跨國公司與對外直接投資.ppt

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第五章 跨國公司與對外直接投資,第一節(jié) 跨國公司與對外直接投資 第二節(jié) 跨國公司與對外直接投資和國際貿(mào)易 第三節(jié) 跨國公司的有關(guān)理論,第一節(jié) 跨國公司與對外直接投資,一、跨國公司 二、對外直接投資,一、跨國公司,㈠定義：主要是指某個國家的壟斷企業(yè)，以本國為基地，通過對外直接投資、轉(zhuǎn)讓技術(shù)等經(jīng)濟(jì)活動，在國外設(shè)立分支機構(gòu)或控制當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)使之成為子公司，從事國際化生產(chǎn)和經(jīng)營活動的壟斷企業(yè)。,1、跨國公司應(yīng)具備以下三要素： P104 第一，跨國公司必須是一個經(jīng)營實體，組成這個企業(yè)的實體在兩個或兩個以上的國家內(nèi)經(jīng)營業(yè)務(wù) ； 第二，這種公司有一個中央決策體系，因而具有共同的政策和統(tǒng)一的可能反映企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)； 第三，這種公司的各個實體分享資源、信息以及分擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。,一、跨國公司,2、理解跨國公司，應(yīng)掌握一下幾點： ⑴它是一個國家設(shè)立總部，通過對外直接投資在多個國家設(shè)立分支機構(gòu)或子公司的企業(yè)系統(tǒng)。 ⑵它的經(jīng)營戰(zhàn)略具有全球性，即在作出生產(chǎn)、銷售和開發(fā)等重大決策時，務(wù)必考慮或服從全球活動的需要。 ⑶它是生產(chǎn)和市場競爭在全球范圍展開的結(jié)果，是與現(xiàn)代生產(chǎn)條件相適應(yīng)的。,一、跨國公司,㈡跨國公司的產(chǎn)生與發(fā)展 1、跨國公司的產(chǎn)生與初步發(fā)展（19世紀(jì)末—1913年） 19世紀(jì)末20世紀(jì)初，資本主義進(jìn)入壟斷階段，資本輸出大大發(fā)展起來。當(dāng)時，發(fā)達(dá)資本主義國家的某些大型企業(yè)通過對外直接投資，在海外設(shè)立分支機構(gòu)和子公司，開始跨國性經(jīng)營。例如，美國的勝家縫紉機器公司、威斯汀豪斯電氣公司、愛迪生電器公司、瑞士的雀巢公司、英國的帝國化學(xué)公司等都先后在國外活動。,一、跨國公司,2、兩次世界大戰(zhàn)期間跨國公司的發(fā)展（1914-1945年） 兩次世界大戰(zhàn)期間跨國公司緩慢發(fā)展，對外投資數(shù)額徘徊不前。 在此期間，對外投資在世界范圍內(nèi)的發(fā)展極不平衡。 兩次大戰(zhàn)期間，大部分向外擴(kuò)張的跨國公司屬于技術(shù)先進(jìn)的新興工業(yè)，或者是生產(chǎn)大規(guī)模消費產(chǎn)品的企業(yè) 。,一、跨國公司,3、第二次世界大戰(zhàn)后跨國公司的發(fā)展（1945年至今） ⑴第一階段：“二戰(zhàn)”后初期至20世紀(jì)60年代末 這一階段的顯著特點是，跨國公司對外直接投資在“二戰(zhàn)”后初期具有恢復(fù)性質(zhì)，隨后得到迅速發(fā)展，美國跨國公司在其中居主導(dǎo)地位。 1945年，主要資本主義國家對外直接投資總額為200億美元，其中美國占42%，到1967年，對外直接投資總額達(dá)1050億美元，其中美國占50.5%。據(jù)統(tǒng)計，1956年世界最大的200家跨國公司中，美國有144家，占79%以上。,一、跨國公司,⑵第二階段：20世紀(jì)70年代初至80年代末 這一階段，國際直接投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，西歐和日本的經(jīng)濟(jì)實力增強，美國跨國公司的地位相對受到削弱，國際直接投資格局逐步向多極化方向發(fā)展。,一、跨國公司,⑶第三階段：20世紀(jì)90年代初至今 這一階段的特征是，對外直接投資持續(xù)大幅度增長，跨國公司數(shù)目空前增加，在全球一體化時代獲得長足發(fā)展。 據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2004年全球有7.3萬家跨國公司，年銷售額超過14億美元，近乎是全球出口的兩倍。