物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理 總復(fù)習(xí)資料

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1、《物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理》總復(fù)習(xí)資料 第一章 物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理總論 1、（選擇、填空）物流企業(yè)的主要功能：基礎(chǔ)性服務(wù)功能（包括運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)）、增值服務(wù)功能（流通加工、配送、產(chǎn)品退貨管理、售后服務(wù)）、物流信息服務(wù)功能。 2、（選擇、填空、名詞解釋）物流企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)：以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱。包括：籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、利潤(rùn)分配活動(dòng)。 3、（選擇、簡(jiǎn)答）物流企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 （1）物流企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 （2）物流企業(yè)與被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：投資與受資的關(guān)系 （3）物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 （4）物流企業(yè)與債務(wù)人

2、之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 （5）物流企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （6）物流企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：職工個(gè)人和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 （7）物流企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系 4、（名詞解釋、簡(jiǎn)答）財(cái)務(wù)管理：是指根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的一個(gè)獨(dú)立方面。 5、（選擇、填空）企業(yè)的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利 。 6、（選擇）企業(yè)目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：（1）生存：對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)管理，力求使企業(yè)保持“以收抵支”和“償還到期債務(wù)”的能力，減少企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（2）發(fā)展：

3、籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金、合理地運(yùn)用資金。（3）獲利：合理有效地運(yùn)用資金，從而使企業(yè)獲利 7、（選擇）財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的形式：利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化 （名解）企業(yè)價(jià)值最大化：指通過對(duì)企業(yè)的科學(xué)管理，財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬對(duì)企業(yè)的影響，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。 8、（名詞解釋）代理關(guān)系：是一種合同關(guān)系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權(quán)，代理人作為委托人的代表進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，代理關(guān)系是基于經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離的原則而發(fā)展起來的。 9、（名詞解釋）社會(huì)責(zé)任：企業(yè)在謀求自

4、己利益的同時(shí)也使社會(huì)受益且不應(yīng)當(dāng)損害他人的利益，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在外部約束條件下追求企業(yè)價(jià)值最大化。 10、（簡(jiǎn)答）財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)幾種形式的優(yōu)缺點(diǎn) （1）利潤(rùn)最大化（缺點(diǎn)）：1）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間；2）沒有考慮預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性，企業(yè)往往會(huì)為了追求不適當(dāng)?shù)母哳~利潤(rùn)而冒險(xiǎn)，不利于企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展；3）沒有反映所得利潤(rùn)同投入資本額之間的比例關(guān)系；4）如果片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)額的增加，有可能使企業(yè)產(chǎn)生追求短期利益的行為。導(dǎo)致企業(yè)只顧實(shí)現(xiàn)目前的短期利潤(rùn)最大化，而忽視了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 （2）每股利潤(rùn)最大化（缺點(diǎn)）：1）仍然沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，即沒有考慮企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)

5、間性；2）仍然沒有考慮取得利潤(rùn)時(shí)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；3）仍然不能避免追求短期利益的行為。 （3）股東財(cái)富最大化（缺點(diǎn)）：1）適用范圍有限，只適用于上市公司，而對(duì)于非上市公司來說，股東財(cái)富無法通過股票價(jià)格來表現(xiàn)，只能通過資產(chǎn)評(píng)估或其他方法取得的近似數(shù)據(jù)來體現(xiàn)；2）股東財(cái)富最大化在很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控范圍之內(nèi)，財(cái)務(wù)人員的行為不能有效地影響股東財(cái)富；3）它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益和要求，而對(duì)企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠，可能導(dǎo)致企業(yè)所有者與其他關(guān)系人的矛盾，不利于企業(yè)的發(fā)展。 （4）企業(yè)價(jià)值最大化（優(yōu)點(diǎn)）：1）擴(kuò)大了其適用范圍；2）兼顧了各相關(guān)利益集團(tuán)的利益；3）符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，有助于增

6、加社會(huì)財(cái)富。 11、（選擇、填空）財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（金融市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境） 12、（選擇、填空）金融市場(chǎng)的分類及組成：（1）分類：1）廣義的金融市場(chǎng)：是指一切資本流動(dòng)的場(chǎng)所，其交易包括有價(jià)證券的買賣、貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、黃金和外匯的買賣、辦理國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)和生產(chǎn)資料的產(chǎn)權(quán)交換；狹義的金融市場(chǎng)：有價(jià)證券（股票和債券）發(fā)行和交易的市場(chǎng)。2）按交易對(duì)象的不同分類：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。 金融市場(chǎng) 資金市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng) 發(fā)行市場(chǎng) 流通市場(chǎng) （選擇、填空）（2）金融

7、市場(chǎng)的組成：主體、客體、參加人 13、（選擇、填空）企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)以及財(cái)務(wù)法律法規(guī)各自包含的內(nèi)容 （1）影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的法律規(guī)范主要有：企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)、財(cái)務(wù)法律法規(guī) （2）企業(yè)組織的法律法規(guī)：公司法等P20 （3）稅務(wù)法律法規(guī)：所得稅、流轉(zhuǎn)稅、行為稅、財(cái)產(chǎn)稅、其他地方稅、稅收征收管理 （4）財(cái)務(wù)法律法規(guī)：企業(yè)財(cái)務(wù)通則、企業(yè)會(huì)計(jì)制度、各種證券、結(jié)算、合同法律法規(guī)等 14、（選擇、填空）影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀經(jīng)濟(jì)因素 （1）經(jīng)濟(jì)周期 （2）通貨膨脹 （3）匯率變化 （4）政府的經(jīng)濟(jì)政策；其特征有：a.間接性與直接性結(jié)合；b.集經(jīng)濟(jì)

8、、法律和行政手段于一體；c.穩(wěn)定性與變動(dòng)性相統(tǒng)一； 15、（選擇、填空、簡(jiǎn)答）財(cái)務(wù)管理的原則：資金優(yōu)化配置原則、收支平衡原則、彈性原則、收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、貨幣時(shí)間價(jià)值原則。 16、（選擇）資金優(yōu)化配置原則的內(nèi)容包括：最優(yōu)總量的確定問題；最優(yōu)比例的確定問題；多方案的最優(yōu)選擇問題。 17、（填空）收支平衡原則是指資金的收支在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 資金收支平衡的動(dòng)態(tài)平衡公式：目前現(xiàn)金余額+預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入-預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額 18、（簡(jiǎn)答）財(cái)務(wù)管理中保留一定彈性空間的原因：（1）財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所處的環(huán)境是復(fù)雜多變的，受各種客觀因素的影響，由于有些因素是企業(yè)自身無法控制的，

9、這就使企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)存在客觀的不確定性。（2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和綜合能力不可能達(dá)到理想的境界，因而在管理中可能會(huì)出現(xiàn)失誤。（3）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制都是對(duì)未來情況、發(fā)展趨勢(shì)所做出的大致規(guī)劃，不可能完全準(zhǔn)確和符合實(shí)際。 19、（選擇）財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，對(duì)現(xiàn)金、存貨留有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，在編制財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)留有余地，都是彈性原則的具體應(yīng)用。 第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念 1、（名詞解釋、填空）貨幣時(shí)間價(jià)值：資金在投資和再投資過程中由于時(shí)間因素而形成的價(jià)值差額，它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價(jià)值增值額，貨幣時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)就是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。 2、（名詞解釋）單利：每期只按照

