宏觀經濟監(jiān)測與預警ppt課件

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宏觀經濟監(jiān)測與預警,1,第一講：經濟與經濟學,學習經濟學必須首先搞清楚，什么是經濟，什么叫經濟學，以及為什么要學習經濟學。 一、經濟的含義 到目前為止，國內學者對經濟一詞的含義大致有以下四種解釋： 首先，經濟一詞較早的含義是家政管理。在西方，“經濟”一詞最早產生于希臘文“oikonomia”。原意是指“對家庭事務的管理，特別是指家庭收入的供應和管理” 早期人們之所以將經濟定位于“家政管理”，可能與人類早期的生產方式有關。 人類早期的基本生產單位是家庭。家庭在從事經濟活動時，不僅需要科學進行家庭成員之間的勞動分工，而且需要合理安排勞動成果的消費與使用。,2,一、經濟的含義,合理勞動分工，有助于人盡其力和提高勞動效率； 合理消費或使用勞動成果，則是為了防止家庭生產與消費的“中斷”與“青黃不接”。很明顯，早期的經濟含義與現(xiàn)代經濟在本質上并無大的差異，不同的只是研究內容與范圍比較狹窄。具體來說，早期的經濟只是研究家庭內部的經濟資源優(yōu)化配置問題，而現(xiàn)代經濟概念則涵蓋了家庭、企業(yè)、社會、以及世界范圍內的資源優(yōu)化配置。,3,一、經濟的含義,合理勞動分工，有助于人盡其力和提高勞動效率； 合理消費或使用勞動成果，則是為了防止家庭生產與消費的“中斷”與“青黃不接”。 前者涉及到家庭經濟資源的優(yōu)化配置，后者涉及到家庭勞動成果的最優(yōu)利用。 很明顯，早期的經濟含義與現(xiàn)代經濟在本質上并無大的差異，不同的只是研究內容與范圍比較狹窄。具體來說，早期的經濟只是研究家庭內部的經濟資源優(yōu)化配置問題，而現(xiàn)代經濟概念則涵蓋了家庭、企業(yè)、社會、以及世界范圍內的資源優(yōu)化配置。,4,一、經濟的含義,其次，經濟一詞是指是社會經濟管理。在中國古代漢語中，經濟一詞的含義是“經世濟民”。 所謂“經”，是指“經營”或“管理”； 所謂“世”，是指社會； 所謂“濟”，具有幫助或救濟的含義； 而“民”，則是指老百姓或民眾。 將上述四個字的具體含義結合起來理解，所謂“經世濟民”，是指通過精心經營或管理社會與國家，使老百姓過上幸福生活。 顯而易見，中國古漢語中的經濟，基本含義是宏觀經濟管理，所強調的是宏觀經濟資源的合理配置。,5,一、經濟的含義,其三，是指節(jié)約和節(jié)省。即“用盡可能少的支出，取得所希望達到的目的的原理或方法”[1]。 如我們通常所說的經濟小吃、經濟實惠、外在經濟等，都是指以較少的投入獲得較大的收獲。 而我們通常所說的浪費與外在不經濟，則是說花費大、收獲少的意思?；蛘哒f，沒有收獲卻遭受了損失（如某些外在不經濟的受害者），或者說是成本高昂和收獲甚微。 [1]新帕爾格雷夫經濟學大辭典第二卷，p60，經濟科學出版社，1992年出版。,6,一、經濟的含義,其四是指人類的生產經營活動。如我們通常所說的工業(yè)經濟、農業(yè)經濟、國民經濟、宏觀經濟、中觀經濟、以及微觀經濟等，就是指人類在不同領域內的生產經營活動。 我們認為，經濟的本質含義，是指人類的謀生活動或者說是人類的資源配置活動。人類的謀生活動包括，生產、分配、交換與消費行為。 人類經濟活動的本質要求是資源利用的節(jié)約與節(jié)省，即以盡可能少的資源投入或耗費獲得盡可能大的產出或效用。 人類在其謀生活動中，之所以必須謀求資源利用的節(jié)省或節(jié)約，主要原因在于，人類的謀生活動始終存在著難以克服的矛盾：即人類需求的無限性與能夠滿足人類需求資源的有限性之間的矛盾。,7,一、經濟的含義,一方面，人類的需要具有多種層次、并且不斷發(fā)展變化、以及具有無限性；另一方面，由于受可利用資源的數(shù)量和種類、生產力發(fā)展水平、以及制度等因素的限制，人類所能生產或創(chuàng)造的生存資料是有限的。所以，人類的需要不可能完全獲得滿足。人類只能在既定的資源條件下去謀求需要滿足的最大化。 而要做到這一點，就必須對人類的資源投入與使用進行必要的管理。 人類謀生活動管理的實質是合理配置與使用社會經濟資源。即以最小的資源投入獲取最大的產出，或者用最小的資源耗費獲得最大化的效用。,8,一、經濟的含義,資源投入管理是對人類謀生活動的過程要求，而謀求高投入產出率則是人類謀生活動的目標。前者是手段，后者是目的。 具體來說，人類的謀生活動之所以要對生產與消費活動進行管理，其目的是為了以盡可能少的資源投入獲取盡可能多的生存資料，以便能夠最大限度地滿足人類的生存需要。 所有的經濟活動都是為了生存或改善生存狀態(tài)。人類要生存或改善生存狀態(tài)，就必須獲取特定的物質資料與服務。而這些物質資料與服務必須通過生產經營活動才能創(chuàng)造出來。 由于人類需求的無限性，而能夠滿足人類需求的資源是有限性的，從而人類實現(xiàn)需求滿足的最大化就必須從三個方面入手：一是物盡其利，二是人盡其能，三是物盡其用。,9,一、經濟的含義,所謂物盡其利，是指充分利用一切可以利用的能夠創(chuàng)造人類生存資料的物質資源。實際上，它包含著兩方面的含義：一是不斷擴大資源利用的廣度。即不斷變無用的資源為有用資源，不斷擴大可利用資源的數(shù)量與種類；二是不斷提高資源利用的深度，即盡可能挖掘現(xiàn)有可用資源的利用程度，不斷提高現(xiàn)有資源的利用效率。 所謂人盡其力，是指在人類謀生活動中人力資源的充分利用。一個企業(yè)能否健康發(fā)展主要取決于兩大因素，一是制度，二是人才 。要做到人盡其力，關鍵是構筑一個能吸引人才、并能使人才充分發(fā)揮作用的制度與機制。 所謂物盡其用，主要包括兩層含意：一是以最小的投入獲取盡可能多的生存資料；二是合理分配與使用已獲得的生存資料，以盡可能少的消費資料獲得盡可能大的滿足或效用。,10,二．經濟學的性質,所謂經濟學，是指研究社會經濟資源優(yōu)化配置的科學。 從根本上說，經濟學是人類解決資源稀缺與需求無限性矛盾的產物，是在研究經濟資源的最優(yōu)配置過程中形成與發(fā)展起來的。 經濟理論形成與發(fā)展的根本動力是為了解釋或解決經濟問題。例如， 為了解釋與解決資本主義的弊病，馬克思創(chuàng)立自己的經濟學說；、,11,二．經濟學,為了解釋與解決1929～1933年經濟大危機形成了凱恩斯主義經濟學說； 為了防止經濟波動與經濟危機形成了阿爾文·漢森的補償性財政政策理論； 為了解釋與解決合理經濟增長問題形成了詹姆斯·托賓和約翰·海勒的充分就業(yè)的經濟增長理論； 為了解釋與解決經濟滯脹，形成了現(xiàn)代貨幣主義、新凱恩斯主義以及供應經濟學； 為了準確描述、度量與預測經濟活動規(guī)律和變化趨勢，經濟學家們創(chuàng)立數(shù)理經濟學和計量經濟學； 為了研究制度對人類經濟行為的影響，形成了博弈論、信息經濟學和新制度經濟學等等。