但是跨國公司的地區(qū)和行業(yè)分布很不平衡，主要集中在美國、歐盟與日本，這些公司一半以上是集中在電氣和電子設(shè)備、汽車以及石油勘探與分銷行業(yè)。,一、跨國公司,,⑷跨國公司迅速發(fā)展的重要原因 ①資本高度集中、壟斷和追求更高的利潤是推動跨國公司向外擴(kuò)張的根本原因 ②科學(xué)技術(shù)革命為跨國公司向外擴(kuò)張?zhí)峁┝擞欣麠l件,一、跨國公司,③主要發(fā)達(dá)國家對國際市場的激烈爭奪推動了跨國公司的迅速發(fā)展 ④各國政府對跨國公司發(fā)展的大力扶持與鼓勵 ⑤跨國銀行的發(fā)展為跨國公司發(fā)展提供資金支持,一、跨國公司,㈢跨國公司的特點與經(jīng)營策略 P105-108 1、圍繞企業(yè)競爭力，制定全球經(jīng)營戰(zhàn)略 2、追求最大利潤，建立產(chǎn)業(yè)價值鏈 3、根據(jù)全球發(fā)展趨勢，不斷提高應(yīng)變能力 4、占領(lǐng)高技術(shù)領(lǐng)域陣地，控制技術(shù)創(chuàng)新制高點 5、組建國際戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成跨國公司新生力量,一、跨國公司,㈣跨國公司的組織類型 1、根據(jù)不同的經(jīng)營戰(zhàn)略劃分 P108-109 ⑴多國公司 ⑵環(huán)球公司 ⑶國際公司 ⑷“越國”公司,一、跨國公司,2、按經(jīng)營項目分類 ⑴資源開發(fā)型跨國公司 資源開發(fā)型跨國公司以獲得母國所短缺的各種資源和原材料為目的，對外直接投資主要涉及種植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)和鐵路等領(lǐng)域。這類公司是跨國公司早期積累時經(jīng)常采用的形式 。 目前，資源開發(fā)型跨國公司仍集中于采礦業(yè)和石油開采業(yè)，如著名?？松?美孚公司（Exxon-Mobil）、英荷殼牌公司（Royal Dutch Shell）。,一、跨國公司,⑵加工制造型跨國公司 加工制造型跨國公司主要從事機器設(shè)備制造和零配件中間產(chǎn)品的加工業(yè)務(wù)，以鞏固和擴(kuò)大市場份額為主要目的。這類公司以生產(chǎn)加工為主，進(jìn)口大量投入品生產(chǎn)各種消費品供應(yīng)東道國或附近市場或者對原材料進(jìn)行加工后再出口。 日本本田汽車公司（General Motors）作為世界上最大的汽車制造公司，是制造業(yè)跨國公司的典型代表。,一、跨國公司,⑶服務(wù)提供型跨國公司 服務(wù)提供型跨國公司主要是指向國際市場提供技術(shù)、管理、信息、咨詢、法律服務(wù)以及營銷技能等無形產(chǎn)品的公司。這類公司包括跨國銀行、保險公司、咨詢公司、律師事務(wù)所以及注冊會計師事務(wù)所等。,一、跨國公司,3、按經(jīng)營結(jié)構(gòu)分類 ⑴橫向型跨國公司：是指母公司和各分支機構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動的公司。 這類跨國公司的特點是母子公司之間在公司內(nèi)部相互轉(zhuǎn)移生產(chǎn)技術(shù)、營銷訣竅和商標(biāo)專利等無形資產(chǎn)，有利于增強各自的競爭優(yōu)勢與公司的整體優(yōu)勢、減少交易成本，從而形成強大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。,一、跨國公司,⑵垂直型跨國公司：是指母公司和各分支機構(gòu)之間實行縱向一體化專業(yè)分工的公司。 縱向一體化專業(yè)分工又有兩種具體形式：一是指母子公司生產(chǎn)和經(jīng)營不同行業(yè)的相互關(guān)聯(lián)產(chǎn)品，如自然資源的勘探、開發(fā)、提煉、加工制造與市場銷售等；二是指母子公司生產(chǎn)和經(jīng)營同行業(yè)不同加工程序和工藝階段的產(chǎn)品，如專業(yè)化分工程度較高的汽車行業(yè)與電子行業(yè)等的關(guān)聯(lián)產(chǎn)品。,一、跨國公司,這類公司的特點是全球生產(chǎn)的專業(yè)化分工與協(xié)作程度高，各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相扣，便于公司按照全球戰(zhàn)略發(fā)揮各子公司的優(yōu)勢；而且由于專業(yè)化分工，每個子公司只負(fù)責(zé)生產(chǎn)一種或少數(shù)幾種零部件，有利于實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、大規(guī)模生產(chǎn)，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。