10、初始本金計(jì)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金時(shí)所使用的利率，即僅對(duì)借（貸）款的原始金額或本金計(jì)息的利率。（注意單利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空） 單利終值：采用單利計(jì)息時(shí)，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣，在既定的利率下，到未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，又稱本利和，即本金與各期利息之和；單利現(xiàn)值：未來收到或付出的現(xiàn)金按照單利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值 3、（名詞解釋）復(fù)利：本金產(chǎn)生的利息，在下一個(gè)計(jì)息期也加入到本金中，隨同本金一同計(jì)息。在這種方式下，不僅本金要計(jì)算利息，而且以前各期的利息也要計(jì)算利息，即“利滾利”。 （注意復(fù)利終值、現(xiàn)值的定義，易出填空） 復(fù)利終值：采用復(fù)利計(jì)息時(shí)，現(xiàn)在一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下到未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)

11、時(shí)的本利和；復(fù)利現(xiàn)值：采用復(fù)利計(jì)息時(shí)，未來一定數(shù)額的貨幣在既定的利率下的現(xiàn)在價(jià)值，即為了取得將來一定的本利和現(xiàn)在所需要的資金。 4、（填空）由復(fù)利終值求現(xiàn)值通稱貼現(xiàn)，在貼現(xiàn)時(shí)所用的利息率叫貼現(xiàn)率。 5、（名詞解釋、填空）年金：一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。 6、（選擇）年金的特點(diǎn)：同距、同額、同向。 7、（選擇、填空）年金按其每次收付款發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可以分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。 8、（名詞解釋）后付年金：一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，也稱為普通年金。 9、（名詞解釋）先付年金：一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，也稱為即付年金或預(yù)付年金。 10

12、、（名詞解釋）遞延年金：在最初若干期沒有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期每期期末發(fā)生等額的系列收付款項(xiàng)，為后付年金的特殊形式。 11、（名詞解釋）永續(xù)年金：從第一期期末開始，無限期等額收付的年金，它也是后付年金的一種特殊形式，如存本取息。 12、（計(jì)算）單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （以下公式主要要和練習(xí)配套記憶） 單利終值： ；單利現(xiàn)值： 13、（計(jì)算）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 復(fù)利終值： ；復(fù)利現(xiàn)值： 14、（計(jì)算）后付年金終值（零存整取本利和）和現(xiàn)值的計(jì)算 終值：；現(xiàn)值：（A為年金數(shù)額） 15、（計(jì)算）計(jì)息期短于1年的時(shí)間價(jià)值計(jì)算 16、（計(jì)算）先付年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算

13、終值或 ； 現(xiàn)值或 17、（計(jì)算）遞延年金和永續(xù)年金的計(jì)算 遞延年金終值=后付年金終值； 現(xiàn)值 永續(xù)年金：沒有終值；現(xiàn)值 18、（名詞解釋）風(fēng)險(xiǎn)：物流企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，由于各種難以預(yù)料或難以控制因素的作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或獲得收益的可能性。 19、（名詞解釋）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。 20、（名詞解釋）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原始投資額的比率。 21、（選擇）根據(jù)來源不同對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的分類：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力

14、風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。注意各種類型的區(qū)別，主要是概念 22、為什么要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資？（1）對(duì)投資者來講，世界上幾乎不存在完全沒有風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；（2）風(fēng)險(xiǎn)是指實(shí)際結(jié)果對(duì)預(yù)期結(jié)果的偏離，這種偏離既包括負(fù)向的偏離（即損失），也包括正向的偏離（即收益）。 23、（簡(jiǎn)答）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定方法：（1）根據(jù)以往的歷史資料加以確定；（2）由公司領(lǐng)導(dǎo)層或有關(guān)專家確定；（3）由國(guó)家有關(guān)部門組織專家確定。 24、（選擇）與標(biāo)準(zhǔn)離差相比，標(biāo)準(zhǔn)離差率的作用：可用來比較期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度。 比較期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度的指標(biāo)：標(biāo)準(zhǔn)離差。 25、（計(jì)算）期望報(bào)酬率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的

15、計(jì)算 第一步：期望報(bào)酬率 （Ki為第i種可能結(jié)果的報(bào)酬率，Pi為第i種可能結(jié)果的概率） 第二步：標(biāo)準(zhǔn)離差 第三步：標(biāo)準(zhǔn)離差率（變異系數(shù)） 第四步：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（b為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)） 第五步：投資報(bào)酬率（K為投資報(bào)酬率，RF為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 26、（名詞解釋）利息率：一定時(shí)期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比。 27、（選擇）資金利率的組成內(nèi)容：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（包括違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 28、（選擇、填空、名詞解釋）利息率的種類：（1）按利率之間的變動(dòng)關(guān)系分類：基準(zhǔn)利

16、率、套算利率；（2）按投資者取得的報(bào)酬情況分類：實(shí)際利率、名義利率；（3）按利率在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分類：固定利率、浮動(dòng)利率；（4）按利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系分類：市場(chǎng)利率、官定利率 29、（選擇、填空）未來利率水平的測(cè)算（簡(jiǎn)單應(yīng)用）： （1）：利率 （2）：純利率 （3）：通貨膨脹補(bǔ)償率 （政府發(fā)行的短期國(guó)庫(kù)券就是一種無風(fēng)險(xiǎn)證券，利率由純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率組成） （4）：違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 （5）：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 （流動(dòng)性，也稱變現(xiàn)性，某項(xiàng)資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的可能性1%-2%） （6）：期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率（彌補(bǔ)由負(fù)債期限長(zhǎng)而讓債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)而增加的利率水平） 第

17、三章 籌資管理 1、（名詞解釋）籌資的概念：物流企業(yè)作為籌資主體，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等方面的需要，通過籌資渠道和金融市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資本的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 2、（名詞解釋）權(quán)益資本（股權(quán)資本/自有資本）：企業(yè)所有者投入的資本金以及企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)）。 3、（名解）負(fù)債資本（債權(quán)資本/債務(wù)資本/借入資本）：企業(yè)以在一定時(shí)期內(nèi)償還本息為條件籌集的資本。 企業(yè)資本總額由權(quán)益資本和負(fù)債資本組成。權(quán)益資本和負(fù)債資本額的比例，叫做企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 4、（名解）短期資本：是企業(yè)使用期限在1年以內(nèi)的資本。 5、

18、（名解）長(zhǎng)期資本：是企業(yè)使用期限在1年以上的資本。短期資本和長(zhǎng)期資本的比例關(guān)系叫做資金的長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)，又叫籌資組合。 6、（名詞解釋）直接籌資：企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動(dòng)。 7、（名詞解釋）間接籌資：企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資和間接籌資的區(qū)別：第一，籌資效率和籌資費(fèi)用不同；第二，籌資范圍不同；第三，籌資效應(yīng)不同。 8、（選擇、名詞解釋）物流企業(yè)籌資的四類具體動(dòng)機(jī) （1）新建籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)在新建時(shí)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。 （2）擴(kuò)張籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蛟黾訉?duì)外投資而產(chǎn)生的追加籌資