,12,二．經濟學,總之，經濟學的本質是致用之學，它不僅必須解釋重大經濟問題，而且應當提供解決經濟問題的手段與方法。不能解釋或解決經濟問題的經濟學，不是科學的經濟學，至少不是現(xiàn)代經濟學。 經濟學對社會經濟資源優(yōu)化配置的研究主要是通過揭示與利用經濟規(guī)律來實現(xiàn)的。 經濟學的根本任務是為了認識世界與改造世界。 所謂認識經濟世界，主要是指揭示經濟規(guī)律； 所謂改造世界，主要是指利用經濟規(guī)律實現(xiàn)經濟資源的優(yōu)化配置。 揭示經濟（或資源優(yōu)化配置）規(guī)律的經濟學，也就是我們通常所稱的理論經濟學； 而研究利用經濟（或優(yōu)化資源配置）規(guī)律技術與方法的經濟學，則統(tǒng)稱為應用經濟學。,13,二．經濟學的性質,概括地說，經濟學主要具有三大基本功能： 一是度量與識別功能，即計量與識別經濟資源配置狀態(tài)、發(fā)展趨勢、以及優(yōu)劣程度的功能。如度量與識別經濟是否過熱、是否存在通貨緊縮、是否存在經營或市場風險，以及運用特定指標判別宏觀經濟運行質量等等； 二是揭示與描述功能，即揭示與描述經濟規(guī)律的功能。傳統(tǒng)經濟學主要依靠邏輯推斷來描述經濟規(guī)律，現(xiàn)代經濟學則主要通過統(tǒng)計、數(shù)理和計量分析來揭示經濟現(xiàn)象之間的內在必然聯(lián)系。例如，著名的菲利普斯曲線所揭示的工資上漲率與失業(yè)率之間的關系，就是根據(jù)英國96年（1861～1957年）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用線性方程[1],測算出來的。 三是應用功能。即指導經濟資源優(yōu)化配置的功能。 [1] W=工資上漲率，1/un=失業(yè)率。,14,二．經濟學的性質,不同的經濟領域和經濟現(xiàn)象之間存在不同的經濟規(guī)律。不同的經濟規(guī)律需要運用不同技術手段加以合理利用。 經濟學的技術應用功能主要是由管理經濟學、會計學、統(tǒng)計學、模擬與實驗經濟學、經濟預測學、經濟運籌學、計量經濟學、工程經濟學、投資估價學、財務管理學、以及應用經濟軟件等應用經濟學來實現(xiàn)的。 從經濟學發(fā)展歷史來看，微觀經濟學形成在先，宏觀經濟學的產生在后；先有數(shù)理經濟學的發(fā)展，然后才有計量濟學、博弈論和信息經濟學的興起。,15,二、經濟學,不同的經濟領域和經濟現(xiàn)象之間存在不同的經濟規(guī)律。不同的經濟規(guī)律需要運用不同技術手段加以合理利用。 經濟學的技術應用功能主要是由管理經濟學、會計學、統(tǒng)計學、模擬與實驗經濟學、經濟預測學、經濟運籌學、計量經濟學、工程經濟學、投資估價學、財務管理學、以及應用經濟軟件等應用經濟學來實現(xiàn)的。 從經濟學發(fā)展歷史來看，微觀經濟學形成在先，宏觀經濟學的產生在后；先有數(shù)理經濟學的發(fā)展，然后才有計量濟學、博弈論和信息經濟學的興起。,16,第二講：宏觀經濟調控理論,盡管微觀經濟學的誕生時間較早，但是宏觀經濟學一直到1936年才正式產生（以凱恩斯的《通論》發(fā)表為標志）。 宏觀經濟學之所以落后于微觀經濟學的發(fā)展，主要原因在于,上個世紀三十年代之前，資本主義經濟存在自我調節(jié)與自我平衡的機制。在完善的自我調節(jié)和平衡機制作用下，社會經濟出現(xiàn)失衡能夠通過供求和價格機制自動矯正，無需政府干預與調節(jié)。 我們知道，價格是供求關系的貨幣表現(xiàn)，而供求關系則是資源配置狀態(tài)的市場反映。某類商品供大于求，表明社會經濟資源在該種商品生產上配置過度。一種商品供不應求，則表明社會經濟資源在該種商品的生產上配置不足。,17,第二講：宏觀經濟調控理論,商品供大于求必然導致價格下跌，而商品供不應求則會引致價格上漲。 一種商品價格下跌必然導致利潤下降。而利潤下降則會減少社會對該種商品生產的投資。 投資下降會減少商品供給，緩和或縮小供求矛盾。并且，供求和價格機制對經濟失衡的自動調節(jié)會一直持續(xù)到社會經濟完全恢復均衡為止。反之，則亦然。,18,第二講：宏觀經濟調控理論,宏觀經濟學的產生是資本主義經濟部分質變的產物。由于19世紀末和20世紀初，資本主義經濟運行機制發(fā)生了本質變化。具體來說， 資本主義經濟開始進入壟斷發(fā)展階段。壟斷的出現(xiàn)，破壞了供求和價格調節(jié)機制，從而使資本主義經濟喪失了自我調節(jié)與自動平衡機制。 在這種情況下，社會經濟一旦失衡，如果沒有政府的干預就無法自動恢復均衡。 因此，一門研究資本主義經濟失衡及其政府經濟干預的經濟學-宏觀經濟學也就應運而生了。,19,第二講：宏觀經濟調控理論,宏觀經濟學的發(fā)展大致經歷了以下過程： （一）凱恩斯本人的經濟學說。 從某種意義上說，凱恩斯本人的經濟學說是一種危機經濟學。凱恩斯的經濟理論是在解釋和解決上世紀30年代經濟大危機過程中形成的。 凱恩斯的經濟理論大致可以區(qū)分為兩大部分，即“診斷書”和“處方”。所謂“診斷書”，是指凱恩斯對經濟大危機產生原因和形成機制的闡釋；所謂“處方”，是指凱恩斯治理經濟大危機的政策主張。 在凱恩斯看來，所謂經濟危機就是大量商品滯銷積壓。商品銷售不出去的主要原因在于人們不去購買。人們不去購買商品是因為其支付能力（有效需求）不足。而社會有效需求不足則是由于三大基本經濟規(guī)律造成的。造成社會有效需求不足的三大基本規(guī)律為,流動性偏好、資本邊際效率下降和邊際消費傾向遞減。,20,第二講：宏觀經濟調控理論,所謂流動偏好，又稱靈活偏好，是指人們喜歡持有現(xiàn)金的習慣。 凱恩斯認為，人們喜歡持有現(xiàn)金主要出于三大基本動機，即交易動機、謹慎動機和投資動機。 其中，交易動機是指居民和廠商為進行現(xiàn)期交易而持有現(xiàn)金的愿望； 謹慎動機是指居民和廠商以備不測而持有現(xiàn)金的愿望； 而投資動機則是指居民和廠商為及時抓住投資機會而持有現(xiàn)金的愿望。 流動性偏好容易導致社會投資需求不足。 這是因為，流動性偏好的存在會造成利率剛性，在資本邊際效率遞減的作用下，一旦投資的預期收益率低于利率，社會投資就會不再增加，而投資停滯則會導致社會投資需求不足。