,一、跨國公司,⑶混合型跨國公司：是指母公司和各分支機構(gòu)生產(chǎn)和經(jīng)營互不關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的公司。 混合型跨國公司是企業(yè)在世界范圍內(nèi)實行多樣化經(jīng)營的結(jié)果，它將沒有聯(lián)系的各種產(chǎn)品及其相關(guān)行業(yè)組合起來，加強了生產(chǎn)與資本的集中，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果明顯；同時，跨行業(yè)非相關(guān)產(chǎn)品的多樣化經(jīng)營能有效地分散經(jīng)營風(fēng)險。,一、跨國公司,二、對外直接投資,國際資本移動：是指資本通過跨國公司從一個國家或地區(qū)向別的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營或金融等服務(wù)方面的投資或投機活動。 國際資本移動有不同的表現(xiàn)形式，按投資主體不同，可分為私人國際投資與政府國際投資；按投資期限的長短，可分為長期資本移動和短期資本移動；按投資者的管理權(quán)限，可分為對外直接投資和對外間接投資。,二、對外直接投資,㈠定義：對外直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）是指一國的自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織單獨或共同出資，在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或增加資本擴(kuò)展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權(quán)的投資行為 ，也稱為外國直接投資或國際直接投資。 一般認(rèn)為對外直接投資是一國投資者為取得國外企業(yè)經(jīng)營管理上的有效控制權(quán)而輸出資本、設(shè)備、技術(shù)和管理機能等無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)行為。,㈡外直接投資的基本特點 1、對外直接投資是一種“真實”的資本移動 對外直接投資不一定總有資本移動，因為直接投資在不少情況下開始并不發(fā)生資本在國際間的移動。例如，國外投資者利用其無形資產(chǎn)（技術(shù)知識、經(jīng)營準(zhǔn)則、商標(biāo)和銷售渠道等）作為投資，而在東道國的資本市場上籌集相應(yīng)的資金來創(chuàng)辦企業(yè)。一旦企業(yè)盈利，則可利用該企業(yè)的利潤進(jìn)行再投資。,二、對外直接投資,2、對外直接投資者承擔(dān)的風(fēng)險比較大 ⑴對外直接投資周期長、資本流動性差，一旦發(fā)生東道國政局不穩(wěn)定或政策變化，投資者很可能收不回投資。 ⑵對外直接投資未來收益的不確定性使得投資者經(jīng)常遇到匯率變動的風(fēng)險，而又無法采取有效的避險措施。 ⑶投資者直接參加經(jīng)營管理，便于管理、控制，并且有利于改善出口商品結(jié)構(gòu)，但是，這種直接管理有可能引起文化、社會意識上的沖撞，甚至因此發(fā)生勞資糾紛，從而影響投資收益。,二、對外直接投資,3、對外直接投資帶動了技術(shù)出口和管理經(jīng)驗的傳播 對外直接投資參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，因而可以帶動投資國的技術(shù)出口。對投資接受國來說，對外直接投資有利于促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因而引進(jìn)了先進(jìn)的管理技術(shù)與經(jīng)驗，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。 例：2010年中國累計吸收外資1057．4億美元，同比增長17．4%，首次突破千億美元。,二、對外直接投資,㈢主要形式 1、新設(shè)投資（“綠地投資” ） ⑴定義：指直接在目標(biāo)國家（東道國）投資建立新的企業(yè)，從而形成新的經(jīng)營單位或新的生產(chǎn)能力。 P109,二、對外直接投資,⑵優(yōu)點 一是起始投資規(guī)模較小、周期長且容易控制，一旦時機成熟就可以進(jìn)入大規(guī)模擴(kuò)張階段。 