19、的動(dòng)機(jī)。 （3）償債籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)為了償還某項(xiàng)債務(wù)而形成的籌資動(dòng)機(jī)。調(diào)整性償債籌資；惡化性償債籌資 （4）混合籌資動(dòng)機(jī)：企業(yè)既為擴(kuò)張規(guī)模又為償債而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。 9、（選擇、簡(jiǎn)答）資金的籌集渠道和籌集方式 （1）資金的籌集渠道：企業(yè)資金的來源。包括：政府財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業(yè)內(nèi)部資金、國(guó)外和港澳臺(tái)資金 （2）資金的籌措方式：權(quán)益資金（吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益）、負(fù)債資金（向銀行借款、發(fā)行公司債券和融資租賃） 10、（選擇、填空）權(quán)益資本籌資的主要方式：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益 11、（選擇）吸收直接

20、投資的種類 吸收直接投資是非股份制企業(yè)吸收自有資金的主要方式。 （1）按籌資來源分類：吸收國(guó)家直接投資——國(guó)家資本金；吸收非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他企事業(yè)等法人單位的直接投資——法人資本金；吸收企業(yè)內(nèi)部職工和城鄉(xiāng)居民的直接投資——個(gè)人資本金；吸收外國(guó)投資者和港澳臺(tái)的直接投資——外商資本金 （2）按投資者的出資形式分類：吸收現(xiàn)金投資、吸收非現(xiàn)金投資（實(shí)物資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資兩種）。 12、（簡(jiǎn)答）吸收直接投資的程序：1）確定所需直接投資的數(shù)量；2）選擇吸收直接投資的來源；3）簽署決定、合同或協(xié)議等文件；4）取得資金 13、（名詞解釋）股票：股份簽發(fā)的證明股東按其所持股份享有權(quán)利和義務(wù)的書面

21、憑證。 14、（選擇）股票的種類 （1）按股東的權(quán)利和義務(wù)分類：普通股、優(yōu)先股（2）按股票票面是否記名分類：記名股票、無記名股票 （3）按投資主體分類：國(guó)家股、法人股、個(gè)人股、外資股 （4）按幣種和上市地區(qū)分類：A股、B股、H股、N股、S股 （5）按是否上市分類：上市股票、非上市股票 15、（選擇）股票的發(fā)行方式：公募發(fā)行、私募發(fā)行 16、（選擇）股票的推銷方式：自銷、委托承銷（包銷、代銷） 17、（選擇）股票的發(fā)行價(jià)格：等價(jià)（平價(jià)發(fā)行）；市價(jià)、中間價(jià)（發(fā)行價(jià)格高于面額——溢價(jià)發(fā)行；發(fā)行價(jià)格低于面額——折價(jià)發(fā)行）。 18、（簡(jiǎn)答）吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的資

22、信和借款能力；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低；能較快地形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。（2）缺點(diǎn)：資本成本較高；產(chǎn)權(quán)關(guān)系不夠清晰，不便于產(chǎn)權(quán)交易。 19、（簡(jiǎn)答）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）優(yōu)點(diǎn)：沒有固定的利息負(fù)擔(dān)；沒有固定的到期日，不用償還；能提高公司的信譽(yù)；（2）缺點(diǎn)：資本成本較高；容易分散控制權(quán)；享受不到財(cái)務(wù)杠桿帶來的利益 20、（簡(jiǎn)答）利用留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）留存收益：對(duì)物流企業(yè)稅后利潤(rùn)進(jìn)行分配所形成的公積金。（2）優(yōu)點(diǎn)：不必辦理各種手續(xù)；簡(jiǎn)便易行；不用支付籌資用資的費(fèi)用；經(jīng)濟(jì)合理 21、（選擇）長(zhǎng)期負(fù)債籌資的主要方式：長(zhǎng)期借款、發(fā)行債券、融資租賃 22、（選擇）長(zhǎng)期借款的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn) （1）按提供

23、貸款的機(jī)構(gòu)分類：政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款、其他金融機(jī)構(gòu)貸款 （2）按借款的條件分類：信用貸款、擔(dān)保貸款、票據(jù)貼現(xiàn) （3）按貸款用途分類：基本建設(shè)貸款、專項(xiàng)貸款、流動(dòng)資金貸款 23、（選擇、名詞解釋）長(zhǎng)期借款的信用條件：信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額 24、（簡(jiǎn)答）長(zhǎng)期借款的程序：（1）企業(yè)提出借款申請(qǐng)（2）銀行審查借款申請(qǐng) （3）簽訂借款合同 （4）企業(yè)取得借款（5）企業(yè)償還借款 25、（選擇）債券的種類及其劃分標(biāo)準(zhǔn) （1）按債券是否記名分類：記名債券、無記名債券 （2）按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券、分期償還債券、通知償還債券、延期償還債券 （3）按債券有無

24、抵押品分類：信用債券、抵押債券 （4）按利率是否固定分類：固定利率、浮動(dòng)利率 （5）按是否參與公司盈余分類：參與公司債券、非參與公司債券 （6）按是否上市分類：上市債券、非上市債券 26、（簡(jiǎn)答）發(fā)行債券的程序：（1）做出發(fā)行債券的決議或決定 （2）提出發(fā)行債券的申請(qǐng) （3）公告?zhèn)技k法（4）委托證券承銷機(jī)構(gòu)承銷，募集債券款 27、（選擇）（1）債券的發(fā)行方式：私募發(fā)行、公募發(fā)行 （選擇）（2）債券的銷售方式：自銷、承銷 （計(jì)算）（3）債券發(fā)行價(jià)格： 式中：n—債券期限；t—計(jì)息期數(shù)； 其中，年利息=票面金額*票面利率，公式分子是票面利率，分母是市場(chǎng)利率；根據(jù)市

25、場(chǎng)利率和票面利率的大小關(guān)系可以判斷債券的發(fā)行價(jià)格種類（包括平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行三種）。 28、（名詞解釋）融資租賃：又稱資本租賃、財(cái)務(wù)租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)。 29、（簡(jiǎn)答）融資租賃的特點(diǎn)：1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司購(gòu)進(jìn)設(shè)備，組給承租企業(yè)使用。2）租賃回頭比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的權(quán)益。3）租賃期限較長(zhǎng)，大多為設(shè)備使用年限的一半以上。4）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝。5）租賃期滿，按事先約定的辦法

26、處理設(shè)備，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。 30、（選擇、填空、名詞解釋）融資租賃的形式：直接租賃、售后租回、杠桿租賃。 31、（簡(jiǎn)答）融資租賃的程序：1）做出租賃決策；2）選定租賃物，委托租賃；3）辦理驗(yàn)貨、付款與保險(xiǎn)；4）按期繳付租金；5）租賃期屆滿，租賃物的處理。 32、（簡(jiǎn)答）長(zhǎng)期借款的優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低；籌資速度快；籌資彈性較大；有利于保持股東控制權(quán)；（2）缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；限制較多；籌資數(shù)量有限。 33、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡(jiǎn)答）：（1）發(fā)行債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低；可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用；有利于保持股東控制權(quán)；籌資范圍較廣；（2）發(fā)行債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；限