,21,第二講：宏觀經濟調控理論,所謂資本邊際效率遞減，是指增加投資的收益逐步下降。 資本邊際效率遞減主要是由于兩個方面的原因造成的： 一方面投資增加會導致資本設備和勞動力需求擴張，從而引發(fā)生產資料和勞動力價格上漲。生產資料和勞動力價格上漲，必然會造成生產成本上升和投資回報率下降； 另一方面，投資擴張會導致商品供給增加，如果社會需求未能獲得相應擴張，就會造成商品售價下降。在生產成本不變或上升情況下，商品售價下降必然會降低投資回報率。 由于資本邊際效率遞減會限制和約束投資擴張，從而容易導致社會投資需求不足。,22,第二講：宏觀經濟調控理論,所謂邊際消費傾向遞減，是指居民新增收入中用于消費的比例逐步下降。 當流動偏好和資本邊際效率遞減造成投資需求不足時，邊際消費傾向遞減不僅會導致社會消費需求不足，同時容易引發(fā)儲蓄-投資的滯轉。 凱恩斯認為，社會需求主要由投資需求和消費需求構成（國外市場對本國商品的需求實際上也可以分解為投資需求和消費需求）。由于流動偏好和資本邊際效率遞減會造成社會投資需求不足，而邊際消費傾向遞減則會引致社會消費需求不足，從而三大基本規(guī)律的共同作用必然會導致社會有效需求不足。,23,第二講：宏觀經濟調控理論,在凱恩斯看來，由上述三大基本規(guī)律引發(fā)的社會有效需求不足或經濟危機，既然是市場機制失靈的產物，也就無法通過市場機制自行解決。 解決上述有效需求不足的根本出路在于政府干預。 政府調節(jié)社會經濟活動可以采用貨幣政策和財政政策。 由于受“流動性陷阱”約束，貨幣政策沒有用武之地。 因此，解決經濟危機只能依靠財政政策。 同時，為了有效增加社會有效需求，避免“擠出效應”，政府必須采用擴張性赤字財政政策。,24,第二講：宏觀經濟調控理論,（二）補償性財政政策理論。 其代表人物主要是阿爾文·漢森。第二次世界大后，資本主義經濟紛紛擺脫危機和走向繁榮。從而經濟學家的研究視角和重點也開始從解釋和解決經濟危機轉向如何保持經濟持續(xù)繁榮與避免經濟危機重演。 阿爾文·漢森認為，只要能夠消除經濟劇烈波動，就可以防止經濟危機再次發(fā)生。 消除經濟劇烈波動的有效方法是實行補償性財政政策政政策。即在經濟發(fā)展出現(xiàn)蕭條苗頭時，及時采取擴張性財政政策，以阻止經濟增速的大幅度下滑；,25,第二講：宏觀經濟調控理論,而當經濟出現(xiàn)過熱跡象時，及時采取緊縮性財政政策，以防止通貨膨脹的發(fā)生。 從短期來看，擴張性財政政策會造成財政赤字，緊縮性財政政策形成財政盈余； 但就長期而言，由于經濟增速升降會周期性發(fā)生，擴張性財政政策和緊縮性財政政策會交錯實施，從而財政赤字和財政盈余會相互補償或抵消。 總之，在阿爾文·漢森看來， 補償性財政政策既會“熨平”經濟周期波動與防止經濟危機的發(fā)生，又不會導致財政收支的失衡。,26,第二講：宏觀經濟調控理論,（三）充分就業(yè)的經濟增長理論。 其代表人物為：詹姆斯·托賓和約翰·海勒。 從行政職務來看，海勒大于托賓（前者是總統(tǒng)經濟委員會主席，后者只是總統(tǒng)經濟顧問委員會的成員）； 但就學術影響和貢獻而言，后者遠遠大于前者。 上世紀60年代，美國經濟增速較快。按照補償性財政政策理論，為了防止經濟過熱，政府應當采取緊縮性調控措施。 然而，托賓與海勒的看法則提出了不同看法。他們認為，宏觀經濟調控的依據(jù)不是經濟增長速度的高低，而是實際產出與潛在產出狀態(tài)的比較。,27,第二講：宏觀經濟調控理論,要不要控制經濟增速，關鍵要看實際產出有沒有超過潛在產出。如果實際產出大于潛在產出，應當采取緊縮性財政金融政策；倘若實際產出低于潛在產出，則需要采取擴張性財政金融政策。 社會實際產出低于潛在產出，說明社會經濟增長潛力并沒有充分發(fā)揮。這時 ，經濟增速雖然較快，但經濟發(fā)展?jié)摿θ晕闯浞职l(fā)揮（或者說經濟高速增長是經濟增長潛力的合理表現(xiàn)），從而沒有必要加以調節(jié)與控制。 托賓和海勒的充分就業(yè)經濟增長理論是對凱恩斯主義宏觀經濟學的重大發(fā)展。從某種意義上說，這一理論改變了人們的宏觀經濟調控思維。過去，人們習慣根據(jù)經濟增長速度快慢，相機采取擴張或緊縮性調控措施，現(xiàn)在則根據(jù)實際產出與潛在產出的比較狀態(tài)進行宏觀經濟調控。 需要指出的是，充分就業(yè)的經濟增長理論具有合理內核 。按照補償性財政政策理論，只要經濟增速超過一定程度就應當采取緊縮性調控措施。,28,第二講：宏觀經濟調控理論,這種做法雖然在實際產出大于潛在產出情況下具有合理性，但在實際產出小于潛在產出時，則會人為抑制經濟增長潛力的正常發(fā)揮。 而充分就業(yè)的經濟增長理論，則根據(jù)實際產出與潛在產出的比較狀態(tài)進行宏觀經濟調控，不僅能夠有效防止經濟“過冷”或“過熱”，同時也有助于經濟增長潛力的充分發(fā)揮。 值得指出的是，運用充分就業(yè)的經濟增長理論有助于解釋經濟滯脹的發(fā)生。 按照這一理論，經濟滯脹主要是宏觀經濟政策過度擴張的產物與結果。因為，當實際產出等于潛在產出時，經濟增速有可能停滯，這時，如果盲目實行擴張性財政金融政策，必然會造成雙重后果：一方面是經濟增速不見起色（因為經濟發(fā)展?jié)摿σ呀洺浞职l(fā)揮），另一方面通貨膨脹則會節(jié)節(jié)上升（由于財政金融政策的過度擴張）,29,第二講：宏觀經濟調控理論,（四）現(xiàn)代貨幣主義和供應經濟學。 上世紀60年代末和70年代初， 西方資本主義經濟出現(xiàn)了“滯脹”。資本主義經濟滯脹的出現(xiàn)使凱恩斯主義面臨嚴重的信任危機。因為面對日益嚴重的“經濟滯脹”，凱恩斯主義既不能作出合理解釋，也無法拿出有效良方。 一方面，根據(jù)傳統(tǒng)的凱恩斯主義理論，經濟停滯和通貨膨脹是不可能同時出現(xiàn)的。 因為，經濟停滯發(fā)展時，社會商品嚴重供過于求，從而市場價格只會下跌而不可能上漲。同時，嚴重的通貨膨脹通常是社會商品嚴重供不應求的產物，而不可能出現(xiàn)在經濟發(fā)展停滯、社會商品普遍滯銷積壓之時。 。,30,第二講：宏觀經濟調控理論,另一方面，按照凱恩斯主義政策主張治理經濟“滯脹”效果令人失望。因為，根據(jù)凱恩斯主義政策主張，解決經濟停滯需要采取擴張性財政金融政策，但擴張性財政金融政策在刺激經濟增長的同時會使通貨膨脹火上加油；同樣，解決通貨膨脹需要采取緊縮性財政政策，但緊縮性財政政策在抑制通貨膨脹的同時會使經濟停滯更加嚴重,31,第二講：宏觀經濟調控理論,由于凱恩主義既不能解釋也不能解決經濟滯脹，只好將官方經濟學的寶座拱手相讓于現(xiàn)代貨幣主義和供應經濟學。 