首席財務官財務報表分析

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1,,首席財務官財務報表分析,2,課   程  結   構,3,理解公司財務報表的精髓并還原數(shù)字背后的故事 理解影響公司報表各項新準則 理解現(xiàn)代理財新思維,我們的目標   Objective ：,4,資產(chǎn)負債表,5,資產(chǎn)負債表,6,,7,新思維,“我整天的幾乎沒有幾件事做，但有一件做不完的事，那就是規(guī)劃未來”                              ——杰克·韋爾奇 高層管理者的關鍵目標是設計師、牧師。                            ——圣吉·比特,第一部分  理財新思維,怎樣評價企業(yè),,,8,CFO的新思維,1、動態(tài)、全面理解企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，建立基于整個價值鏈管理的財務戰(zhàn)略，變管理控制為決策支持，財務活動與業(yè)務活動的無縫對接，對業(yè)務活動全方位、實時有效的支持。,9,CFO的新思維,2、CFO應當面向業(yè)務、服務業(yè)務，具備四種角色： 業(yè)務伙伴 業(yè)務規(guī)劃師 培訓師 業(yè)務控制者,10,CFO的新思維,3、CFO權利來源 直接授權 默認授權 主動適應環(huán)境,11,CFO的新思維,4、CFO開展業(yè)務的出發(fā)點 （1）產(chǎn)業(yè)價值鏈分析 （2）市場環(huán)境分析 （3）SWOT分析,12,CFO的新思維,5、波士頓矩陣圖分析是CFO的基本功 （1）問題業(yè)務 （2）明星業(yè)務 （3）現(xiàn)金牛業(yè)務 （4）瘦狗業(yè)務,13,產(chǎn)業(yè)結構分析與競爭戰(zhàn)略－ BCG四個矩陣象限模型,,,,C,D,A,B,市 場 占 有 率,高,低,高,低,產(chǎn) 品 成 長 率,象限A： 問題兒童 象限B： 超級明星 象限C： 金牛 象限D： 狗,14,產(chǎn)業(yè)結構分析與競爭戰(zhàn)略－采用不同策略,象限A： 進行較大規(guī)模的投資，從事研究發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)，市場開拓，以期望本公司產(chǎn)品能在市場上提高占有率。 象限B： 進行較大規(guī)模的投資，但這類產(chǎn)品所需的資金必須由B產(chǎn)品從市場上自己賺回來。 象限C： 不必再進行不必要的投資，主要的工作是回收，還要求它提供資金，以支援A象限產(chǎn)品的開發(fā)與投資。 象限D： 加速回收，早一點收攤,15,產(chǎn)業(yè)結構分析與競爭戰(zhàn)略－企業(yè)總體策略分析,把公司各種產(chǎn)品座落的象限確定，然后看公司應該如何把資源分配在這些產(chǎn)品身上。 對A類產(chǎn)品，公司要盡量把資源配置給他 對B類產(chǎn)品，讓它自己賺回自己的投資 對C類產(chǎn)品，公司不投資，但要求它提供資金 對D類產(chǎn)品，設法關掉它，或者重新創(chuàng)造 安排在不同生命周期的階段都有產(chǎn)品存在 當某一產(chǎn)品走到生命周期的尾聲，看看可不可以開發(fā)一種變更產(chǎn)品，而再創(chuàng)第二春。,16,CFO的新思維,6、規(guī)劃財務戰(zhàn)略重點是CFO的天職 （1）財務工作目標 （2）財務戰(zhàn)略外部環(huán)境協(xié)調 （3）財務戰(zhàn)略內部環(huán)境優(yōu)化 （4）財務制度體系建設,17,18,19,20,21,22,解讀一個新準則：投資性房地產(chǎn),1、制訂背景 2、主要內容 （1）總則：已經(jīng)出租的土地使用權 準備增值后轉讓的土地使用權 已經(jīng)出租的建筑物 （2）確認和初始計量 （3）后續(xù)計量：公允價值：活躍市場，有相關價格信息,23,,（4）轉換：公允價值模式，當日，按公允價值計價 其他資產(chǎn)————投資性房地產(chǎn)：差額計入損益 投資性房地產(chǎn)————其他資產(chǎn)：公允價值小的部分，計入損益；反之，差額計入所有者權益,24,,（5）處置，當期損益處理，不追溯調整 （6）披露：種類，金額，計量模式 成本模式下：折舊，減值準備情況 公允價值模式下：確定依據(jù)，方法，公允價值變動對損益的影響 當期轉換情況 當期處置情況,25,案例,1994年12月31日在自有土地上建設廠房，在建工程賬面成本360萬元（攤銷期20年，直線法）。初衷是自用車間，但由于銷路不暢于1996年1月1日出租，出租時公允價值400萬元，租期10年。1999年安裝消防設備15萬元。2006年1月1日到期后把該廠房改為車間，此時公允價值270萬元。 