27、制條件多且嚴(yán)格 34、融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡(jiǎn)答）：（1）融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：限制條件少；籌資速度快；設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小；到期還本負(fù)擔(dān)輕；（2）融資租賃籌資的缺點(diǎn)：資本成本較高 35、（計(jì)算）在存在補(bǔ)償性余額的情況下實(shí)際利率的計(jì)算 （1）補(bǔ)償性余額：貸款機(jī)構(gòu)要求借款企業(yè)將借款的10%-20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。 （2） 36、（計(jì)算）債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算 式中：n—債券期限；t—計(jì)息期數(shù) 37、（名詞解釋）混合性資金：既有某些股權(quán)性資金特征又具有某些債權(quán)性資金特征的資金形式。 企業(yè)常見的混合性資金的籌集包括優(yōu)先股籌資、可轉(zhuǎn)換債券籌資和認(rèn)股權(quán)證籌資。 38、（簡(jiǎn)答）優(yōu)先

28、股的特征：1）優(yōu)先股是一種股息固定的股票，它是一種類似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股享有一定的優(yōu)先權(quán)。2）優(yōu)先股股東一般無表決權(quán)，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經(jīng)營(yíng)管理，而且優(yōu)先股可由公司贖回，發(fā)行優(yōu)先股的公司，按公司章程的有關(guān)規(guī)定，根據(jù)公司需要，可以一定的方式將所發(fā)行的優(yōu)先股收回，以調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。 39、（簡(jiǎn)答）優(yōu)先股的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）按股利是否能累積分：①累積優(yōu)先股②非累積優(yōu)先股；2）按能否參與分配企業(yè)盈余分：①參與優(yōu)先股②非參與優(yōu)先股；3）按優(yōu)先股可否轉(zhuǎn)換為普通股分：①可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股②不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股；4）按企業(yè)有無收回優(yōu)先股的權(quán)利

29、分：①可收回優(yōu)先股②不可收回優(yōu)先股。 40、（簡(jiǎn)答）可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。（2）以投資者的角度看，可轉(zhuǎn)換債券可以看作是一般債券加上一個(gè)相關(guān)選擇權(quán)的投資。（3）從籌資企業(yè)角度看，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資。（4）企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，應(yīng)在債券籌集辦法中規(guī)定具體轉(zhuǎn)換辦法。債券持有人對(duì)是否將債券轉(zhuǎn)換為普通股具有選擇權(quán)，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前，企業(yè)需要定期向債券持有人支付利息。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)債券持有人未進(jìn)行轉(zhuǎn)換，企業(yè)需要繼續(xù)定期支付利息，并且到期償還本金。這種情況下，可轉(zhuǎn)換債券與普通債券投資沒區(qū)別，屬于債權(quán)

30、籌資。如果在規(guī)定的轉(zhuǎn)換期內(nèi)，債券持有人將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)化為股東權(quán)益，從而具有股權(quán)籌資的屬性。（5）在我國(guó)，只有上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)才有資格發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。 41、（簡(jiǎn)答）認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)：1）認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可以在一定時(shí)期內(nèi)認(rèn)購(gòu)其股份的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定時(shí)期內(nèi)以約定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。2）認(rèn)股權(quán)證可以單獨(dú)發(fā)行，也可依附于其他證券發(fā)行，如發(fā)行債券、優(yōu)先權(quán)時(shí)附有認(rèn)股權(quán)證。對(duì)發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段。認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有者在認(rèn)購(gòu)股份之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)，也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)，而且用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股，其

31、價(jià)格一般低于市價(jià)，這樣認(rèn)股權(quán)證就有了價(jià)值，發(fā)行公司既可通過發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集資金，還可用于公司成立時(shí)對(duì)股票承銷商的一種補(bǔ)償。3）由此可見，認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券既有相同之處，又有不同之處?？赊D(zhuǎn)換債券與認(rèn)股權(quán)證所籌集的資金都具有債務(wù)和權(quán)益性雙重性質(zhì)，都屬于混合性籌資，但發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資不同的是，認(rèn)股權(quán)證持有者行使優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后，企業(yè)除了獲得原已發(fā)售權(quán)證籌得的資金外，還可新增一筆股權(quán)資本金，而可轉(zhuǎn)換債券在行使轉(zhuǎn)換權(quán)后，只是改變了資本結(jié)構(gòu)，而沒有新增資金來源。 42、（選擇）認(rèn)股權(quán)證的種類及劃分標(biāo)準(zhǔn)：1）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的有效期限分：長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證。2）根據(jù)認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行方式

32、分：?jiǎn)为?dú)發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證、附帶發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證。 43、（簡(jiǎn)答）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)：1）沒有固定到期日，不用償還本金；2）股利的支付既固定又有一定的彈性；3）發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。（2）發(fā)行優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)：1）籌資成本高；2）制約因素多；3）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。 44、（簡(jiǎn)答）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：1）有利于降低資本成本；2）有利于籌集更多資金；3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。（2）可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：1）股東增加，會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)；2）若發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券公司的業(yè)績(jī)不佳，股價(jià)無法達(dá)到促使債券轉(zhuǎn)換的價(jià)格水平，持有者將不會(huì)

33、行使轉(zhuǎn)換權(quán)力，從而使可轉(zhuǎn)換債券被“懸掛”起來。3）轉(zhuǎn)換后，會(huì)失去低利率籌資的好處。 45、認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（簡(jiǎn)答）：（1）認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)：1）有利于吸引投資者（主要優(yōu)點(diǎn)）；2）有利于降低資本成本。（2）認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)：1）股東增加，會(huì)分散公司原有股東的控制權(quán)；2）如股票價(jià)格大大高于認(rèn)股權(quán)證約定的價(jià)格，則實(shí)際上加大了公司的資本成本，出現(xiàn)籌資損失。 46、（計(jì)算）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算：轉(zhuǎn)換比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格 第四章 資本成本與資本結(jié)構(gòu) 1、（名詞解釋）資本成本的概念：企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。 2、（選擇、填空）資本成本的構(gòu)成：從絕對(duì)量的構(gòu)成來

34、看，包括資本籌集費(fèi)用和資本占用費(fèi)用。但通常采用相對(duì)數(shù)即資本成本率表示，資本成本率是指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與實(shí)際有效籌資額之間的比率。 3、（選擇）資本成本的種類：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。 4、（名詞解釋）個(gè)別資本成本：企業(yè)某種個(gè)別的長(zhǎng)期資本成本與實(shí)際有效籌資額的比率。 5、（名詞解釋）綜合資本成本：也稱加權(quán)平均資本成本，是在個(gè)別資本成本的基礎(chǔ)上，根據(jù)各種資本在總資本中所占的比重，采用加權(quán)平均的方法計(jì)算企業(yè)全部長(zhǎng)期資本的成本率。 6、（名詞解釋）邊際資本成本：企業(yè)追加長(zhǎng)期資本的成本率。 7、（簡(jiǎn)答）資本成本的作用：（1）資本成本是選擇籌資方式、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策、確定追