現(xiàn)代貨幣主義認為，經濟滯脹的主要應是由于貨幣供應的不穩(wěn)定導致的，因此解決滯脹的主要對策是實現(xiàn)單一規(guī)則的貨幣政策。 供應經濟學認為，滯脹產生的主要原因在于：石油危機——供給成本上升——潛在產出下降——過度政策刺激——只能形成通貨膨脹不會促進經濟增長。治理滯脹的具體對策為，刺激供給-提高潛在產出水平。 1981年里根上臺后， 開始將現(xiàn)代貨幣主義和供應經濟學作為治理滯脹的理論基礎 ，并形成了所謂的里根經濟學。里根經濟學實際上是供應經濟學和現(xiàn)代貨幣主義政策主張的大雜燴。,32,第二講：宏觀經濟調控理論,里根經濟學的政策主張主要包括四大基本內容： 一是減稅，二是減少政府對企業(yè)的干預，三是削減政府開支努力實現(xiàn)財政收支平衡，四是實行相對緊縮與穩(wěn)定的貨幣政策。 在上述四項基本政策主張中，前三項具有明顯的供應經濟學色彩，后一項采納了現(xiàn)代貨幣主義的意見。 里根經濟學在實踐中取得很好的效果。美國經濟之所以能夠在西方國家率先走出滯脹，里根經濟學功不可沒。,33,第二講：宏觀經濟調控理論,（五）新凱恩斯主義。 當傳統(tǒng)的凱恩斯主義面對滯脹一籌莫展時，一批凱恩斯主義信奉者開始從新的視角求解滯脹，從而形成了凱恩斯主義的新理論和新主張。 經濟學家們將凱恩斯主義者對經濟滯脹的新診斷和新處方統(tǒng)稱為新凱恩斯主義。 新凱恩斯主義的主要代表人物有：格雷戈里、曼丘、戴維·羅米爾、以及約瑟夫·斯蒂格利茨等等,34,第二講：宏觀經濟調控理論,我們知道，凱恩斯本人的理論缺乏微觀基礎。新古典綜合經濟學試圖彌補這一缺陷。但它仍以市場出清為假設前提，并且得出了宏觀經濟政策無效的錯誤結論。 新凱恩斯主義在沿襲凱恩斯主義基本理論架構基礎上，吸收了新古典主義將宏、微觀經濟學結合起來的分析方法，彌補了新古典綜合學派的缺陷，拋棄了新古典主義市場能夠出清的假定，從而得出了新的結論。 新凱恩斯主義認為，滯脹產生的直接原因是有效需求不足。而社會有效需求不足的根源在于非市場出清。 非市場出清是由市場的不完全性造成的。導致市場不完全性的主要原因在于價格粘性、工資粘性和利率粘性等。,35,第二講：宏觀經濟調控理論,所謂價格粘性，是指市場價格不能隨供求關系變動而升降的特性。由于存在價格粘性，市場價格既不能反映供求狀態(tài)，也難以調節(jié)供求失衡。 對于價格粘性存在的原因大致有五種解釋，即風險成本論、菜單成本論、合同定價論、加成定價論、以及非出清定價論。 根據(jù)風險成本論的解釋，在不完全競爭條件下，價格由廠商確定與調整。但廠商調價存在一系列風險（包括其它廠商或競爭對手的反應、以及銷售收入或資產價值損失等），因此，如果調價風險成本較高，廠商就不會根據(jù)供求變化及時調價，從而導致價格粘性； 菜單成本論認為，企業(yè)調整價格需要付出相當大的代價，如調查研究、開會協(xié)商、談判簽約、重新印制價目表、以及進行調價告知等都需耗費大量費用和時間。這些費用耗費類似于餐廳菜單價目，所以又叫菜單成本。只有在調價收益大于成本時，廠商才會調整商品價格。否則，廠商不會根據(jù)供求變動及時調整商品價格。,36,第二講：宏觀經濟調控理論,合同定價論認為，在現(xiàn)代經濟中，商品價格通常是由企業(yè)之間的長期合同確定的，從而不會根據(jù)供求關系變化及時調整。 加成定價論認為，在不完全競爭條件下，企業(yè)通常按生產成本加固定比例的利潤定價。這種定價主要反映生產成本的變化，不可能及時反映供求變化。 非出清定價論認為，壟斷廠商通常將價格確定在非市場出清水平上，當供求關系發(fā)生變化時，廠商往往寧愿調整產量而不愿調整價格，從而使價格具有較大粘性。 所謂工資粘性，是指工資不隨勞動力供求關系變動而升降的特性。,37,第二講：宏觀經濟調控理論,合同定價論認為，在現(xiàn)代經濟中，商品價格通常是由企業(yè)之間的長期合同確定的，從而不會根據(jù)供求關系變化及時調整。 加成定價論認為，在不完全競爭條件下，企業(yè)通常按生產成本加固定比例的利潤定價。這種定價主要反映生產成本的變化，不可能及時反映供求變化。 非出清定價論認為，壟斷廠商通常將價格確定在非市場出清的水平上，當供求關系發(fā)生變化時，廠商往往寧愿調整產量而不愿調整價格，從而使價格具有較大的粘性。 所謂工資粘性，是指工資不隨勞動力供求關系變動而升降的特性。,38,第二講：宏觀經濟調控理論,對于工資粘性原因的解釋主要有三種觀點，即固定勞動合同論、在職與職外論、以及效率工資論等。 根據(jù)固定合同論，由于勞資合同由 工會與企業(yè)簽訂，并且一定三年不變，所以工資水平一般不可能隨勞動力供求關系變動而升降； 根據(jù)在職與職外論，由于廠商辭退或招聘工人都需要支付一定的勞動轉換成本（如雇傭、培訓、談判、訴訟、解雇等成本），從而當勞動力供大于求時，盡管職外者愿意接受更低的工資，但廠商不愿意通過招聘職外者來代替在職者。 根據(jù)效率工資理論，高工資可以提高勞動生產率、可以提高工人失業(yè)的機會成本，有利于吸收與留住熟練工人，并且可以減少來自工會的壓力，因此，無論勞動力供求關系如何變化，廠商不愿降低工人工資。,39,第二講：宏觀經濟調控理論,所謂利率粘性，是指利率不隨資金供求變動而升降的特性。對于利率粘性原因的解釋主要包括兩種理論。即產權限額論和信貸限額論。 利率由資金的供求關系來決定。而企業(yè)資本供給主要來源于發(fā)行股票和銀行貸款。人們通常把企業(yè)股權融資限制學說稱為產權限額論，而將銀行貸款限制學說稱為信貸限額論。 根據(jù)產權限額論，企業(yè)發(fā)行股票意味著企業(yè)決策層對企業(yè)發(fā)展前景持不樂觀態(tài)度，從而市場對企業(yè)估價會降低（因為企業(yè)價值是其預期收益的折現(xiàn)值）。 為了避免企業(yè)市價跌落，企業(yè)會自我控制股票發(fā)行數(shù)量，從而人為地限制了企業(yè)的資本供給。 人為限制企業(yè)資本供給的結果，使利率難以隨資本供求關系而及時變動；,40,第二講：宏觀經濟調控理論,根據(jù)信貸限額論，金融機構對企業(yè)的貸款一般都會低于市場出清水平。 金融機構之所以將貸款利率定得較低，其因主要是為了規(guī)避借貸過程中的道德風險。 因為高利率會刺激高風險投資，從而給貸款本息回收造成更大的不確定性。所以，金融機構寧愿采取低息貸款或在資金供不應求時采取信貸配額，也不愿以提高貸款利息。其結果，必然會使貸款利息穩(wěn)定保持在較低水平上。 新凱恩斯主義解決滯脹的政策主張為：大幅度減少政府財政赤字，加強對未來的投資，尤其是對高科技產業(yè)的政策扶植和加速產業(yè)結構的升級換代，以及增稅向富人開刀等。 