二是投資者能在較大程度上把握其風(fēng)險性，并能在較大程度上掌握項目策劃各個方面的主動性。 ⑶缺點：需要大量的籌建工作，建設(shè)周期長、速度慢、靈活性差，整體投資風(fēng)險較大。,二、對外直接投資,2、并購（企業(yè)兼并和收購）：是指是一家企業(yè)或若干家企業(yè)對其他企業(yè)的股東權(quán)益之特定歸屬權(quán)（企業(yè)產(chǎn)權(quán)）進(jìn)行重組的自主性商業(yè)活動。 兼并(Merge)指公司的吸收合并，即一公司將其他一個或數(shù)個公司并入本公司，使其失去法人資格的行為。是企業(yè)變更、終止的方式之一，也是企業(yè)競爭優(yōu)勝劣汰的正常現(xiàn)象。,二、對外直接投資,收購(Acquisition)意為獲取，即一個企業(yè)通過購買其他企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，從而實現(xiàn)對該公司企業(yè)的實際控制的行為。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度而言，企業(yè)兼并和收購的經(jīng)濟(jì)意義是一致的，即都使市場力量、市場份額和市場競爭結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生相同的效益，因為企業(yè)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營管理權(quán)最終都控制在一個法人手中。 正是在這個意義上，西方國家通過把Mergers和Acquisition連在一起，統(tǒng)稱M&A。,二、對外直接投資,⑴跨國并購： 是指跨國公司等國際投資主體通過一定的程序和渠道，并依照東道國法律取得東道國現(xiàn)有企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)所有權(quán)的行為。,二、對外直接投資,⑵優(yōu)點 ①可以節(jié)約時間，降低進(jìn)入成本，迅速進(jìn)入東道國企業(yè)所在行業(yè)和市場； ②消除爭奪市場和資源的對手，獲得所有權(quán)資產(chǎn)并擴(kuò)大市場份額； ③便于擴(kuò)大經(jīng)營范圍，實現(xiàn)多元化經(jīng)營； ④并購引起的報復(fù)可能性小 ⑤廉價購買資產(chǎn),二、對外直接投資,⑶缺點 ①目標(biāo)企業(yè)價值評估問題 ◆不同的會計準(zhǔn)則有不同的報表要求和透明度要求 ◆對目標(biāo)企業(yè)的潛力預(yù)測和遠(yuǎn)期估算困難 ◆對目標(biāo)企業(yè)的無形資產(chǎn)價值評估困難,二、對外直接投資,②企業(yè)規(guī)模和地點上的制約 ③較易受到東道國各方的抵觸 ④由于文化差異導(dǎo)致并購后的整合困難,二、對外直接投資,⑷跨國并購主要類型 ①按跨國并購雙方的行業(yè)關(guān)系劃分 橫向跨國并購是指兩個以上國家生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購。其目的是擴(kuò)大世界市場的份額，增加企業(yè)的國際競爭力，直至獲得世界壟斷地位，以攫取高額壟斷利潤。,二、對外直接投資,縱向跨國并購是指兩個以上國家處于生產(chǎn)同一或相似產(chǎn)品但又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購。其目的通常是為了穩(wěn)定和擴(kuò)大原材料的供應(yīng)來源或產(chǎn)品的銷售渠道，從而減少競爭對手的原材料供應(yīng)或產(chǎn)品的銷售。 例如：中國化工進(jìn)出口公司出資1億500萬美元收購了阿拉伯聯(lián)合酋長國的部分天然氣資源。,二、對外直接投資,混合跨國并購是指兩個以上國家處于不同行業(yè)的企業(yè)之間的并購。其目的是為了實現(xiàn)全球發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，減少單一行業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，增強企業(yè)在世界市場上的整體競爭實力。