nèi)，1-2年，年，2-3年和年和3年以年以上上4個(gè)級(jí)別來(lái)劃分。詳細(xì)的賬齡信息在財(cái)務(wù)個(gè)級(jí)別來(lái)劃分。詳細(xì)的賬齡信息在財(cái)務(wù)報(bào)告附注有關(guān)應(yīng)收賬款的部分提供。報(bào)告附注有關(guān)應(yīng)收賬款的部分提供。應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬

26、齡分類(lèi)管理 賬齡是在分析應(yīng)收賬款時(shí)最為重要的信息，由于賬齡是在分析應(yīng)收賬款時(shí)最為重要的信息，由于應(yīng)收賬款屬于流動(dòng)資產(chǎn)，所以，所有賬齡在應(yīng)收賬款屬于流動(dòng)資產(chǎn)，所以，所有賬齡在1年以年以上的應(yīng)收賬款都會(huì)給公司運(yùn)營(yíng)造成負(fù)面影響，而上的應(yīng)收賬款都會(huì)給公司運(yùn)營(yíng)造成負(fù)面影響，而且且賬齡越高，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)越大賬齡越高，發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)越大。除非公司因行業(yè)和業(yè)務(wù)特性，如大型設(shè)備或工程除非公司因行業(yè)和業(yè)務(wù)特性，如大型設(shè)備或工程的回款可能在的回款可能在1年以上，且之前發(fā)生壞賬的情況不年以上，且之前發(fā)生壞賬的情況不多多.除此之外，如果公司有除此之外，如果公司有大量應(yīng)收賬款賬齡在大量應(yīng)收賬款賬齡在1年以年以上，甚至上

27、，甚至3年以上，年以上，需要引起投資者額外警惕，高需要引起投資者額外警惕，高齡應(yīng)收賬款最終形成壞賬并導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)大幅滑齡應(yīng)收賬款最終形成壞賬并導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)大幅滑坡的事例屢見(jiàn)不鮮。坡的事例屢見(jiàn)不鮮。應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理應(yīng)收賬款賬齡分類(lèi)管理 1.賬齡分析表可以使企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員及時(shí)賬齡分析表可以使企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員及時(shí)掌握應(yīng)收賬款的掌握應(yīng)收賬款的還款動(dòng)態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)還款動(dòng)態(tài)和變動(dòng)趨勢(shì)。2.針對(duì)不同信用等級(jí)的客戶(hù)，采取不同的針對(duì)不同信用等級(jí)的客戶(hù)，采取不同的收賬措施，對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失、應(yīng)先收賬措施，對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失、應(yīng)先采取防范準(zhǔn)備。采取防范準(zhǔn)備。3.幫助

28、企業(yè)及時(shí)調(diào)整信用政策，努力加快幫助企業(yè)及時(shí)調(diào)整信用政策，努力加快應(yīng)收賬款的還款進(jìn)度、提高流動(dòng)資產(chǎn)的使應(yīng)收賬款的還款進(jìn)度、提高流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率水平。用效率水平。作業(yè)題：信用期決策分析作業(yè)題：信用期決策分析 華東公司預(yù)測(cè)的華東公司預(yù)測(cè)的209年賒銷(xiāo)額為年賒銷(xiāo)額為3600萬(wàn)元，其信用條件是萬(wàn)元，其信用條件是n/30，變動(dòng)成本率為，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為，資金成本率為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：了三個(gè)信用條件的備選方案：pA方案維持方案維持n/30的信用條件；的信用條件；pB方案將信

29、用條件放寬到方案將信用條件放寬到n/60；pC方案將信用條件放寬到方案將信用條件放寬到n/90。信用條件備選方案信用條件備選方案 金額單位：萬(wàn)元金額單位：萬(wàn)元信用期方案信用期方案A A方案方案B B方案方案C C方案方案n n/30/30n n/60/60n n/90/90年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額4,8004,8006,0006,0007,2007,200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)303060609090應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)12126 64 4應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額4004001,0001,0001,8001,800變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率60%60%60%60%60%

30、60%維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需資金2402406006001,0801,080壞賬損失壞賬損失/年賒銷(xiāo)額年賒銷(xiāo)額2%2%3%3%5%5%壞賬損失壞賬損失9696180180360360收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用404060608282 信用條件分析評(píng)價(jià)信用條件分析評(píng)價(jià) 金額單位：萬(wàn)元金額單位：萬(wàn)元 信用期方案信用期方案A A方案方案B B方案方案C C方案方案n/30n/30n/60n/60n/90n/90（1 1）年賒銷(xiāo)額）年賒銷(xiāo)額4,8004,8006,0006,0007,2007,200（2 2）變動(dòng)成本率）變動(dòng)成本率60%60%60%60%60%60%（3 3）信用成本前收益）信用成