克林頓政府信封新凱恩主義，并將新凱恩斯主義政策主張付諸實踐，從而使美國經濟取得了持續(xù)十年的穩(wěn)定增長。 六、進入本世紀以來西方宏觀經濟學主要是沿著動態(tài)宏觀經濟學（薩金特、托洛維斯基、甘道爾夫、肖恩等）、計量經濟學、以及宏觀經濟博弈論等方向發(fā)展。,41,第三講：經濟波動成因分析,幾百年來，人們在探究經濟周期成因的過程中形成了形形色色的理論假說。 這些假說主要包括：太陽黑子與農業(yè)說、心理預期說、消費不足說、政治沖擊說、貨幣供應說、過度投資說、以及經濟創(chuàng)新論。,42,一、太陽黑子與農業(yè)說,這一理論認為，經濟周期是由氣象與農業(yè)等自然因素造成的。 其代表人物主要是英國的經濟學家W·S·杰文斯。他于1875年完成了太陽黑子與經濟循環(huán)的論證，得出了太陽黑子的周期運動會影響氣候與農業(yè)，進而導致經濟周期的結論。 為了論證上述理論，他首先計算了太陽黑子運動周期。根據(jù)他的計算，太陽黑子運動周期大致為10.45年； 然后，他對英國18～19世紀（1721～1878）的經濟發(fā)展進行了詳細的考察，發(fā)現(xiàn)156年中共發(fā)生了16次經濟危機，平均時間間隔為10.466年，竟然與太陽黑子循環(huán)運動周期的間隔時間完全吻合。,43,一、太陽黑子與農業(yè)說,杰文斯的太陽黑子與農業(yè)說發(fā)表后，天文學家數(shù)次修正了太陽黑子循環(huán)周期的間隔時間，最后認為太陽黑子循環(huán)周期的間隔時間為11～13年，而不是杰文斯所說的10.45年。 新的科學結論使杰文斯的上述理論難以自圓其說。 為了挽救太陽黑子說，W·S·杰文斯的兒子H·S·杰文斯對太陽黑子進行了修正。 在他看來，一方面除了太陽黑子運動周期外還存在一個3～3.5年的太陽輻射與氣壓變化周期； 另一方面，農業(yè)收成也存在一個3～3.5年的周期， 而貿易循環(huán)則有一個7～10.5年的間隔。 由于從業(yè)收成周期基本與太陽輻射和氣壓變化周期基本吻合，而貿易循環(huán)間隔則基本與太陽黑子循環(huán)周期基本相同，所以其父的觀點還是基本正確的。,44,一、太陽黑子與農業(yè)說,太陽黑子說認為，太陽黑子循環(huán)運動主要是通過對農業(yè)的影響來決定經濟波動的。 其中，太陽黑子運動對農業(yè)的影響主要是通過氣候的中介作用來完成的。 首先是太陽黑子運動制約氣候變化， 其次是氣候變動則決定農業(yè)收成的好壞； 而農業(yè)收成對工業(yè)與貿易周期的影響則主要是通過下列途徑完成的： 一是農業(yè)收成的好壞直接會影響以農產品為原材料的工業(yè)生產張縮； 二是農業(yè)收成的好壞決定農民收入的高低，農民購買力的高低會影響對工業(yè)消費品的需求，從而會影響工業(yè)消費品的投資與生產規(guī)模； 三是農業(yè)收成會影響對農業(yè)生產資料的需求。一旦農民無力購買農業(yè)生產資料，那么生產農業(yè)生產資料的工業(yè)將陷入蕭條。,45,二、心理預期說,這種理論認為，經濟周期是由人們的預期決定的。 心理預期說的主要代表人物主要有，庇古、米契爾、凱恩斯、以及羅伯遜等人。 心理預期說大致可以分為兩種類型，即輔助論與主因論。其中： 輔助論認為，經濟周期起因主要是貨幣、技術、以及其他非心理因素的沖擊造成的，但是心理預期在上述因素的沖擊過程中起到了推波助瀾的作用。 而主因論者認為，心理預期尤其是企業(yè)家的心理預期是導致經濟周期的主要因素。 在主因論者看來，貨幣、技術、以及其他自然因素的沖擊固然會引致經濟波動，但如果不受心理預期的影響，這些波動的過程只能是短期的，只限于對外界變化的最初反應，從而不足于引發(fā)經濟周期。,46,,主因論者認為，人們的心理預期是其經濟決策的基礎?；蛘哒f，人們是根據(jù)對未來經濟形勢的判斷進行生產經營和消費決策的。 由于人們的預期決定著經濟決策，而人們的經濟決策則會影響經濟運行狀態(tài)，從而心理預期主要是通過左右人們的經濟決策來影響經濟周期的。 從心理預期與經濟周期的關系來看，經濟波動主要是由人們對未來判斷失誤造成的。 如果人們普遍對未來經濟發(fā)展的判斷過于樂觀，就會造成投資與消費的盲目擴張，從而容易引發(fā)經濟過熱； 倘若人們對未來經濟發(fā)展的判斷過于悲觀，則會導致投資與消費的過度收縮，從而容易引發(fā)經濟蕭條或危機。,47,二、心理預期說,人們之所以會產生預期失誤，主要原因在于，客觀事物的發(fā)展具有不確定性、迅即性和無限性，以及人類個體在確定的時間與空間內的認知能力的有限性。 人的經濟預期失誤通常與兩個因素有關，一是預期的長度，二是生產醞釀期的長短。 一般來說，預期越長，預期失誤的可能性就會越大；反之，預期失誤的可能性就會越小。 所謂生產的醞釀期，是指從生產決策到產品銷售出去所經歷所的時間。 與預期長短一樣，生產醞釀期越長，經濟主體對未來的判斷的失誤就有可能越大；反之，預期失誤的可能性就會越小。,48,二、心理預期說,如果單個生產者的預期都以隨機的方式發(fā)生，那么不同的預期效應很可能會相互抵消。 因為，當一部人出現(xiàn)判斷失誤過高低估計市場需求時，另一部人則可能會因判斷失誤而過低的估計了市場需求，從而兩者的效應會相互中和。 但在實踐中，人們的預期失誤通常具有趨同性，正是由于這種預期的趨同性引發(fā)了經濟周期。,49,二、心理預期說,那么為什么人們的預期失誤具有趨同性呢，究其原因主要有兩個方面： 一是外部刺激的共同性。即當經濟運行系統(tǒng)受到某些沖擊時，人們會產生共同的預期。如當經濟發(fā)展受到制度變遷、政府政策、戰(zhàn)爭、石油危機、以及執(zhí)政黨更替等因素沖擊時，消費者和企業(yè)家容易產生共同的經濟預期與同向經濟決策； 二是由于人們的預期與決策具有相互傳染性。當一部人對未來經濟形勢判斷過于樂觀時，就會通過各種交易場所的談判、各種合同的簽訂、以及債權與債務關系，將其過度樂觀的估計傳染給其他經濟主體，而判斷失誤在不同經濟主體之間的傳遞與模仿，有可能會形成社會錯誤共識，正是這種錯誤共識導致了經濟的過熱或蕭條。,50,三、貨幣供應說,這種理論認為，社會經濟之所以會出現(xiàn)繁榮與蕭條，主要是由于貨幣供應的不穩(wěn)定造成的。 其代表人物主要包括：霍特里、弗里德曼與盧卡斯等人。 貨幣供應說的基本理論依據(jù)是貨幣交換方程式。 貨幣交換方程式的具體表達形式為：MV=PT。其中 M=基礎貨幣供應量，V=貨幣流動速度，P=商品價格，T=商品數(shù)量，MV=社會貨幣供應量，PT=社會總產出。 