,二、對外直接投資,②從并購企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)是否接觸劃分 直接并購指并購企業(yè)根據(jù)自己的戰(zhàn)略規(guī)劃直接向目標(biāo)企業(yè)提出所有權(quán)要求，或者目標(biāo)企業(yè)因經(jīng)營不善以及遇到難以克服的困難而向并購企業(yè)主動提出轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，并經(jīng)雙方磋商達(dá)成協(xié)議，完成所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。 間接并購是指并購企業(yè)在沒有向目標(biāo)企業(yè)發(fā)出并購請求的情況下，通過在證券市場收購目標(biāo)企業(yè)的股票取得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。,二、對外直接投資,⑸跨國并購的主要特征 ①跨國并購多發(fā)生在大型跨國公司之間，并購交易金額巨大。 上世紀(jì)90年代以來，發(fā)達(dá)國家企業(yè)的并購規(guī)模日益增大，并購金額連創(chuàng)新高，誕生了許多超大型跨國公司。比如1998年德國的戴姆勒-奔馳公司和美國的克萊斯勒公司合并，成立戴姆勒－克萊斯勒汽車公司。新公司的市場資本額在世界汽車業(yè)中名列第二。又如1999年1月15日，英國沃達(dá)豐移動電話公司宣布與美國空中火炬公司合并成立沃達(dá)豐空中火炬公司，新公司成為世界最大的移動電話公司。,二、對外直接投資,②水平并購為主 上世紀(jì)90年代以來的跨國并購主要是水平（橫向）并購，其比重穩(wěn)步上升，約占跨國并購總價值的70%。無論在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域還是新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，水平并購都占主導(dǎo)地位。 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的水平并購主要是為了減少過剩的生產(chǎn)能力，提高技術(shù)創(chuàng)新的能力，以取得行業(yè)領(lǐng)先地位。 新興產(chǎn)業(yè)的水平并購是為了增強實體規(guī)模，提高科技研發(fā)能力，確立技術(shù)上的領(lǐng)先地位。,二、對外直接投資,③股本互換成為大型并購普遍采用的融資方式 通過股本互換實現(xiàn)跨國并購是金融服務(wù)貿(mào)易自由化的產(chǎn)物。 換股方式對于并購方企業(yè)來說，既可以解決企業(yè)籌資難的問題，又可以避免由于債務(wù)過多、利息負(fù)擔(dān)過重而對企業(yè)財務(wù)狀況造成的不良影響。對于被并購企業(yè)來說，換股交易可以避免現(xiàn)金交易造成的納稅問題，又可以分享新企業(yè)繼續(xù)成長的好處，還可以享受股市走強帶來的股價上漲的收益。,二、對外直接投資,④跨國并購集中在北美和歐盟等發(fā)達(dá)國家 P111 ⑤戰(zhàn)略性并購占有絕對優(yōu)勢，惡意并購減少 90年代以來的跨國并購主要是企業(yè)出自長遠(yuǎn)發(fā)展的考慮，并購協(xié)議也是經(jīng)過當(dāng)事人雙方謹(jǐn)慎選擇、長時間接觸、耐心協(xié)商之后達(dá)成的。因此，惡意收購案件明顯減少。,二、對外直接投資,第二節(jié) 跨國公司與對外直接投資和國際貿(mào)易,第二次世界大戰(zhàn)后，在跨國公司發(fā)展的同時，國際貿(mào)易的總量也迅速增加。1950年世界出口貿(mào)易額為607億美元， 1988年增長到29474億美元，2003年增長到77650億美元。國際貿(mào)易的增長速度超過了世界生產(chǎn)的增長速度。在整個國際貿(mào)易中，約有3/5與跨國公司有密切關(guān)系，其中約1/3是各跨國公司系統(tǒng)內(nèi)部母公司與子公司之間，或各子公司相互之間的貿(mào)易。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,㈠促進(jìn)了國際貿(mào)易的增長 跨國公司的發(fā)展使國際間的貿(mào)易量增大了，這主要是由于跨國公司到國外建立子公司進(jìn)行生產(chǎn)，需要由母國為其供應(yīng)機器設(shè)備、某些原材料或零部件。在子公司生產(chǎn)的產(chǎn)品，除在東道國就地銷售外，還可以出口到鄰近國家，甚至向母國市場返銷。,㈡促進(jìn)了國際技術(shù)貿(mào)易的發(fā)展 跨國公司是國際技術(shù)貿(mào)易中最活躍、最有影響力的因子。21世紀(jì)初，國際技術(shù)貿(mào)易額上升到5000億美元左右。