要求：進行相關會計處理 對于企業(yè)的影響：資產(chǎn)結構，利潤增加,26,CFO的新思維,7、制訂財務戰(zhàn)略要求CFO寬闊的職業(yè)素養(yǎng) （1）清楚價值動因 （2）確定價值增加、減少之所在 （3）以價值為基礎進行決策 （4）植入價值為基礎的管理系統(tǒng),27,CFO的新思維,8、杰出CFO的特征 傳統(tǒng)行業(yè)的效率先生 信息資源整合者 業(yè)務風險平衡者 資本張力放大者 戰(zhàn)略轉型支持者,28,CFO的理財新觀念：渠道壓縮，模式首創(chuàng),C-TRIP DELL 花萼-花冠（Calyx & Corolla）舊金山花卉郵購公司的渠道壓縮模式,Calyx & Corolla,花農,消費者餐桌,,,29,中國首家旅游超市——玩家旅游網(wǎng)2006年3月27日開業(yè),傳統(tǒng)的分銷模式 花農到一級批發(fā)商，到二級批發(fā)商，到花店，超市，到消費者，7——10天，價格是花農價格的8倍，已經(jīng)不新鮮了 花萼-花冠：創(chuàng)始人路絲說服了30家主要花農安裝電腦并與自己的網(wǎng)絡連接 每天傳2次定單，培訓花農反映、包裝速度，提供零售材料，開發(fā)新鮮包裝 與聯(lián)邦快遞聯(lián)盟 互聯(lián)網(wǎng)定貨，鮮花采摘后2天內到消費者 企業(yè)市場價值——100億美圓,30,CFO的理財新觀念： 把情感引入你的品牌,你會得到： 6%的額外利潤 戰(zhàn)略控制的潛力 追求新機會的基點 穿NIKE不僅是早晨跑得更快，更代表挺身而出、迎接挑戰(zhàn)的勇氣！,31,CFO的理財新觀念：尋找金牛,越針對高利潤產(chǎn)品，賺錢就越多 復合最賺錢的業(yè)務和最擅長的事 從資產(chǎn)上盈利7次，讓你的資產(chǎn)出汗！ 從主打產(chǎn)品到利潤倍增器 迪斯尼的電影《獅子王》成功以后—— （1）玩具（2）服裝（3）書籍（4）電視劇（5）音樂 （6）冰上舞蹈（7）辛巴主題公園,32,高利潤產(chǎn)品的平臺戰(zhàn)略,《獅子王》就是平臺產(chǎn)品 多次使用平臺，多次資產(chǎn)倍增，攤銷開發(fā)成本，達到乘數(shù)效果！ 平臺模式包括2類： 軟件平臺：影象、信息（一條消息多種渠道使用、傳播、獲利） 硬件平臺：如汽車平臺，AUDI,33,CFO的理財新觀念：創(chuàng)造標準,在價值鏈的某一個部分創(chuàng)造一種價值標準，在這個部分占據(jù)競爭優(yōu)勢。 尼樂克（NELLCOR）血氧儀——通過指尖無痛測量血氧水平，當沒有使用脈搏血氧儀的醫(yī)院被認為治療失效時，醫(yī)療業(yè)都會采用尼樂克（NELLCOR）血氧儀作為參考標準！—！—！尼樂克把數(shù)據(jù)授權給了數(shù)十家競爭者，這些數(shù)據(jù)成為行業(yè)標準， 結果，尼樂克占據(jù)超過一半的市場！,34,創(chuàng)造標準,反例 蘋果電腦80年代擁有一個圖表使用界面，遠比微軟先進 蘋果電腦的目的：進一步開發(fā)界面，為了出售更多的電腦，價格更高 而沒有建立競爭者之間的聯(lián)合以使自己的界面成為標準 結果。。。是微軟成為了標準，價值 $1000億,35,CFO的理財新觀念：,跟同行的朋友維持友誼——他們可能對你很有幫助。但是，并非所有客戶都給你帶來利潤。,更重要的——發(fā)現(xiàn)新客戶！,36,解決方案,不斷分割你的客戶群 每6—12個月，按照盈利多少排序 根據(jù)將來的利潤增長潛力調整 針對最低的10%采取行動 （1）改變條件 （2）改變定價 （3）服務差別 （4）如果還是不行，轉移給你的競爭對手,37,CFO的理財新觀念：不要冒你承擔不起的風險,如果你損失10萬元，若損失得起的話，就可以繼續(xù)下去，但如果你賠不起5萬元，而一旦失敗的話，你就完蛋了。,38,風險偏好測試,A，你在今天付出10萬元,一年后收回20萬元; B，你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再賠付10萬元。 你的選擇：,39,風險偏好測試（2）,A：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入50萬元;背面朝上再賠付10萬元。 B：你在今天付出10萬元,一年后通過投硬幣決定收入，正面朝上收入40萬元;背面朝上一無所獲，但也不必賠錢。 你的選擇：,40,CFO的理財新觀念：一再投資,不要讓你的利潤空閑著，你的利潤要繼續(xù)投資下去，最好投資別的事業(yè)或你控制的事業(yè)上，那樣，才能錢滾錢，替你增加好幾倍的財富。￥￥￥$$$測試你的“財商”$$$ 如果有一天你看到一只猴子從樹上跌下來，雖然有點奇怪，你會認為猴子哪部分先著地呢？ 　　A.頭部 B.臀部       C.腳         D.臂,41,測試你的“財商”,選A的人，你是絕對不肯吃虧的，因為頭是身體最重要的部分，無論是與朋友一起吃飯，還是跟人合作辦事，到分賬的時候，你都會斤斤計較，非常吝嗇。 選B的人，你對金錢反應遲鈍，只要朋友開心，會毫不猶豫一擲千金。正因為你的這種性格，吝嗇與你無緣，而朋友們視你為大好人。 選C的人，這是一項比較安心的方法，以為即使受傷，傷勢也很輕微。因此，選擇這個答案，你可能是個慎重的人，有點小氣，偶然也會大方一番，以避免他人講閑話。 選D的人，腦筋轉得快，能干，很少吃虧，與朋友一起吃飯千方百計不想付款，小氣程度可想而知。,42,投資,若一件事需要你在場才能正常運轉，那它只是您的職業(yè)，創(chuàng)建一個不用太多投入金錢和時間，就能給您創(chuàng)造一個一生源源不斷的收入，給您帶來富足的生活。 一個人是否最終富有，取決于他有沒有富人的思維方式，錢來了又去了，也許您所缺少的不是積累能力和創(chuàng)業(yè)資本，而且財商觀念......,43,CFO的理財新觀念：成本管理需要戰(zhàn)略家,戰(zhàn)略成本管理與成本戰(zhàn)略？ 