35、加籌資方案的依據(jù)；（2）資本成本是投資決策的依據(jù)；（3）資本成本可用來評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 8、（選擇）三種常見的價(jià)值基礎(chǔ)：賬面價(jià)值基礎(chǔ)、市場(chǎng)價(jià)值基礎(chǔ)、目標(biāo)價(jià)值基礎(chǔ) 9、（計(jì)算）長(zhǎng)期借款資本成本、長(zhǎng)期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本、普通股資本成本及留存收益資本成本的計(jì)算（簡(jiǎn)單應(yīng)用） （1）長(zhǎng)期借款資本成本：由借款利息和籌資費(fèi)用構(gòu)成 （含手續(xù)費(fèi)） （忽略手續(xù)費(fèi)） （2）長(zhǎng)期債券資本成本 （3）優(yōu)先股資本成本 （4）普通股資本成本 1）股利折現(xiàn)模型（固定股利政策、固定增長(zhǎng)率股利政策） 采用固定股利政策： 采用固定增長(zhǎng)率股利政策：

36、 2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型：普通股股票的預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） 3）債券投資報(bào)酬率加股票投資額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 普通股資本成本=債券資本成本+普通股額外風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 （5）留存收益資本成本 長(zhǎng)期借款<長(zhǎng)期債券<優(yōu)先股<留存收益<普通股（資本成本高低排名）（選擇） 10、（計(jì)算）綜合資本成本的計(jì)算（綜合應(yīng)用） 11、（名詞解釋）營(yíng)業(yè)杠桿：由于固定成本的存在，而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)幅度大于營(yíng)業(yè)額變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了營(yíng)業(yè)額與息稅前利潤(rùn)之間的關(guān)系。 12、（名詞解釋）財(cái)務(wù)杠桿：由于債務(wù)的存在，而導(dǎo)致稅后利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息

37、稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的杠桿效應(yīng)，它反映了息稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)的關(guān)系。 注：以較小的力量獲得較大效果的現(xiàn)象稱為杠桿作用。 13、（名詞解釋）聯(lián)合杠桿的原理：可將營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿結(jié)合在一起，來綜合討論營(yíng)業(yè)額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響，這種營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的綜合就叫做聯(lián)合杠桿，又稱為綜合杠桿、復(fù)合杠桿。 14、（計(jì)算）營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)的測(cè)算 （選擇、填空）營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，營(yíng)業(yè)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，越小。 15、（計(jì)算）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的測(cè)算 （選擇、填空）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿利益和風(fēng)險(xiǎn)越大，反之，越小。 16、（計(jì)算）聯(lián)合杠桿系數(shù)的測(cè)算

38、 17、（選擇）早期資本結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容：（1）凈收益理論 （2）凈營(yíng)業(yè)收益理論 （3）傳統(tǒng)理論 18、（選擇、填空） MM資本結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容：（1）MM定理1：在完善的市場(chǎng)條件下，公司均衡市場(chǎng)價(jià)值與它的債務(wù)權(quán)益比是無關(guān)的。（2）MM定理2：在完善的市場(chǎng)條件下，有債務(wù)公司的價(jià)值等于有相同風(fēng)險(xiǎn)但無債務(wù)公司的價(jià)值加上債務(wù)的節(jié)稅利益。 19、（選擇）新的資本結(jié)構(gòu)理論的主要內(nèi)容：（1）代理成本理論 （2）平衡理論（3）非對(duì)稱信息理論 20、（名詞解釋）資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。 21、（簡(jiǎn)答）資本結(jié)構(gòu)的作用：資本結(jié)構(gòu)問題總的來說是債權(quán)資本的比例安排問題。 （1）一定

39、程度的債權(quán)資本有利于降低企業(yè)的綜合資本成本。（2）合理安排債權(quán)資本比例可以獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。（3）適度的債權(quán)資本比例可以增加公司價(jià)值。 22、（名解）最佳資本結(jié)構(gòu)：在一定條件下，使企業(yè)綜合資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 23、（選擇、填空）資本結(jié)構(gòu)決策方法：綜合資本成本比較法、每股收益分析法、公司價(jià)值比較法 （1）綜合資本成本比較法：一般適用于資本規(guī)模較小，資本結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單的非股份制物流企業(yè)。 （2）每股收益分析法：可用于資本規(guī)模不大、資本結(jié)構(gòu)不太復(fù)雜的股份。 （名詞解釋）每股收益無差別點(diǎn)：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤(rùn)水平

40、。 （3）公司價(jià)值比較法：關(guān)鍵在于測(cè)算公司的總價(jià)值和公司資本成本 第五章 投資管理 1、（名詞解釋、簡(jiǎn)答）內(nèi)部長(zhǎng)期投資及內(nèi)部長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)：物流企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的長(zhǎng)期資產(chǎn)上，成為內(nèi)部長(zhǎng)期投資。內(nèi)部長(zhǎng)期投資的特點(diǎn)有：（1）內(nèi)部長(zhǎng)期投資變現(xiàn)能力差；（2）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定；（3）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的資金占用額較大；（4）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的次數(shù)相對(duì)較少；（5）內(nèi)部長(zhǎng)期投資的回收時(shí)間較長(zhǎng)。 （填空、選擇）對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資是物流企業(yè)投資的兩種基本類型，對(duì)內(nèi)投資是企業(yè)投資的重點(diǎn) 2、（選擇、填空）現(xiàn)金流量的構(gòu)成（注意含義和具體構(gòu)成P175-176） 現(xiàn)金流量是指與長(zhǎng)

41、期投資決策有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，是評(píng)價(jià)投資方案是否可行的基礎(chǔ)性指標(biāo)。其構(gòu)成包括： （1）現(xiàn)金流出量 （購(gòu)置固定資產(chǎn)價(jià)款、墊支的流動(dòng)資金） （2）現(xiàn)金流入量 （初始投資時(shí)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入；營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入；終結(jié)現(xiàn)金流量） （3）現(xiàn)金凈流量 （一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額） 3、（選擇、名詞解釋、計(jì)算）：投資回收期、平均報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部報(bào)酬率及獲利指數(shù)的含義及計(jì)算 （1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：a.投資回收期、b.平均報(bào)酬率（不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值） （2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)：c.凈現(xiàn)值、d.內(nèi)部報(bào)酬率、e.獲利指數(shù)（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值） a.投資回收期：回收初始投資所需

42、要的時(shí)間，一般以年為單位。投資回收期≤期望回收期，接受投資方案；投資回收期>期望回收期，拒絕接受投資方案。（注意每年NCF相等和不等時(shí)的計(jì)算P179-180） NCF相等： NCF不等： b.平均報(bào)酬率（ARR）：投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。 ，其中，年平均現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目投入使用后的年平均現(xiàn)金流量，等于所有營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量之和除以投資項(xiàng)目壽命。 c.凈現(xiàn)值：特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。NPV>0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，說明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定貼現(xiàn)率，方案可行。NPV<0，即貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流入小于

43、貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出，則說明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率，方案不可行。 每年的凈現(xiàn)金流量不等： 每年的凈現(xiàn)金流量相等： d.內(nèi)部報(bào)酬率：能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，是凈現(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率高于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)，就采納方案；當(dāng)內(nèi)部報(bào)酬率低于企業(yè)資本成本或必要報(bào)酬率時(shí)，就拒絕方案。 若每年的NCF相等，則年金現(xiàn)值系數(shù) 具體計(jì)算見P184-185 e.獲利指數(shù)（PI）：利潤(rùn)指數(shù)，是投資項(xiàng)目投入使用后的現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和與初始投資額之比。 若每年的NCF不等：；若每年的NCF相等： 4、（選擇、簡(jiǎn)答）投資決策中采用現(xiàn)金流量的原因：