31、本前收益（3 3）=（1 1）（1 1（2 2）1,9201,9202,4002,4002,8802,880（4 4）信用成本：）信用成本：160160300300550550其中：機(jī)會(huì)成本其中：機(jī)會(huì)成本24246060108108壞賬損失壞賬損失9696180180360360收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用404060608282（5 5）信用成本后收益（）信用成本后收益（5 5）=（3 3）（）（4 4）1,7601,7602,1002,1002,3302,330作業(yè)題：作業(yè)題：現(xiàn)金折扣決策分析現(xiàn)金折扣決策分析 仍以例仍以例7-4所列資料為例，如果企業(yè)為了加所列資料為例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，

32、決定在速應(yīng)收賬款的回收，決定在C方案的基礎(chǔ)上方案的基礎(chǔ)上將賒銷(xiāo)條件改為將賒銷(xiāo)條件改為“2/10，1/20，n/90”從而從而形成形成D方案。方案。估計(jì)約有估計(jì)約有55%的客戶(hù)（按賒銷(xiāo)額計(jì)算）會(huì)利用的客戶(hù)（按賒銷(xiāo)額計(jì)算）會(huì)利用2%的折扣；的折扣；30%的客戶(hù)將利用的客戶(hù)將利用1%的折扣。的折扣。壞賬損失率因此降為壞賬損失率因此降為2%，收賬費(fèi)用降為，收賬費(fèi)用降為70萬(wàn)元萬(wàn)元。請(qǐng)對(duì)該信用條件做出評(píng)價(jià)。請(qǐng)對(duì)該信用條件做出評(píng)價(jià)。現(xiàn)金折扣決策分析表現(xiàn)金折扣決策分析表 金額單位：萬(wàn)元金額單位：萬(wàn)元信用期方案信用期方案C方案方案D方案方案n/90n/902/10,1/20,2/10,1/20,n n /90

33、/90（1）年賒銷(xiāo)額）年賒銷(xiāo)額7,2007,2007,2007,200（2）變動(dòng)成本率）變動(dòng)成本率60%60%60%60%（3）信用成本前收益）信用成本前收益（3）=（1）（1 1（2）2,8802,8802,8802,880（4）信用成本：）信用成本：550550344.80344.80其中：機(jī)會(huì)成本其中：機(jī)會(huì)成本1081083030壞賬損失壞賬損失360360144144收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用82827070折扣成本折扣成本100.80100.80（5）信用成本后收益（）信用成本后收益（5）=（3）（）（4）2,3302,3302,535.202,535.20有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下：有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如

34、下：p應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)55%1030%20（155%30%）9025（天）（天）p應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=36025=14.40（次）（次）p應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額720014.40500（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）p維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金50060%300（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）p應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本30010%30（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）p壞賬損失壞賬損失72002%144（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）p現(xiàn)金折扣（現(xiàn)金折扣（720055%2%）（）（720030%1%）100.80（萬(wàn)元）（萬(wàn)元）作業(yè)題：收賬政策決策分析作業(yè)題：收賬政策決策分析 接前

35、例，華東公司擬將年收賬費(fèi)用從接前例，華東公司擬將年收賬費(fèi)用從70萬(wàn)萬(wàn)元提高到元提高到100萬(wàn)元，以加強(qiáng)應(yīng)收款的回籠速萬(wàn)元，以加強(qiáng)應(yīng)收款的回籠速度，估計(jì)該項(xiàng)目實(shí)施后，平均收款天數(shù)將度，估計(jì)該項(xiàng)目實(shí)施后，平均收款天數(shù)將降為降為20天，壞賬損失率下降至天，壞賬損失率下降至1%，其它條，其它條件不變。件不變。具體見(jiàn)表具體見(jiàn)表7-6。假設(shè)資金利潤(rùn)率為。假設(shè)資金利潤(rùn)率為10%，是否需，是否需要改變當(dāng)前的收賬政策？要改變當(dāng)前的收賬政策？收賬政策分析評(píng)價(jià)表收賬政策分析評(píng)價(jià)表項(xiàng)項(xiàng) 目目現(xiàn)行收賬政策現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政擬改變的收賬政策策（1）賒銷(xiāo)額（萬(wàn)元）賒銷(xiāo)額（萬(wàn)元）7,2007,2007,2007,20

36、0（2）變動(dòng)成本率（）變動(dòng)成本率（%）60%60%60%60%（3）年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）年收賬費(fèi)用（萬(wàn)元）7070100100（4）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）25252020（5）壞賬損失占賒銷(xiāo)額的百分比（）壞賬損失占賒銷(xiāo)額的百分比（%）2%2%1%1%（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=360（4）14.414.41818（7）應(yīng)收賬款平均余額）應(yīng)收賬款平均余額=（1）（6）500500400400（8）維持銷(xiāo)售業(yè)務(wù)所需資金）維持銷(xiāo)售業(yè)務(wù)所需資金=（7）（2）300300240240信用成本信用成本:244244196196（9）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=（8）10%30302424Thank You!