戰(zhàn)略成本管理與成本控制？,44,,什么是產(chǎn)業(yè)群？ 什么是產(chǎn)業(yè)鏈？ 什么是供應鏈？,供應鏈？,45,地域優(yōu)勢 ？,全球人力成本 人力資源水平和成本在各個地區(qū)的分布不平衡，導致了不同產(chǎn)業(yè)、不同公司、不同產(chǎn)品在各個不同區(qū)域的不同成本構成，這一戰(zhàn)略成本決策是導致成本高低的直接因素。,46,資源高投入的結果？,A企業(yè)：變動成本500，固定費用300（NOKIA） B企業(yè)：變動成本800，固定成本50 銷售價格為900元？ 銷售價格為700元？,47,資源控制？,48,損失還是成本？,49,誰會付費？奢侈品手機,什么是成本？ 如果功能定義錯了，后續(xù)的降低成本的做法只能起到微乎其微的作用，是否創(chuàng)造適合市場需求的產(chǎn)品成了戰(zhàn)略成本管理的第一關。,50,,BS相關知識 一、概念 反映企業(yè)在特定日期財務狀況 的報表。,第二部分  企業(yè)資源管理,特征分析,,,51,財務管理目標,財務管理的分部目標 企業(yè)籌資管理的目標--在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務風險 企業(yè)投資管理目標--認真進行投資項目的可行性分析，力求提高投資報酬，降低投資風險 企業(yè)營運資金管理的目標--合理使用資金，加速資金周轉，不斷提高資金利用效果 企業(yè)利潤管理目標--努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤,52,股東和管理者的利益沖突,管理者使自己福利最大化方式: （1）高薪水+津貼 （2）兼并+擴張，在職利益 （3）多元化降低經(jīng)營失敗的風險 由于薪水取決于短期利潤，以及任期期限的“短期化”，但股東利益依賴于長期回報，使得二者利益沖突。,53,財務優(yōu)化配置,54,財務報告的四大作用？,1，溝通信息（告知、總結） 2，解決問題（督促、協(xié)調） 3，發(fā)現(xiàn)問題（監(jiān)控、分析） 4，提出建議（責任、游說）,55,報告形成,先看一看有什么問題？ 需要我們培養(yǎng)哪些方面的技能才能出一份好的報告？ 需要我們做哪些準備才能出一份比較好的報告？ 這個報告應該由誰來寫？ 這個報告應該包括哪些內容？ 這個報告應該怎么來寫？,56,報告原則,管理報告寫作基本原則： 未完成不能報出 時間性 目標和對象 中層、高層、中國人，外國人，語言文字（中英對照），PPT，word 職業(yè)風格 抓住每一次鍛煉的機會，表現(xiàn)自己的水平 不斷的完善 使用恰當?shù)母袷?57,財務報告內容,月度管理報告內容 年度財務報告內容 專項財務報告 項目可行性報告 利潤分析報告 業(yè)績評價報告 資金情況報告 財務困難與問題匯報,58,報告的負面效果,正面的：信息分享、決策支持 負面的： 財務部業(yè)績（數(shù)據(jù)問題）， 扎領導的針， 不正確的評價， 與公司方向不符， 不能起到作用,59,常見問題,分清楚重點，全面而簡潔，不要忘記重要的，使領導陷入決策溝渠 如何對付不同的領導，如何平衡期望與現(xiàn)實，如何合理安排 急于求成，期望領導的反饋與決策的出現(xiàn)與現(xiàn)實的差距，以及后續(xù)的跟蹤 表達能力，半成品現(xiàn)象，木頭人情景 過于結論化，忽略信息溝通，只進行問題和請示溝通，結果與過程,60,例行管理報告包括哪些內容？,比較資產(chǎn)負債表 比較損益表 資金與信貸計劃表 收入與市場份額分析 產(chǎn)品（與服務）盈利能力分析 客戶盈利能力分析 項目盈利能力分析 費用分析 存貨分析 應收帳款分析,61,決策支持分析有哪些內容？,項目分析 可行性分析 風險分析 盈利能力分析 商業(yè)模式可行性分析 預測,62,你是如何做分析的 ？,是最佳途徑嗎？ 是最佳組織方式嗎？ 投入產(chǎn)出是否合理？ 是否適應需求？ 你使用什么工具？,63,財務分析人員需要哪些信息？,企業(yè)內部歷年的信息？ 關聯(lián)公司信息？ 企業(yè)的產(chǎn)品和行業(yè)信息？ 競爭對手信息？ 市場信息？ 財務標桿？,64,財務分析注意事項？,做分析的目標和目的是什么？ 使用財務分析的人？分析者是誰？ 假設和前提？ 原始數(shù)據(jù)是否真實？ 分析的全面嗎？,65,財務分析面臨的難題？,為什么效率低？ 有人看你的分析嗎？你怎么辦？ 有人配合你的分析嗎？你是統(tǒng)計員嗎？ 給出結論還是給出狀態(tài)？