以技術(shù)貿(mào)易順差的最大國美國為例，在技術(shù)貿(mào)易的專利和專有技術(shù)使用費收入中，跨國公司占85%?？鐕究刂屏速Y本主義世界工藝研制的80%、生產(chǎn)技術(shù)的90%，國際技術(shù)貿(mào)易的75%以上是與跨國公司有關(guān)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,1、技術(shù)轉(zhuǎn)讓的形式 ⑴由母國向國外子公司進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓 母公司通常只是將部分技術(shù)轉(zhuǎn)讓給國外的子公司，關(guān)鍵技術(shù)仍由自己控制。這樣，既可以保持母公司對技術(shù)的壟斷權(quán)，也可以通過向子公司出售技術(shù)和工藝獲得收益，增加利潤。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,⑵通過技術(shù)許可貿(mào)易向外轉(zhuǎn)讓技術(shù) 技術(shù)許可貿(mào)易包括技術(shù)專利使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓、專有技術(shù)的轉(zhuǎn)讓、商標(biāo)使用權(quán)的買賣等。 ⑶向合資合作企業(yè)轉(zhuǎn)讓技術(shù) 以這樣的方式轉(zhuǎn)讓技術(shù)，一方面可以獲得技術(shù)使用費收入，另一方面可以從合資合作企業(yè)的盈利中獲得分成。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,2、跨國公司進(jìn)行國際技術(shù)貿(mào)易的原因 ⑴跨國公司競爭的需要 跨國公司為了在激烈的競爭中保持自己的地位，擴(kuò)大自己的份額，需要不斷地進(jìn)行科學(xué)技術(shù)研究，不斷地推出新產(chǎn)品。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,⑵跨國公司內(nèi)部技術(shù)轉(zhuǎn)讓的需要 因為跨國公司母公司同子公司是利益相聯(lián)體，它希望子公司在同東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競爭中獲得勝利，為此，它必須用自己的技術(shù)武裝它的子公司。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,⑶跨國公司建立戰(zhàn)略聯(lián)盟及獲得技術(shù)聯(lián)系的需要 建立聯(lián)盟的目的是為了降低研究與開發(fā)成本，減少風(fēng)險，加快科技開發(fā)速度。為了建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，自然會在聯(lián)盟之間進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓以達(dá)到互利的目的。 技術(shù)聯(lián)系是指不涉及股權(quán)的合同關(guān)系，它也是智力資源擴(kuò)散的重要渠道?？鐕镜淖庸就瑬|道國的一些企業(yè)，特別是向它們提供零部件、原料和服務(wù)的企業(yè)，常常有很強的聯(lián)系紐帶。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,⑷知識本身的溢出效應(yīng)和外在性 擴(kuò)散的渠道：掌握了技術(shù)訣竅的科技人員和工人從子公司流動到不屬于該跨國公司系統(tǒng)的企業(yè)； 東道國企業(yè)通過許可方式從跨國公司子公司獲得知識訣竅和技術(shù)； 跨國公司在東道國的競爭，會引發(fā)當(dāng)?shù)毓静扇「鞣N手段和途徑借鑒、挖掘與竊取跨國公司的技術(shù)。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,㈢推動了世界服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展 20世紀(jì)70年代初，服務(wù)業(yè)吸引的外資僅占全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的1/4，到了90年代，這一比重上升至50%左右，而2002年服務(wù)業(yè)吸引外資成為主體，達(dá)到60%。