從上述方程不難看出，PT的增長態(tài)勢主要取決于MV即貨幣供應量。 由于V是相對穩(wěn)定的，所以社會產出主要取決于基礎貨幣供應量（M）。并且隨著M的增減而張縮。,51,三、貨幣供應說,貨幣供應量制約經濟周期的路徑大致如下： 由于某種原因（如收入分配或制度變遷所導致的未來收入與消費支出的不確定性等）造成居民消費不足， 居民消費不足造成居民儲蓄和銀行存款大幅度增加，并且致使銀行儲備嚴重過剩。 為了緩解過剩儲備的壓力，銀行被迫降低貸款利率和放款標準或限制，進行信用擴張。 當銀行的放款大幅度增加時，投資與生產規(guī)模會迅速擴大，就業(yè)人數(shù)會大幅度增加，居民收入會隨之增長，從而會引致社會需求擴張和經濟繁榮。,52,三、貨幣供應說,銀行信用擴張在引發(fā)經濟繁榮的同時導致了嚴重的通貨膨脹。 為了控制日趨嚴重的通貨膨脹，中央銀行被迫采取緊縮性貨幣政策。 銀行信用的收縮必然會導致經濟蕭條或不景氣。 而當經濟緊縮持續(xù)一定時間后，銀行又會出現(xiàn)嚴重的儲備過剩，從而開始新的信用與經濟的張縮循環(huán)。 霍特里認為，非貨幣因素沒有周期性，要解釋經濟循環(huán)的周而復始，只能從貨幣供應或銀行信用的張縮中尋找答案。經濟周期只不過是通貨緊縮或膨脹的翻版。,53,三、貨幣供應說,米爾頓?弗里德曼等人通過大量的實證研究，得出以下結論： 在近百年間，雖然貨幣存量無論在經濟擴張和經濟收縮階段都是增加的，但在嚴重蕭條階段貨幣存量總是會絕對地下降。 同時他們還發(fā)現(xiàn)，貨幣供應量的變動率增減與經濟張縮具有高度趨同性。 也就是說，貨幣存量的變動程度與經濟周期波動大小高度相關。,54,三、貨幣供應說,既然銀行信用政策是引發(fā)經濟周期的主要因素，社會經濟波動實際上是銀行信貸張縮的必然產物或結果，那么銀行為什么不采取穩(wěn)的定貨幣政策以保持經濟發(fā)展的穩(wěn)定性呢？ 一種觀點認為，銀行的基本職責是根據(jù)社經濟發(fā)展的需要保證貨幣的供應，而不是去控制貨幣供應量。所以，由銀行信用所導致的經濟波動的責任不在銀行； 另一種觀點認為，保持信用穩(wěn)定往往會與利潤最大化目標發(fā)生沖突。由于商業(yè)銀行一般都是獨立經營、自負盈虧的經濟主體，當追求利潤最大化與維持信用穩(wěn)定發(fā)生沖突時，面對激烈的市場競爭，銀行只能舍棄信用穩(wěn)定而追求利潤最大化。,55,三、貨幣供應說,至于中央銀行為什么不能有效控制信用穩(wěn)定。 霍里特認為，這與銀行根據(jù)儲備狀況確定信用張縮的準則有關。也就是說，由于銀行主要根據(jù)自身儲備狀況與社會經發(fā)展需要來確定信貸的投放，而不是根據(jù)經濟穩(wěn)定的需要來決定信用的張縮，所以，商業(yè)銀行不會主動去實施穩(wěn)定的信用政策，而中央銀行則很難左右商業(yè)銀行的信用趨向。 盧卡斯則認為，在居民與廠商存在理性預期情況下，無論中央銀行采取什么樣的貨幣政策都不會產生實際經濟效果。,56,四、政治沖擊說,這種理論認為，經濟周期主要是由政府政治控制權更替造成的。政治周期決定經濟周期。 政治沖擊說認為，政治周期決定政府必須定期換屆，政府換屆會導致不同的政黨與政治領導人輪流執(zhí)政。 由于不同的政黨或領導人具有不同的執(zhí)政取向，從而政府政治控制權更替會導致經濟政策變化。 因為不同經濟政策會對社會經濟發(fā)展形成不同沖擊，所以政治周期制約與影響著經濟周期。 概括地說，政治周期決定經濟周期的主要路徑為：政治周期→政府換屆→執(zhí)政黨或領導人的更替→經濟政策變化→影響或制約社會經濟發(fā)展→形成經濟周期。,57,四、政治沖擊說,政治沖擊說的實踐檢驗主要表現(xiàn)為白宮政治控制權更替對美國經濟的影響。 美國實行“民主”與“共和”兩黨競選執(zhí)政制度。 從經濟政策傾向來看，民主黨偏好擴張，而共和黨則主張緊縮。 所以，在一般情況下，民主黨執(zhí)政前半期美國經濟會出繁榮，而在共和黨執(zhí)政前半期美國經濟則會出現(xiàn)衰退。 上述結論是從有關學者對1949～1984年的9屆政府的實證研究中得出的。詳見下表：,58,四、政治沖擊說,59,四、政治沖擊說,上表表明，民主黨與共和黨執(zhí)政時期GDP增長存在明顯差異。其中， 民主黨執(zhí)政的第二年GDP增長率都較高（平均6.4%）， 而共和黨執(zhí)政第二年的GDP增長率均較低（平均-0.9%）。 很明顯，這種狀況出現(xiàn)與各黨的政策傾向直接有關。 我國經濟發(fā)展狀況也與各級黨委和政府換屆密切相關。 經驗數(shù)據(jù)表明，每當黨委和政府換屆后，都會在不同程度上掀起一股大干快上的經濟浪潮。然后經過宏觀經濟調控后，社會經濟才會恢復到正常發(fā)展軌道。 我國政治周期與經濟周期的關聯(lián)度可能比西方國家還要高。,60,五、消費不足論,這種理論認為，經濟蕭條或危機產生的根源在于消費不足。 消費需求不足必然會造成社會購買力下降，從而造成商品嚴重滯銷積壓和企業(yè)普遍開工不足、以及最終引發(fā)社會經濟蕭條或危機。 同時，社會消費需求不足還會造成儲蓄過度，導致投資與生產能力的盲目擴張，引發(fā)經濟過熱，從而會擴大商品供過于求的程度，加劇社會供求矛盾。 由于社會消費不足，不僅會造成經濟蕭條或危機，而且會引發(fā)經濟過熱，所以是社會經濟周期的重要決定因素。,61,五、消費不足論,消費不足論的主要代表人物有： 英國經濟學家G·H·道格拉斯和霍布森、 美國經濟學家富斯特和卡欽斯、 以及英國經濟學家凱恩斯等人。 這些經濟學家，在消費不足會導致經濟蕭條或危機問題上的看法基本一致，但對社會消費不足成因的解釋各不相同。 G·H·道格拉斯認為，消費不足是由社會購買力缺口造成的。 在道格拉斯看來，社會購買力來源于生產過程中的支付。 而社會生產支付可以區(qū)分為A、B兩個部分。其中， A支付，是指對個人的薪酬或紅利的支付； B支付，是指對經濟組織的支付，即企業(yè)購買生產資料或歸還債務本息時的支付。,62,五、消費不足論,盡管A、B支付都是產品成本的組成部分，都包括在產品的價格之中，但真正形成消費者收入或購買力的只有A支付，而B支付則無法直接形成消費者收入和購買力。 這樣就會造成當期社會生產價值與社會購買力之間的缺口。 當然，這一缺口，可以通過銀行信用去彌補。因為，企業(yè)獲得B支付收入后必須歸還銀行貸款本息，而銀行會將貸款清償本息收入重新用于貸款的發(fā)放。 從理論上說，如果銀行將貸款清償收入如數(shù)轉化為新的貸款發(fā)放，那么，社會購買力缺口就不會出現(xiàn)。 