,66,一、資產(chǎn)負債表的特征,（1）靜態(tài)  ，快照 （2）財務狀況       （資產(chǎn)構成，來源結構）,67,,三、資產(chǎn)負債表分析三要訣 資產(chǎn)不是越多越好 負債不是越少越好 凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少,資產(chǎn)負債表分析,特征分析,,,68,,資產(chǎn)規(guī)模分析要點 1、資產(chǎn)要看來源 2、資產(chǎn)要看結構 3、資產(chǎn)要看質量 4、資產(chǎn)要看周轉,資產(chǎn)負債表分析,特征分析,,,69,固流結構策略,70,,71,資產(chǎn)質量 優(yōu)良資產(chǎn)：就是能夠產(chǎn)生可預期的 不斷增值的現(xiàn)金流的資產(chǎn) 不能夠產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)可稱為“無效資產(chǎn)” 好的企業(yè)家是“生產(chǎn)優(yōu)良資產(chǎn)的專家” 差的經(jīng)營者是“生產(chǎn)無效資產(chǎn)的庸才” 總資產(chǎn)中優(yōu)良資產(chǎn)比例愈高，集團資產(chǎn)質量愈好,72,三張報表比喻,BS IS CF                                  面子                                  日子                                  底子,BS資產(chǎn) IS損益 CF現(xiàn)金,73,,BS重點項目分析 要點（七個看）： 看左方：      資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結構和資產(chǎn)質量 看右方：      資產(chǎn)取得的方式、負債規(guī)模結構                     和自有資本實力 左右對比看：償債能力、支付能力和財務風險 前后對比看：財務狀況發(fā)展變化趨勢及原因 與CS對比看：現(xiàn)金周轉能力和償債壓力 與IS對比看：  贏利能力和周轉能力 看BS重點項目：影響財務狀況的主要原因,資產(chǎn)負債表分析,特征分析,,,74,（一）流動資產(chǎn)項目分析,流動資產(chǎn)是指一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。        首先，應對流動資產(chǎn)總額進行數(shù)量判斷，即將流動資產(chǎn)與資產(chǎn)總額進行比較。        在基本確認了流動資產(chǎn)的數(shù)額后，還須對流動資產(chǎn)各個項目的具體分析，即質量檢驗。,75,1、貨幣資金,貨幣資金，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。它包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。     首先，要對貨幣資金進行數(shù)量分析。企業(yè)保持一定數(shù)額的貨幣資金，是為滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的需要 。,76,2、短期投資,短期投資，是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過一年的有價證券以及不超過一年的其他投資。     首先，對短期投資進行數(shù)量判斷。,77,3、應收賬款,應收賬款，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務等應向購貨單位或接受勞務單位而收取的款項。     首先，對應收賬款進行數(shù)量判斷。如果企業(yè)應收賬款過高或過低，就要進行進一步的質量判斷。,78,4、預付賬款,預付賬款，是指企業(yè)按照購貨合同規(guī)定預付給供貨單位的款項。        從資產(chǎn)的流動性來看，預付賬款是一種特殊的流動資產(chǎn)。,79,5、其他應收款,其他應收款，是指企業(yè)除應收票據(jù)、應收賬款和預付賬款外的其他應收、暫付的款項。,80,閱讀財務報表時應重點關注的項目,第一，應收賬款與其他應收款的增減關系。如果是對同一單位的同一筆金額由應收賬款調整到其他應收款，則表明有操縱利潤的可能。 　　第二，應收賬款與長期投資的增減關系。如果對一個單位的應收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。 　　第三，待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題。 　　第四，借款、其他應收款與財務費用的比較。如果公司有對關聯(lián)單位的大額其他應付款，同時財務費用較低，說明有利潤關聯(lián)單位降低財務費用的可能。,81,,利用應收賬款虛構銷售收入 利用關聯(lián)購銷,低買高賣 打銷售收入確認的"時間差" 調整其他業(yè)務利潤,主業(yè)虧損副業(yè)補,82,美國審計準則公告第82號,列舉了一些與管理當局舞弊有關的典型風險因子，當存在這些風險因子時，說明公司出現(xiàn)財務報告舞弊的可能性大大增加：1、不切合實際的、過于激進的盈利目標，以及基于這些盈利目標的管理當局獎金計劃；2、管理當局過分感興趣于，通過運用非常激進的會計手段來維持公司股價或者盈利趨勢；3、管理當局給公司經(jīng)營人員設定過分激進的財務目標和期望；4、雖然實現(xiàn)盈利以及盈利的增長，公司經(jīng)營當中卻不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量；5、 資產(chǎn)、負債，收入或者費用的確認涉及非常主觀的職業(yè)判斷，例如金融工具的可靠性；6、重大的關聯(lián)交易。,83,需要格外關注公司管理當局是否存在財務報告舞弊的可能,1. 現(xiàn)金短缺、負的現(xiàn)金流量 2. 