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,服務(wù)業(yè)吸引外資的行業(yè)分布比較集中，其中金融、運輸、通信、貿(mào)易以及包括基于IT技術(shù)的公司服務(wù)在內(nèi)的商業(yè)服務(wù)占據(jù)了服務(wù)業(yè)吸引外資的主要地位。 跨國并購向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢也愈加明顯。20世紀(jì)80年代末，服務(wù)業(yè)的并購在跨國并購中所占比重不到40%，而到2004年，服務(wù)業(yè)的并購占跨國并購總值的63%。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,㈣推動國際經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展 P121 ㈤促進(jìn)生產(chǎn)要素的全球性流動和資源的優(yōu)化配置 P122 ㈥推動貿(mào)易規(guī)則的建立和完善，促進(jìn)國際貿(mào)易的規(guī)范有序進(jìn)行 P123,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,㈦加強了國際貿(mào)易的壟斷 1、壟斷程度 據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議秘書處的估計，20世紀(jì)70年代以來，跨國公司的貿(mào)易在世界貿(mào)易中所占的份額不斷在上升，從50%一直上升到現(xiàn)今的80%。 世界貿(mào)易絕大部分是由跨國公司來進(jìn)行的?？鐕镜陌l(fā)展使得國際貿(mào)易領(lǐng)域的壟斷和競爭更加激烈。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,⑴跨國公司實力雄厚，規(guī)模巨大，往往幾個大的跨過公司就形成某一行業(yè)的壟斷。 ⑵跨國公司對國際貿(mào)易的控制并不僅限于在發(fā)達(dá)國家，它們同時使發(fā)展中國家的一部分對外貿(mào)易落入其控制之中。 ⑶跨國公司還把它們在海外的直接投資從生產(chǎn)部門擴(kuò)展到流通領(lǐng)域，滲透到與對外貿(mào)易有關(guān)的環(huán)節(jié) 。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,2、跨國公司在世界貿(mào)易中取得壟斷地位的原因 因為跨國公司通過對外直接投資控制了資本主義國家的生產(chǎn)。它不僅控制了原料的開發(fā)，而且也控制了以發(fā)展迅速、面向出口和技術(shù)高超的為其特征的工業(yè)部門。 在這一過程中，跨國公司輸出資本，取得國外企業(yè)的全部或部分所有權(quán)，把它們聯(lián)結(jié)在一個跨國經(jīng)營的體系中，在母公司的集中管理下進(jìn)行國際生產(chǎn)，從而在生產(chǎn)領(lǐng)域處于壟斷地位，這就使得大部分的原料貿(mào)易、工業(yè)制成品貿(mào)易和技術(shù)貿(mào)易都控制在跨國公司手中。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,跨國公司控制了重要原料的開采、加工和出售。數(shù)十家跨國公司在不同程度上控制著石油、鋁土、鋼、鐵礦、鉛、錫、煙草、橡膠等的生產(chǎn)、加工和出口。 跨國公司還控制了許多工業(yè)制成品的生產(chǎn)和出口。如美、英、德共6家公司控制了整個西方國家大部分的化學(xué)工業(yè)品的生產(chǎn)和出口。在國際貿(mào)易中發(fā)展很快的世界汽車市場、飛機市場、電腦市場等基本上是被跨國公司所控制。此外，他們還控制了鋼鐵、機械、電子、原子能等部門的生產(chǎn)和銷售。,一、跨國公司與對外直接投資發(fā)展變化對國際貿(mào)易的影響,二、各國實行吸引外資的政策，形成投資環(huán)境優(yōu)勢,㈠建立政府專門機構(gòu) ㈡確定吸收外資的重點企業(yè)和重點行業(yè) ㈢給予特殊優(yōu)惠的財政和稅收政策 ㈣大力推進(jìn)貿(mào)易便利化,第三節(jié) 跨國公司的有關(guān)理論,一、壟斷優(yōu)勢論 二、市場內(nèi)部化理論 三、國際生產(chǎn)折衷理論,一、壟斷優(yōu)勢論,㈠壟斷優(yōu)勢理論（The Theory of Monopolistic Advantage），又稱特定優(yōu)勢理論，被認(rèn)為是西方跨國公司理論的基礎(chǔ)和主流，是由美國學(xué)者斯蒂芬海默（Stephen Hymer）在其1960年撰寫的博士論文《本國公司的國際性經(jīng)營：一種對外直接投資的研究》中首先提出來的。 