44、（1）采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。（2）采用現(xiàn)金流量是投資決策更加客觀。 5、（選擇） 內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo)：內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo)是指評(píng)價(jià)投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標(biāo)準(zhǔn)。長(zhǎng)期投資決策的指標(biāo)很多，但概括起來可分為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)兩大類。 6、（選擇）現(xiàn)金流量的計(jì)算（簡(jiǎn)單應(yīng)用）P176-177 7、（選擇、填空、名詞解釋）傳統(tǒng)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：投資者投資于這種傳統(tǒng)意義上的債券，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)主要有違約風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。（注意各風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別） 8、（名詞解釋）帶有附加條款的債券的投資風(fēng)險(xiǎn)：（1）提前贖回條款；（2）償債

45、基金條款；（3）提前售回條款；（4）轉(zhuǎn)換條款。 9、（選擇、名詞解釋）債券評(píng)級(jí)的含義：是指?jìng)瘍攤芰Φ母叩秃瓦`約可能性的等級(jí)。 10、（簡(jiǎn)答）債券的信用等級(jí)：債券的評(píng)級(jí)通常是由專業(yè)的證劵評(píng)估機(jī)構(gòu)來進(jìn)行的，在評(píng)估當(dāng)中重點(diǎn)考慮的指標(biāo)有：負(fù)債比率、流動(dòng)比率、抵押條款、擔(dān)保條款、債券到期日、債券穩(wěn)定性、資源供應(yīng)的可靠性及會(huì)計(jì)政策等。經(jīng)過評(píng)估得出的信用等級(jí)，能夠比較直接地表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強(qiáng)弱和投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。 11、（簡(jiǎn)答）債券評(píng)級(jí)的作用：（1）債券等級(jí)對(duì)債券利率的確定及發(fā)行公司的負(fù)債成本高低有直接影響；（2）債券質(zhì)量等級(jí)低于BBB級(jí)，公司在銷售時(shí)會(huì)出現(xiàn)困難；（3）債

46、券等級(jí)影響發(fā)行公司的資本可供量。 12、（簡(jiǎn)答）債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）債券投資的優(yōu)點(diǎn)：1）本金安全性高；2）收入穩(wěn)定性強(qiáng)；3）市場(chǎng)流動(dòng)性好。（2）債券投資的缺點(diǎn)：1）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)較大；2）沒有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。 13、（計(jì)算）債券價(jià)值及實(shí)際收益率的計(jì)算 當(dāng)債券價(jià)值已知時(shí)，代入上式，即可得出實(shí)際收益率。 14、（簡(jiǎn)答）股票投資的特點(diǎn)：（1）股票投資是股權(quán)性投資；（2）股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大；（3）股票投資的收益高；（4）股票投資的收益不穩(wěn)定；（5）股票價(jià)格的波動(dòng)性大。 15、（簡(jiǎn)答）股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)：（1）優(yōu)點(diǎn)：1）投資收益高；2）購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)低；3）擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。（2）缺點(diǎn)：1）投資安全性

47、差；2）股票價(jià)格不穩(wěn)定；3）投資收益不穩(wěn)定。 16、（計(jì)算）多年期股利不變的股票估價(jià)模型 股票的價(jià)值 17、（計(jì)算）多年期股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型 股票的投資價(jià)值 股票的報(bào)酬率 18、（計(jì)算）不考慮時(shí)間價(jià)值因素時(shí)的長(zhǎng)期股票投資收益率的計(jì)算： 19、（名解）證券投資組合：將資金同時(shí)投資于多種證券的投資方式。其目的是為了降低風(fēng)險(xiǎn)。 20、（簡(jiǎn)答）證券投資組合的具體方法：（1）投資組合的三分法；（2）按風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合；（3）選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場(chǎng)的證劵進(jìn)行投資組合；（4）選擇不同期限的證券進(jìn)行投資組合。 21

48、、（選擇、分析）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分類（注意P203證券組合分析圖） （1）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，指那些隨著投資項(xiàng)目增加而最終可被消除的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某些因素的存在給市場(chǎng)上所有的證劵都帶來經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。它主要包括：經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度通常用β系數(shù)來表示。 22、（簡(jiǎn)答、分析）證券投資組合的策略 （1）保守型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較厭惡，不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種組合策略要求盡量模擬證券市場(chǎng)現(xiàn)狀，將盡可能多地證券包括進(jìn)來，以便分散掉全部的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而得到與市

49、場(chǎng)平均收益率相近的投資收益率。 （2）冒險(xiǎn)型的投資組合策略：選擇這種策略的投資者認(rèn)為，只要選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y組合，就能擊敗市場(chǎng)或超越市場(chǎng)，從而取得遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均收益率水平的投資收益。 （3）適中型的投資組合策略：這種策略通常選擇一些風(fēng)險(xiǎn)不大、效益較好的公司的股票。即要選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成證劵投資組合，這樣既可以獲得較高的投資收益，又不會(huì)承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。 23、（計(jì)算）證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益的計(jì)算 24、（計(jì)算）證券投資組合風(fēng)險(xiǎn)和收益率的關(guān)系 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 1、（名詞解釋）營(yíng)運(yùn)資金的概念：營(yíng)運(yùn)資金又稱營(yíng)運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余

50、額。 2、（簡(jiǎn)答）營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)：（1）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期短；（2）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性；（3）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；（4）營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。； （選擇）營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)：（1）實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化（2）保持充足的流動(dòng)性（3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化 3、（簡(jiǎn)答）營(yíng)運(yùn)資金的籌資組合策略：（1）正常的籌資組合：短期流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通；（2）冒險(xiǎn)的籌資組合：部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由短期資金融通；（3）保守的籌資組合：部分短期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通。 4、（簡(jiǎn)答）營(yíng)運(yùn)資金的持有政策：（1）適中的營(yíng)運(yùn)資金持有政策：正常需要量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量；（2）冒險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)資金持有政

51、策：正常需要量；（3）保守的資金運(yùn)營(yíng)持有政策：正常需要量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量+額外儲(chǔ)備量。 5、（選擇、名詞解釋）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：（1）交易動(dòng)機(jī),是指物流企業(yè)在正常經(jīng)營(yíng)秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力；（2）預(yù)防動(dòng)機(jī)，是指物流企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。（注意應(yīng)對(duì)緊急情況的現(xiàn)金數(shù)量取決因素P231）；（3）投機(jī)動(dòng)機(jī)。 6、（選擇）現(xiàn)金管理的目標(biāo)：就是要在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間做出抉擇，力求做到既保證企業(yè)交易對(duì)現(xiàn)金的需要，以降低風(fēng)險(xiǎn)，又不使企業(yè)有過多的閑置現(xiàn)金，提高現(xiàn)金使用效率，獲取最大的長(zhǎng)期收益。 7、最佳現(xiàn)金持有模型主要有：（1）存貨模型（2）成本分析模型（3）因素分析模型