融資能力(包括借款及增資)減低，營業(yè)擴充的資金來源只能依賴盈余。3. 成本增長超過收入或遭受低價進口品的競爭。4. 發(fā)展中或競爭產(chǎn)業(yè)對新資金的大量需求。5. 對單一或少數(shù)產(chǎn)品、顧客或交易的依賴。6. 夕陽工業(yè)或瀕臨倒閉的產(chǎn)業(yè)。7. 因經(jīng)濟或其他情況導致的產(chǎn)能過剩。8. 現(xiàn)有借款合約對流動比率、額外借款及償還時間的規(guī)定缺乏彈性。9.迫切需要維持有利的盈余記錄以維持股價。10.主管有不法前科記錄。11.存貨大量增加超過銷售所需，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品過時的嚴重風險。12. 盈余品質逐漸惡化，例如折舊由年數(shù)總和法改為直線法而欠正當理由。,84,6、存貨,存貨，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的各種物資。,85,首先，對存貨進行數(shù)量判斷。在傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動資產(chǎn)總額的一半左右，但是，隨著知識經(jīng)濟的來臨和社會化大生產(chǎn)的發(fā)展，以及一些先進的管理方法的應用（如適時制、零儲備等），存貨占流動資產(chǎn)的比重不斷趨于下降。,86,8、待攤費用,待攤費用，是指企業(yè)已經(jīng)支付，但應由本期和以后各期分別負擔的、分攤期在一年以內的各項費用。其實質是費用的資本化。,87,（二）長期投資項目分析,長期投資，是指短期投資以外的投資,包括持有時間準備超過1年的各種股權性質的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券和其他債權投資。,88,（三）固定資產(chǎn)項目分析,固定資產(chǎn)，是指企業(yè)使用期限超過1年的房屋、機器、運輸工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設備的物品，單位價值在2000元以上，并且使用年限超過2年者。一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動資料，代表了企業(yè)的擴大再生產(chǎn)能力。,89,（四）無形資產(chǎn)項目分析,無形資產(chǎn)，是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租給他人，或為管理目的而持有的，沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。,90,（五）長期待攤費用項目分析,長期待攤費用，是指企業(yè)已經(jīng)支出，其攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項費用，如開辦費、固定資產(chǎn)大修理支出等。        長期待攤費用本身沒有交換價值，不可轉讓。,91,（六）其他長期資產(chǎn)項目分析,其他長期資產(chǎn)，是指除上項資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。       就其數(shù)量判斷而言，既為“其他”，其數(shù)額不應有或過大，若它們數(shù)額較大，則需要進一步分析。,92,負債項目分析,（一）負債項目的分析程序       負債，是指過去的交易、事項形成的現(xiàn)實義務，履行該義務預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債代表了債權人權益，它與所有者權益均對企業(yè)的資產(chǎn)有要求權。,93,負債的數(shù)額與資產(chǎn)的數(shù)額配比，形成一個重要的財務比率，用以揭示企業(yè)的財務風險狀況，對此，將在以后內容中詳加論述。,94,（二）流動負債項目分析,流動負債，是指企業(yè)將在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務。        解讀流動負債，首先應對其總額進行數(shù)量判斷，即將流動負債與負債總額及資產(chǎn)總額進行比較。同時，還須對流動負債各個項目的具體分析，即質量檢驗。,95,1、短期借款,短期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構借入的期限在一年以下的各種借款。具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機構的有力支持。,96,2、  應付賬款,應付賬款，是指企業(yè)因賒購材料、商品或接受勞務供應等而應付給供應單位的款項。,97,3、  預收賬款,預收賬款，是指企業(yè)按照銷貨合同規(guī)定，在交付商品前向購貨單位預收部分或全部貨款的一種信用方式。,98,4、應付工資與應付福利費,應付工資，是指企業(yè)應付給職工的工資總額。        應付福利費，是指企業(yè)從成本費用中提取的準備用于職工福利方面的基金?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定，職工福利費按工資總額的14%比例提取。