問題在于，社會生產量與資本存量具有不斷擴大趨勢，從而僅僅將貸款本息收入轉化為新的貸款投放是不可能滿足社會經濟發(fā)展對貨幣供應需求的。 一旦貨幣供應量跟不上社會經濟發(fā)展需要，就會造成社會消費或購買力不足，導致產品滯銷與經濟蕭條。,63,五、消費不足論,美國經濟學家富斯特和卡欽斯認為， 社會消費不足主要是由儲蓄過度造成的。由于現(xiàn)期收入中用于儲蓄的部分過多，從而導致現(xiàn)期消費不足。而消費不足則會造成產品滯銷和經濟蕭條。 霍布森認為， 造成儲蓄過度的主要原因在于國民收入分配不均等。 由于富人的具有較高儲蓄傾于較低的消費傾向，而窮人則具有較高的消費傾向和較低的儲蓄傾向，當國民收入分配向富人傾斜時，那么社會就會出現(xiàn)儲蓄過度現(xiàn)象。 只有通過收入分配的均等化，才有可能提高整個社會的消費傾向，消除儲蓄過度的不良影響。,64,五、消費不足論,還有一種觀點認為， 在經濟高漲時，由于工資增長滯后于物價上漲，從而使企業(yè)能夠獲得大量超額利潤。 為了追求更多超額利潤，企業(yè)會盲目擴大投資與生產規(guī)模。 工資的滯后增長，不僅會引發(fā)經濟過熱，而且會在一定程度上削弱社會購買力，從而加劇社會供求矛盾和導致經濟蕭條或危機。,65,六、投資過度論,這種理論認為， 經濟周期是由貨幣投資過度造成的。投資過度不僅會造成生產能力過剩，而且會導致社會消費需求不足，消費需求不足與生產能力過剩的結果必然會引發(fā)經濟蕭條或危機。 當經濟蕭條發(fā)展到一定程度后，過剩的生產能力就被淘汰，社會供求關系會因商品供給的減少而逐步恢復平衡，從而社會經濟開始復蘇繁榮，于是形成了一個比較完整的經濟循環(huán)過程。,66,六、投資過度論,投資過度論的主要代表人物是哈耶克。 哈耶克將社會生產區(qū)分為兩個部分，即消費資料生產和生產資料生產。 前者稱之為低級生產階段，后者稱之為高級生產階段，兩者共同構成了社會生產結構。 哈耶克認為，一個社會生產結構主要取決于社會的儲蓄與消費結構。 當國民收入使用向儲蓄傾斜時，社會資本的供應量就會增加，市場利率就會下降，從而會刺激投資和生產資料生產規(guī)模的擴大； 反之，如果人們將更多的收入用于消費，就會擴大社會消費資料需求，導致消費資料市場價格上漲和生產消費資料的利潤增加，最終會引發(fā)消費資料生產規(guī)模的擴張。,67,六、投資過度論,因此，社會消費與儲蓄結構決定社會生產結構。 社會消費結構的改變必然會導致社會生產結構的變化，社會儲蓄與消費結構的失調必然會引發(fā)社會生產結構的失衡。 同時，哈耶克將由社會儲蓄與消費比例失調造成的社會生產結構失衡，叫做經濟的縱向失調； 而把消費品比例與社會非消費開支比例之間的不一致叫做經濟的橫向失調。,68,六、投資過度論,在哈耶克看來，經濟周期是對經濟均衡的干擾或偏離。 而導致這種干擾或偏離的直接原因社會消費與儲蓄比例的失調。 而儲蓄與消費比例失調的起因可能多種多樣。 首先是有可能來源于貨幣沖擊。例如，如果銀行儲備過多，就有可能采取信用膨脹政策。銀行信用膨脹會導致市場利率下降。市場利率下降會產生雙重效應，一方面引發(fā)居民增加消費或減少儲蓄，另一方面會降低投資成本和刺激社會投資，從而最終會改變社會生產結構；,69,六、投資過度論,其次有可能來源于預期收入或支出的改變。例如，當居民的預期收入下降或預期消費支出增加時，他們就會減少當前消費而增加儲蓄，儲蓄的增加擴大了社會資本的供應，從會導致市場利率下降與刺激社會投資，隨著社會投資規(guī)模不斷擴大，社會生產結構就可能偏離均衡狀態(tài)而最終引發(fā)經濟過熱。 其三 有可能來源于國民收入分配的不合理。例如，如果國民收入分配持續(xù)嚴重向富人傾斜時，就有可能導致社會儲蓄與投資過度，造成社會經濟過熱。,70,六、投資過度論,哈耶克指出，過度投資的直接后果是造成社會生產結構“頭重腳輕”，即生產資料生產過度擴張和消費資料生產相對不足。其中， 生產資料生產過度擴張必然導致資本品供過于求，造成生產資料生產利潤下降或虧損。 隨著資本品生產利潤下降，社會對資本品生產的投資就會減少，從而過度擴張的資本品生產會逐步恢復到正常水平。 而消費資料生產相對不足，則會導致消費品供不應求和價格上漲，隨著消費資料價格上漲和利潤增加，消費品生產的投資與規(guī)模則會逐步擴大到正常水平。從而整個社會經濟發(fā)展會步入常態(tài)發(fā)展的軌道。 此后，如果沒有新的沖擊，社會經濟將保持均衡發(fā)展狀態(tài)。 倘若經濟均衡狀態(tài)被新的沖擊破壞，社會經濟就有可能出現(xiàn)新的波動。,71,七、經濟創(chuàng)新論,經濟創(chuàng)新論認為，社會經濟周期不是來源于經濟系統(tǒng)外部的沖擊，而是由于經濟系統(tǒng)內部的技術創(chuàng)新造成的。 這一理論的主要代表人物是熊彼特。 熊彼特認為，外部因素只能導致經濟波動，不會造成經濟周期。 所謂外部因素，是指那些能夠對社會經濟活動產生因重大影響的非經濟條件。如戰(zhàn)爭、革命、自然災害、制度變遷、政策法規(guī)的變動，氣候條件的變化、以及新礦藏發(fā)現(xiàn)等。 由于上述外部因素通常只會偶然發(fā)生，不會周而復始地出現(xiàn)，所以它們對社會經濟發(fā)展的影響只是一次性的，不會引發(fā)經濟周期。,72,七、經濟創(chuàng)新論,在熊彼特看來。真正能夠引發(fā)經濟周期的因素是經濟內部的創(chuàng)新。 所謂經濟創(chuàng)新，是指企業(yè)家對生產要素的重新優(yōu)化組合。 一個真正的經濟創(chuàng)新主要包括以下五種狀況： 一是新產品開發(fā)和老產品質量改進， 二是新生產技術或工藝的發(fā)明與應用， 三是新市場的開辟， 四是獲得更好的原材料或能源， 五是企業(yè)組織方式與結構的優(yōu)化或改進。 企業(yè)家之所以要不斷進行經濟創(chuàng)新，其主要原因在于，創(chuàng)新能夠企業(yè)帶來超額利潤。,73,七、經濟創(chuàng)新論,熊彼特指出，正是由于企業(yè)家的經濟創(chuàng)新導致經濟周期。 具體來說，創(chuàng)新引發(fā)經濟周期的基本路徑為： ——為了謀取超額利潤，企業(yè)家紛紛進行經濟創(chuàng)新。 ——當某個企業(yè)家進行創(chuàng)新獲取了豐厚的超額利潤后，其他企業(yè)家就會紛紛效仿，從而在整個社會掀起了一股創(chuàng)新浪潮。 ——社會創(chuàng)新浪潮的興起，必然會擴大對銀行信用與生產資料的需求，從而引起社會經濟高漲與繁榮。 ——一旦創(chuàng)新模仿普及到大多數(shù)企業(yè)，由創(chuàng)新所帶來的超額利潤就會消失，從而社會對銀行信用與生產資料的需求就會減少，從而使社會經濟發(fā)展進入收縮階段。于是，創(chuàng)新也就完成了對社會經濟周期性影響的全過程。 ——當新的創(chuàng)新出現(xiàn)后，社會經濟又會出現(xiàn)周而復始的繁榮與蕭條的交替過程。,74,七、經濟創(chuàng)新論,熊彼特強調，如果不考慮其他因素的影響，真正的經濟周期“純模式”僅包括兩個階段，即繁榮與危機階段。但資本主義世紀經濟周期卻實際經歷四個階段，即繁榮、蕭條、危機與復蘇。 實際經濟周期之所以與經濟周期的“純模式”存在區(qū)別，主要是與經濟創(chuàng)新的第二次浪潮有關。 熊彼特將經濟創(chuàng)新的影響區(qū)分為兩種不同的類型，即“第一次浪潮”與“第二次浪潮”。 所謂第一次浪潮，實際上是指創(chuàng)新的直接影響，即由創(chuàng)新直接引發(fā)的對銀行信用與生產資料的需求； 所謂“第二次浪潮”，是指創(chuàng)新的間接影響，即由創(chuàng)新所引發(fā)但與創(chuàng)新本身沒有直接關系的投資機會。,75,七、經濟創(chuàng)新論,由于創(chuàng)新的“第二次浪潮”不僅包含著“純模式”中不存在的失誤和過度投資行為，并且不具有自我調整與平衡能力，所以在第二次浪潮的作用下，社會經濟發(fā)展既不會直接從繁榮走向危機，也不會直接從危機走向繁榮。 于是，蕭條成為從繁榮到危機的過渡階段，而復蘇則成為社會經濟從危機走向繁榮的中介。 由于創(chuàng)新會導致社會需求大幅擴張與物價普遍上漲，所以會產生許多與創(chuàng)新沒有直接關系的投資機會。 根據(jù)熊彼特的看法，由于創(chuàng)新的時間、空間及其影響具有多樣性，所以會出現(xiàn)多種經濟周期。 不同的經濟周期時間長短各不相同。概括起來說，社會經濟周期大致可以區(qū)分長、中、短三大類型。 其中，長周期的平均長度大約為55年， 中周期大約為9～10年， 而短周期則大約為50個月。,76,第四講：宏觀經濟預警系統(tǒng),一、發(fā)展狀況 宏觀經濟預警，是研究宏觀經濟發(fā)展和趨勢變動的科學。 經濟預警思想產生于19世紀末和20世紀初。 1888年，法國學者在巴黎統(tǒng)計學會上首先用不同顏色對經濟運行狀態(tài)進行了景象研究。 1911年法國成立了經濟恐慌委員會。 1909年美國開始編制經濟活動指數(shù)，并且開始定期公布“美國一般商情指數(shù)”（即哈佛指數(shù)）。 但從嚴格意義上說，經濟預警系統(tǒng)誕生于19世紀20～30年代。 因為此前的哈佛指數(shù)預測結果時好時差，從而未能獲得人們的認可與足夠關注。 20世紀30年代經濟大危機重新引起了人們對經濟預警研究的重視。,77,一、發(fā)展狀況,從上世紀20世紀30年代開始，經濟預警問題再次引起人們的高度關注。 上世紀50年代經濟預警研究獲得了較快發(fā)展，并進入實際應用階段。 1961年，美國商務部正式在期刊《經濟循環(huán)發(fā)展》上逐月以數(shù)據(jù)和圖表兩種形式表示經濟景氣信號。此后，經濟預警研究再次掀起高潮。 這一階段，經濟預警研究主要在以下方面獲得了重大進展： 一方面，人們創(chuàng)造或應用了許多景氣分析指數(shù)，如擴散指數(shù)、合成指數(shù)與景氣信號等等。 另一方面，在對原始數(shù)據(jù)的修勻方面也獲得很大進展，陸續(xù)發(fā)明了X-11、X-11ARIMA 、X-12ARIMA、BAYSEA等季節(jié)性調整方法； 此外，景氣分析方法的發(fā)展也十分引人注目，如從線性分析到非線性分析、從確定性單值分析到模糊性范圍分析、從單一方法的使用到多種方法的綜合運用等。,78,一、發(fā)展狀況,經過近百年的發(fā)展，宏觀經濟預警分析逐步趨于成熟。 20世紀90年代后，經濟預警研究開始從宏觀逐步拓展到微觀經濟領域例如，目前我國不少學者開始對股市風險、房地產和金融泡沫、企業(yè)營銷和財務風險等進行預警研究。 目前全世界大約有80多個國家或地區(qū)從事經濟預警理論研究與實際應用工作。 早期經濟學家對經濟預警問題的研究，主要是將反映主要經濟變量變化的時間序列合成為特定的商情指數(shù)，并根據(jù)這些商情指數(shù)來判斷或預測經濟發(fā)展趨勢或異常變動。 早期的商情指數(shù)主要包括：貝弗里季的“國家波動圖”和帕森斯（Persons）的“美國一般商情指數(shù)”。,79,一、發(fā)展狀況,——貝弗里季“國家波動圖”（英國）。 該指數(shù)于1908年編制。主要包括七個經濟變量：對外貿易總額、銀行貼現(xiàn)率、失業(yè)人口、結婚率、受救濟院救濟的貧困人數(shù)、啤酒消費量、以及新公司注冊資本等。 貝弗里季首先將上述七個經濟變量的時序綜合成為一條曲線，然后將該曲線區(qū)分為不同的起伏階段，并用每個起伏階段表示特定的經濟循環(huán)。 貝弗里季的做法雖然簡便但存在一定缺陷。他不僅沒有對原始時序進行必要的修勻處理，而且僅僅將七個經濟變量的絕對數(shù)時序轉換為用百分比表示的相對數(shù)時序。,80,一、發(fā)展狀況,——帕森斯的“美國一般商情指數(shù)”。 1919年美國經濟學家帕森斯編制了一個簡單的商業(yè)循環(huán)圖。 首先，在這一循環(huán)圖中帕森斯運用特定的數(shù)學方法，消除時序中的季節(jié)變動和長期趨勢的影響，并將各時序的循環(huán)與不規(guī)則變動表述為它們的標準差； 其次，研究各時序發(fā)生變動的具體時間。具體來說，主要是使用相關系數(shù)來判斷哪些時序同時變動、哪些時序落后于其他時序變動、以及落后時間的長短等等； 最后將同時變動的時序平均起來，將13個時序編制成三個指數(shù)，并將這三個指數(shù)叫做一般商情指數(shù)。,81,一、發(fā)展狀況,帕森斯的“美國一般商情指數(shù)”主要包括下列三個指數(shù)： 一是投機指數(shù)， 二是生產量與物價指數(shù)， 三是紐約金融指數(shù)。 帕森斯編制一般商情指數(shù)的目的是為了預測美國的商情變化。 此后，不少經濟學家將商情指數(shù)的編制范圍不斷擴大，陸續(xù)編制了電報電話公司指數(shù)、斯奈德票據(jù)交換指數(shù)、斯奈德存款指數(shù)、以及帕森斯貿易指數(shù)等。,82,一、發(fā)展狀況,目前研究與分析經濟預警問題的主要方法是循環(huán)指標法。 這