52、 8、（選擇、名詞解釋）存貨模型中需要考慮的成本有：（1）現(xiàn)金持有成本：即持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，它與現(xiàn)金余額成正比例的變化；（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，與交易的次數(shù)有關(guān)，而與持有現(xiàn)金的多少無關(guān)。 9、（名詞解釋）現(xiàn)金的收支管理：（1）加速現(xiàn)金收款：1）集中銀行；2）鎖箱系統(tǒng)；（2）控制現(xiàn)金支出：1）運(yùn)用現(xiàn)金浮游量（名詞解釋）；2）推遲應(yīng)付賬款的支付；3）采用匯票結(jié)算方式付款。 10、（計(jì)算）利用存貨模型、成本分析模型和因素分析模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量 （1）存貨模型： 1）現(xiàn)金持有成本=；2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=；3）總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金

53、轉(zhuǎn)換成本=+；4）最佳現(xiàn)金余額=（現(xiàn)金持有成本=現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本） （2）成本分析模型：總成本=機(jī)會(huì)成本+短缺成本+管理費(fèi)用；總成本最小時(shí)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量為最佳。 （3）因素分析模型： 最佳現(xiàn)金持有量＝（上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額）（１預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)額變化的百分比）。 11、（名詞解釋、）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本：又稱持有成本，指物流企業(yè)的資金因被應(yīng)收賬款占用而可能喪失的其他投資收益（理解公式含義，課本239頁(yè)）。 12、（名詞解釋）應(yīng)收賬款的管理成本：是指物流企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用的支出。 13、（名詞解釋）應(yīng)收賬款的壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因某些原因無法收回而給企業(yè)帶來

54、的損失。 14. （選擇、填空）信用政策：主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)，信用條件和收賬政策。 15、（選擇）信用標(biāo)準(zhǔn)：是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。客戶資信程度的高低通常取決于五個(gè)方面：1.信用品質(zhì)、2.償付能力、3.資本、4.抵押品、5.經(jīng)濟(jì)狀況。 16、（選擇）信用條件：企業(yè)要求客戶支付賒銷款的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。例：（2/10,N/30）：30天是信用期限；10天是折扣期限；2%是現(xiàn)金折扣。（會(huì)計(jì)算“信用政策后的收益”來選擇信用政策，可參考后附的計(jì)算題第六章專題） 17、（名詞解釋）收賬政策是指當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略和方法。

55、 18、（簡(jiǎn)答）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：物流企業(yè)發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因是擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力（商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)），那么其管理的目標(biāo)就是獲取利潤(rùn)，因收賬款是企業(yè)的一項(xiàng)資金投放，是為了擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額和盈利而進(jìn)行的投資。而投資肯定是發(fā)生成本的，這就需要在賒銷政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡。只有賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時(shí)，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施賒銷政策。 19、（選擇）應(yīng)收賬款的日常管理：（1）信用額度管理；（2）建立考核應(yīng)收賬款管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)：1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2）平均收賬期；（3）收賬的日常管理：包括：1）確定合理的收賬程序；2）確定合理的討債方法：以理討債；疲勞戰(zhàn)術(shù)；利用人際關(guān)系；釜底抽薪；運(yùn)用

56、訴訟手段。 20、（計(jì)算）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算（注意現(xiàn)金折扣、壞賬損失等的計(jì)算P244） 21、（名詞解釋）存貨的概念和種類：存貨是指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品，或者為了出售仍然處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或者將在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料，物料等；包括：原材料、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品以及包裝物、低值易耗品和委托代銷商品等（注意課本248頁(yè)的分類標(biāo)準(zhǔn)）。 22、（簡(jiǎn)答）存貨的功能：（1）儲(chǔ)存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。（2）儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；（3）適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）

57、各種存貨的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。 23、（選擇）存貨的成本構(gòu)成：（1）采購(gòu)成本；（2）訂貨成本；（3）儲(chǔ)存成本　 24、（選擇、簡(jiǎn)答）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的一般公式必須假設(shè)在以下基本前提： （1）企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存貨的總需求量可以準(zhǔn)確地預(yù)測(cè) （2）存貨的耗用是均衡的，即按一個(gè)確定的比例逐漸耗用 （3）不可能出現(xiàn)缺貨情況 （4）存貨的價(jià)格穩(wěn)定，不存在數(shù)量折扣 （5）存貨的訂購(gòu)數(shù)量和訂購(gòu)日期由物流企業(yè)決定，當(dāng)存貨數(shù)量降為零時(shí)，下一批存貨能馬上到位。 25、（計(jì)算）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算 （1）最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q= （2）訂貨批數(shù)= （3）總成本= 26、（計(jì)算）保險(xiǎn)

58、儲(chǔ)備及訂貨點(diǎn)的計(jì)算：（1）保險(xiǎn)儲(chǔ)備= （2）訂貨點(diǎn) 第七章 股利分配 1、（簡(jiǎn)答）利潤(rùn)分配的原則：（1）依法分配原則；（2）分配和積累并重原則；（3）各方利益兼顧原則；（4）投資與收益對(duì)等原則。 2、（簡(jiǎn)答）利潤(rùn)分配的程序：稅后利潤(rùn)的分配（1）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取法定公益金；（4）支付優(yōu)先股股利；（5）提取任意盈余公積金；（6）支付普通股股利。 3、（選擇）股利無關(guān)論和股利相關(guān)論的內(nèi)容（注意代表人物的區(qū)分） （1）股利無關(guān)論：股利的支付及數(shù)額的增減不會(huì)影響投資者對(duì)公司的態(tài)度，因而也不會(huì)改變公司的市場(chǎng)價(jià)值。基于完全市場(chǎng)理論，完全市場(chǎng)理論的內(nèi)容

59、包括：1）不存在個(gè)人或公司所得稅；2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用；3）資本市場(chǎng)具有強(qiáng)勢(shì)效率性；4）公司的股利政策不影響公司的投資政策；5）所有投資者對(duì)于未來投資、利潤(rùn)和股利均有相同的信念。 股利無關(guān)論有以下兩種觀點(diǎn)：1）投資者不關(guān)心公司股利的分配；2）股利的支付比率不影響公司的價(jià)值，其代表人物有米勒、莫的格萊尼。 （2）股利相關(guān)論：股利政策是影響企業(yè)價(jià)值的因素之一。股利影響股東對(duì)股票評(píng)價(jià)的原因：1）股利本身的信息作用；2）股利優(yōu)于資本利得；3）股利的確定性。其代表人物有：戈登，杜萊德、林特納。 4、（選擇）影響股利支付政策的因素 （1）法律因素：1）資本保全約束；2）資本積累約束；3）

60、償債能力約束；4）超額累積利潤(rùn)約束； （2）公司因素：1）舉債能力；2）現(xiàn)金流量；3）未來投資機(jī)會(huì)；4）資本成本； （3）股東因素：1）擔(dān)心控制權(quán)的稀釋；2）追求穩(wěn)定的收入；3）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；4）規(guī)避所得稅； （4）其他因素：1）債務(wù)合同約束；2）通貨膨脹。 5、（選擇）股利支付政策的種類：（1）剩余股利政策；（2）固定股利政策；（3）固定股利支付率股利政策；（4）低正常股利加額外股利的政策。（注意理解各股利政策的區(qū)別） 6、（選擇、填空）股利支付的程序：（1）股利宣布日；（2）股權(quán)登記日；（3）股利發(fā)放日。（注意三個(gè)日子的先后，易出選擇、填空） 7、（選擇、名詞解釋）股利支付方式