,99,5、  應交稅金與其他應交款,應交稅金，是指企業(yè)應向國家稅務機關交納而尚未交納的各種稅金。        其他應交款，是指企業(yè)應向國家有關部門交納而尚未交納的各種款項。,100,6、其他應付款,其他應付款，是指企業(yè)應付、暫收其他單位或個人的款項。,101,7、預提費用,預提費用，是指企業(yè)按規(guī)定從成本費用中預先提取的但尚未支付的費用 。,102,（三）長期負債項目分析,長期負債，是指償還期在1年或者超過一年的一個營業(yè)周期以上的負債，包括長期借款、應付債券、長期應付款等。長期負債作為企業(yè)一項義務，結算期較長，因而成為企業(yè)籌集（融通）資金的一種重要方式。,103,1、長期借款,長期借款，是指企業(yè)向銀行或其他金融機構借入的期限在1年以上的各項借款。有一定數(shù)量的長期借款，表明企業(yè)獲得了金融機構的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。,104,2、應付債券,應付債券，是指企業(yè)為籌集長期使用資金而實際發(fā)行的一種書面憑證。這里的應付債券是指發(fā)行期限在1年以上（不含1年）的應付長期債券，從而構成了企業(yè)的一項長期負債。,105,3、長期應付款,長期應付款，是指企業(yè)除長期借款和應付債券以外的其他各種長期應付款，包括采用補償貿易方式下引進國外設備價款、應付融資租入固定資產(chǎn)的租賃費等。,106,五、所有者權益項目分析,所有者對企業(yè)資產(chǎn)的要求權形成企業(yè)的所有者權益。因此，所有者權益實質上是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，其金額為資產(chǎn)減去負債后的余額。,107,1、實收資本,實收資本，是指投資者按照企業(yè)章程或合同、協(xié)議的約定，實際投入企業(yè)的資本。企業(yè)資本的來源及其運用受企業(yè)組織形式、相關法律的約束較多。,108,2、資本公積,資本公積，是投資者或者他人投入到企業(yè)、所有權歸屬于投資者、并且金額上超過法定資本部分的資本或者資產(chǎn)。資本公積從形成來源上看，它不是企業(yè)實現(xiàn)的利潤轉化而來的，從本質上講應屬于投入資本范疇。,109,,1：46發(fā)行2000萬股票，面值1元,110,3、盈余公積,盈余公積，是指企業(yè)從凈利潤中提取的公積積累。 主要包括：法定盈余公積、                    任意盈余公積、                    法定公益金。,111,4、未分配利潤,未分配利潤是企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的、歷年結存的利潤。,112,案例：存貨管理,華威私人服飾公司年年盈利，但現(xiàn)金卻越來越緊絀，倉庫里積壓的材料、成品越來越多，陳老板請來咨詢公司，咨詢公司根據(jù)華威財務人員提供的財務信息編制了華威公司存貨的詳細情況，見下表：,113,存貨明細,114,其他資料,（1）HSFN類屬于紙張、油墨等辦公用品，可以隨時購買； （2）華威的資金收益率為20% （3）J為主要材料，單價100元，單位儲存成本2元，每批定貨成本1000元，預計全年需求量16000件； （4）E為產(chǎn)成品，庫存數(shù)量2000件，單位成本155元，近3年的銷售量為：3578件、3774件、3670件，未來預計基本穩(wěn)定,115,案例解決方案！重新歸類,116,重點是A類,J存貨的經(jīng)濟訂貨量,=,=,=  4000(件),117,,J存貨的平均庫存數(shù)量為 (4000+0)÷2=2000(件) 而實際庫存量達4000件,超出正常水平100%,多占用資金200000萬元. 解決辦法:降低材料庫存2000件,118,E存貨用以銷定產(chǎn)法,預計銷售量為,=3674(件) 平均庫存應該為(3674+0)÷2=1837(件) 實際庫存E存貨2000件,超額163件,單位成本155元,成本超支25625元,資金成本5035元. 對于C類的H,S,F,N,也要減少庫存,隨時購買無風險.,119,,存貨控制   1．崗位分工控制。   2．授權批準控制。   3．取得、驗收與入庫控制。   4．倉儲與保管控制。   5．領用、發(fā)出與處置控制。   6．監(jiān)督檢查。,,存  貨  控  制,,,120,,利潤表的性質 利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。,第三部分  損益管理,利潤分析,,,121,,122,收益的質量,假設你正考慮對兩家制造業(yè)公司進行股票投資。在看它們的年度報告時，你了解到兩家公司去年底凈收益相同，而且每家公司過去5年凈收益的年增長率都是15%。 但兩家公司獲取收益的途徑不一樣： 公司A的收益主要來自其主業(yè)（制造業(yè)）的成功經(jīng)營。 公司B的制造業(yè)務兩年來一直不景氣。凈收益的增長來自公司出售其業(yè)務分部獲得的利潤。,123,,特征分析 1、動態(tài)性。 2、經(jīng)營成果 =收入-費用 3、應計利潤而非現(xiàn)金凈流量,第三部分  損益管理,利潤分析,,,124,二、 利潤表項目分析,（一）利潤表項目分析的程序        利潤表的項目分析以主營業(yè)務收入為起點，以凈利潤為終點。