海默的導(dǎo)師查爾斯金德爾伯格（Charles Kindleberger）在后來的著述中對海默的理論進(jìn)行了闡述和補充，使之成為系統(tǒng)、獨立地研究跨國公司與對外直接投資最早和最有影響力的理論，因此一些文獻(xiàn)中將他們的研究稱為海-金傳統(tǒng)（H-K Tradition）。,㈡基本觀點 該理論的核心內(nèi)容是“市場不完全”與“壟斷優(yōu)勢”。 1、完全競爭市場所具備的條件是： ①有眾多的賣者與買者，其中任何人都無法影響某種商品市場價格的漲跌； ②所有企業(yè)供應(yīng)的同一商品均是同質(zhì)的，相互間沒有差別； ③各種生產(chǎn)要素都在市場無障礙地自由流動；,一、壟斷優(yōu)勢論,④市場信息通暢，消費者、生產(chǎn)者和要素?fù)碛姓邔κ袌鰻顩r和可能發(fā)生的變動有充分的認(rèn)識。 海默認(rèn)為，對市場的這種描述是不正確的，“完全競爭”只是一種理論研究上的假定，現(xiàn)實中并不常見，普遍存在的是不完全競爭市場，即受企業(yè)實力、壟斷產(chǎn)品差異等因素影響所形成的有阻礙和干預(yù)的市場。,一、壟斷優(yōu)勢論,2、市場不完全體現(xiàn)在以下四個方面： ①商品市場不完全，即商品的特異化、商標(biāo)、特殊的市場技能以及價格聯(lián)盟等； ②要素市場不完全，表現(xiàn)為獲得資本的不同難易程度以及技術(shù)水平差異等； ③規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全，即企業(yè)由于大幅度增加產(chǎn)量而獲得規(guī)模收益遞增； ④政府干預(yù)形成的市場不完全，如關(guān)稅、稅收、利率與匯率等政策。,一、壟斷優(yōu)勢論,海默認(rèn)為，市場不完全是企業(yè)對外直接投資的基礎(chǔ)，因為在完全競爭市場條件下，企業(yè)不具備支配市場的力量，它們生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，同樣地獲得生產(chǎn)要素，因此對外直接投資不會給企業(yè)帶來任何特別利益，而在市場不完全條件下，企業(yè)則有可能在國內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢，并通過對外直接投資在國外生產(chǎn)并加以利用。,一、壟斷優(yōu)勢論,海默認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處在不完全競爭市場中時，對外直接投資的動因是為了充分利用自己具備的“獨占性生產(chǎn)要素”即壟斷優(yōu)勢，這種壟斷優(yōu)勢足以抵消跨國競爭和國外經(jīng)營所面對的種種不利而使企業(yè)處于有利地位。企業(yè)憑借其擁有的壟斷優(yōu)勢排斥東道國企業(yè)的競爭，維持壟斷高價，導(dǎo)致不完全競爭和寡占的市場格局，這是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的主要原因。,一、壟斷優(yōu)勢論,關(guān)于壟斷優(yōu)勢的構(gòu)成，海默和其他學(xué)者如金德爾伯格以及后來的約翰遜（H. G. Johnson）、卡夫斯（R. E. Caves）以及曼斯菲爾德（E. Mansfield）等人進(jìn)行了充分的論述，大致可歸納為技術(shù)與知識優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資金優(yōu)勢、營銷以及組織管理能力等，其中海默特別強調(diào)了技術(shù)與知識的核心優(yōu)勢作用。,一、壟斷優(yōu)勢論,㈢理論評價 1、進(jìn)步性：壟斷優(yōu)勢理論突破了傳統(tǒng)國際資本流動理論的束縛，指出對外直接投資是以不完全競爭為前提的，是一種企業(yè)寡頭壟斷和市場集中相聯(lián)系的現(xiàn)象。 西方學(xué)者普遍認(rèn)為，壟斷優(yōu)勢理論奠定了當(dāng)代跨國公司與對外直接投資理論研究的基礎(chǔ)，并對以后的各種理論產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。,一、壟斷優(yōu)勢論,2、局限性： ⑴壟斷優(yōu)勢理論的不足之處在于它缺乏普遍意義 ； ⑵該理論偏重于靜態(tài)研究，忽略了時間因素和區(qū)位因素在對外直接投資中的動態(tài)作用。,一、壟斷優(yōu)勢論,