61、（1）現(xiàn)金股利：是股份公司以現(xiàn)金的形式發(fā)放給股東的股利，它是股利支付的主要方式； （2）股票股利：是公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式； （3）財(cái)產(chǎn)股利：是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利；包括實(shí)物股利、證券股利； （4）負(fù)債股利：公司用增加股東的債權(quán)作為分發(fā)給股東的投資報(bào)酬，這時(shí)股東又成為公司的債權(quán)人，而此時(shí)公司資產(chǎn)總額不變，負(fù)債增加，資產(chǎn)凈值減少。 8、（選擇、名詞解釋）每股股利：每股股利是股利總額與期末普通股股數(shù)之比。 9、（選擇、名詞解釋）股票獲利率：是指每股股利與股票市價(jià)的比率。反映了股利和股價(jià)的比例關(guān)系。 10、（選擇、名解）股利支付率：凈收益中股利所占比重，它反映了公司股利

62、分配政策和支付股利的能力。 11、（選擇、名詞解釋）留存收益比率：留存收益指全部?jī)衾麧?rùn)減去股利的余額，留存收益比率是留存收益與凈利潤(rùn)之比。 12、（選擇、名詞解釋）股票股利：是指公司以發(fā)放股票作為股利的支付方式。 13、（選擇、名詞解釋）股票分割：是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。 14、（選擇、名解）股票合并：企業(yè)將原來面額較小的若干股股票合并成為一股面額較大的新股票的行為。 15、（選擇、簡(jiǎn)答）發(fā)放股票股利對(duì)股東的影響：由于發(fā)放股票股利并沒有改變股東權(quán)益總額的賬面價(jià)值，但會(huì)增加市場(chǎng)上流通股的數(shù)量。因此，發(fā)放股票股利會(huì)引起企業(yè)每股利潤(rùn)和每股市價(jià)的下降，但又由于股東所持

63、的股份比例不變，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。 16、（簡(jiǎn)答）企業(yè)發(fā)放股票股利的動(dòng)機(jī)：（1）可以降低股票價(jià)格，吸引更多的股東進(jìn)行投資；（2）可以留存更多的現(xiàn)金，用于再投資，以利于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展。 17、（簡(jiǎn)答）企業(yè)實(shí)行股票分割的動(dòng)機(jī)：（1）降低股票市價(jià)；（2）為新股發(fā)行做準(zhǔn)備。 第八章 物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià) 1、（名詞解釋）物流企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)：也稱物流企業(yè)績(jī)效評(píng)估或績(jī)效衡量，是指運(yùn)用適當(dāng)、科學(xué)的方法，對(duì)物流企業(yè)的各部門和經(jīng)營(yíng)者、員工在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效益及經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)等進(jìn)行定量與定性的考核、分析，評(píng)定其優(yōu)劣，評(píng)估其效績(jī)。 2、（簡(jiǎn)答）績(jī)效評(píng)價(jià)的過程：（

64、1）績(jī)效計(jì)劃；（2）績(jī)效實(shí)施；（3）績(jī)效考核；（4）績(jī)效診斷；（5）績(jī)效結(jié)果的應(yīng)用。 3、（選擇、填空、簡(jiǎn)答）績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的構(gòu)成要素 （1）績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)：是整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行的指南和目的所在，它服從和服務(wù)與企業(yè)的整體目標(biāo)； （2）績(jī)效評(píng)價(jià)主體：1）股東與股東大會(huì)；2）董事與董事會(huì)；3）監(jiān)事與監(jiān)事會(huì)；4）經(jīng)理層； （3）績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)象 （4）績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)：是指評(píng)價(jià)對(duì)象的各個(gè)方面進(jìn)行衡量的尺度?！叭轿豢?jī)效看板”把評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分為以下4個(gè)：內(nèi)部績(jī)效、顧客滿意度、財(cái)務(wù)盈利、發(fā)展?jié)摿Α? （5）績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：是指判斷評(píng)價(jià)對(duì)象業(yè)績(jī)優(yōu)劣的基準(zhǔn)。1）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)；2）歷史標(biāo)準(zhǔn)；3）公司的戰(zhàn)略目標(biāo)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)；4

65、）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)；5）公司制度與文化標(biāo)準(zhǔn)。 （6）績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告 4、（簡(jiǎn)答）績(jī)效評(píng)價(jià)的意義：（1）有助于提高組織整體績(jī)效，推進(jìn)組織愿景的實(shí)現(xiàn)；（2）有助于組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化；（3）有助于促進(jìn)組織內(nèi)部信息流通和企業(yè)文化建設(shè)；（4）有助于做好人力資源規(guī)劃，促進(jìn)員工的成長(zhǎng)發(fā)展；（5）有助于提高員工工作動(dòng)機(jī)水平；（6）使人力資源管理成為一個(gè)完整的系統(tǒng)。 5、（簡(jiǎn)答）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的局限性：（1）忽略了對(duì)無形資產(chǎn)和智力資產(chǎn)的評(píng)價(jià)；（2）缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)思考；（3）“看著后視鏡開車”；（4）財(cái)務(wù)指標(biāo)與企業(yè)組織的各個(gè)層次不相關(guān)；（5）傾向于強(qiáng)調(diào)職能部門。 6、（名詞解釋）平衡計(jì)分卡的概念：就是拋棄傳統(tǒng)的單

66、一的測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評(píng)的制度。 7、（論述）怎樣理解平衡計(jì)分卡？ （一）：平衡計(jì)分卡中的“平衡”主要指在一下幾個(gè)方面保持平衡： （1）在短期與長(zhǎng)期目標(biāo)之間； （2）在財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)角度之間； （3）在外部衡量和內(nèi)部衡量之間； （4）在所求的結(jié)果和這些結(jié)果的執(zhí)行動(dòng)因之間； （5）在有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)之間； （6）在強(qiáng)調(diào)客觀性測(cè)量和主觀性測(cè)量之間。 （二）：關(guān)于計(jì)分卡：計(jì)分卡是指事先制定工作評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，并將其寫在“卡”上，它可以是卡片，表格，電子表格和記錄本等形式。根據(jù)計(jì)分卡中規(guī)定的檢查時(shí)間，對(duì)已經(jīng)開展的工作進(jìn)行檢查和測(cè)評(píng)，將評(píng)分結(jié)果和實(shí)際情況記錄下來，進(jìn)行討論比較。 （三）：由此，我們可以下一個(gè)最簡(jiǎn)單的定義：平衡計(jì)分卡就是拋棄傳統(tǒng)的單一的測(cè)評(píng)方法，建立一種能夠反映多個(gè)方面的績(jī)效指標(biāo)，并同時(shí)能夠?qū)λ鼈冞M(jìn)行檢查考評(píng)的制度。 8、（選擇、簡(jiǎn)答、論述）平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架 （1）學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長(zhǎng)角度——員工觀點(diǎn)：潛在形態(tài)的勞動(dòng) 核心 （2）內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度——內(nèi)部觀點(diǎn)：流動(dòng)形態(tài)的勞動(dòng) 基礎(chǔ) （3）客戶價(jià)值角度——客