利潤表的這種結構不僅將業(yè)務分塊，而區(qū)別采用累加形式排列，最終揭示出收益總額。,125,（二）利潤表收益項目關系分析,收益質量評價是一個主觀過程，企業(yè)的報告收益是由不同部分組成的，每個部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由前述可知，企業(yè)的利潤可以分為：,126,l、營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤,一個公司的營業(yè)利潤應該遠遠高于其他利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。營業(yè)活動是公司賺取利潤的基本途徑，代表公司有目的活動取得的成果。,127,2、經(jīng)常業(yè)務利潤和偶然利潤,偶然業(yè)務利潤是沒有保障的，不能期望它經(jīng)常地、定期地發(fā)生，偶然業(yè)務利潤比例較高的企業(yè)，其收益質量較低。經(jīng)常性業(yè)務收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。,128,3、內部利潤和外部利潤,內部利潤是指依靠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的利潤，它具有較好的持續(xù)性。外部利潤是指通過政府補貼、稅收優(yōu)惠或接受捐贈等，從公司外部轉移來的收益。外部收益的持續(xù)性較差。外部收益比例越大，收益的質量越低。,129,（三）主營業(yè)務利潤項目分析,由利潤表的結構可知，主營業(yè)務利潤是企業(yè)的主營業(yè)務收入與主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加的配比結果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第一個層次的結果。,130,對主營業(yè)務收入進行質量判斷應注意：,（1）主營業(yè)務收入的確認。,（2）收入和利得的界限。,（3）主營業(yè)務收入與資產(chǎn)負債表的應收賬款配比。,131,2、主營業(yè)務成本項目分析,主營業(yè)務成本，是指企業(yè)經(jīng)營主要業(yè)務而發(fā)生的實際成本。它是為取得主營業(yè)務收入所發(fā)生的代價。,132,3、主營業(yè)務稅金及附加項目分析,主營業(yè)務稅金及附加是指企業(yè)進行日常經(jīng)營活動應負擔的各種稅金及附加。主營業(yè)務稅金及附加也是企業(yè)為獲取收益所必須承付的代價。        分析時，應將該項目應與的主營業(yè)務收入配比。,133,（三）營業(yè)利潤項目分析,營業(yè)利潤是主營業(yè)務利潤與其他業(yè)務利潤、營業(yè)費用、管理費用、財務費用的配比結果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第二個層次的業(yè)績,134,1、其他業(yè)務利潤項目分析,其他業(yè)務利潤，是指企業(yè)主營業(yè)務以外的其他業(yè)務活動所產(chǎn)生的利潤，                      其他業(yè)務利潤既為“其他”，那么，其所占利潤總額的比重不應過大，一般在30%以下。否則，需要進一步對其質量進行分析。,135,2、營業(yè)費用項目分析,營業(yè)費用，是指企業(yè)在銷售商品和提供工業(yè)性勞務等過程中發(fā)生的各項費用以及專設銷售機構的各項經(jīng)費。        營業(yè)費用是一種期間費用。,136,3、管理費用項目分析,管理費用，是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費用。        管理費用也是一種期間費用。對管理費用判斷時應注意：,137,（四）財務費用項目分析,財務費用，指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的費用。        企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開資金的運轉，除了一定數(shù)量的自有資金以外，往往還需尋求貸款這條途徑。,138,（五）利潤總額項目分析,利潤總額是企業(yè)的營業(yè)利潤與投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出的配比結果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第三個層次的業(yè)績。,139,1、投資收益項目分析,投資收益，是指企業(yè)對外投資所取得的收益或損失。        對投資收益判斷時應注意：,140,2、補貼收入項目分析,補貼收入，是指企業(yè)按規(guī)定實際收到退還的增值稅，或按期給予的定額補貼，以及屬于國家財政扶持的領域而給予的其他形式的補貼。,141,3、營業(yè)外收入項目分析,營業(yè)外收入，是指企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營無直接關系的各項收入。對營業(yè)外收入判斷時應注意：        第一，營業(yè)外收入是一種利得。        第二，營業(yè)外收入與營業(yè)外支出不存在配比關系。,142,4、營業(yè)外支出項目分析,營業(yè)外支出，是指企業(yè)發(fā)生的與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無直接關系的各項支出。對營業(yè)外支出判斷時應注意：        營業(yè)外支出與或主營業(yè)務成本配比。,143,（六）凈利潤項目分析,凈利潤，是指企業(yè)的利潤總額與所得稅費用的配比結果，形成企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營第四個層次，也是企業(yè)最終的業(yè)績。凈利潤屬于所有者權益，構成了利潤分配的內容。,144,所得稅是根據(jù)企業(yè)應納稅所得額的一定比例上繳的一種稅金。對企業(yè)而言，所得稅是應當計入當期損益的費用，即企業(yè)為獲得盈利所必須負擔的代價（國家稅收）。,145,第一，會計與稅法的差異。        納稅調整增加額包括企業(yè)已計入當期費用，但超過稅法規(guī)定扣除標準的金額（如超過稅法規(guī)定標準的工資、業(yè)務招待費支出），以及稅法規(guī)定不允許扣除項目的金額（如稅收滯納金、罰款、罰金等）。,146,納稅調整減少額包括按稅法規(guī)定允許彌補的虧損和準予免稅的項目，如前五年內的未彌補虧損和國債利息收入等。所以，有時利潤表上是虧損，但仍然可能要納稅。,147,第二，所得稅會計的應付稅款法和納稅影響會計法的差異。        值得注意的是，雖然兩種方法對企業(yè)當期所得稅的交納均是一致的，但對企業(yè)當期所得稅費用的列示不同，進而影響企業(yè)當期凈利潤的高低。而凈利潤的高低又會波及企業(yè)的利潤分配問題。,148,新準則對企業(yè)的影響分析,地產(chǎn)行業(yè) 商業(yè) 公允價值 防范利潤操縱 法人股投資 R&D 股權投資差額 債務重組 減值準備沖回,149,壹、投資性房地產(chǎn)的影響分析,投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。 作為存貨的房地產(chǎn)不能確認為投資性房產(chǎn) 地產(chǎn)公司可以對兩種模式進行選擇 以寶貴的現(xiàn)金流出獲取紙上的富貴？ 地產(chǎn)公司長期未開發(fā)的土地儲備所包含的借款費用將不能再資本化,150,——貳——新會計準則對商業(yè)公司的影響,采用公允價值模式計量的，不對投資性房地產(chǎn)計提折舊或進行攤銷，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。 商鋪或者商業(yè)資產(chǎn)不一定符合“投資性房地產(chǎn)”的定義 存貨發(fā)出的計價方法變動不會對零售類上市公司的財務報表產(chǎn)生實質影響 存貨價值在公司總資產(chǎn)價值中的比重不大 零售類上市公司中，資產(chǎn)減值準備金額并不大 短期投資計價方法變動對零售類上市公司影響不大 ，公允價值的變動計入當期損益,151,——叁——公允價值成亮點,此次準則體系中主要在金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制下的企業(yè)合并、債務重組和非貨幣性交易等方面采用了公允價值?？傮w上說,新會計準則體系對公允價值的運用還是比較謹慎的。 對可以取得公允價值的資產(chǎn)采用公允價值計價 ，它能有效地增強會計信息地相關性，為投資者、債權人等眾多利益相關者提供更加有助于其決策的信息 新準則要求公允價值要“持續(xù)可靠取得”而不是“估估而已”，公允價值不再是橡皮尺子。 適宜于公允價值應用的“土壤”已初步形成 公允價值在新準則中的應用十分謹慎，不會導致濫用,152,——肆——利潤調節(jié)受限,其一,存貨管理辦法變革。  其二,資產(chǎn)減值準備計提變革。 其三,債務重組方法變革。,153,防范新會計準則擴大利潤操縱空間,新會計準則全面引入了公允價值計量屬性 新債務重組或者非貨幣性交易準則可能使公司盈余管理成本降低 新《無形資產(chǎn)》準則將企業(yè)的研發(fā)劃分成兩個階段，并允許開發(fā)支出予以資本化 如果相關資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)占用了專項借款之外的一般借款，被占用的一般借款的利息支出允許計入資產(chǎn) 新準則中，對無形資產(chǎn)的攤銷不再僅僅局限于直線法，并且攤銷年限也不再固定,154,防范利用新會計準則擴大利潤操縱空間,新準則要求公司對固定資產(chǎn)折舊年限、方法及預計凈殘值至少每年復核一次，只要與原估計有差異時，就應當調整固定資產(chǎn)的折舊年限與凈殘值，并且調整的方法采用未來適用法，不用追溯調整。,155,——伍——法人股投資——價值重估帶來收益,《企業(yè)會計準則第22號------金融工具確認和計量》 新準則將金融資產(chǎn)主要分為四類：交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產(chǎn)。法人股投資屬于可供出售金融資產(chǎn)。 出售時，收入與成本之間的差額全部體現(xiàn)在當期損益。 未來其所持有的G股股份予以出售時，會帶來當期收益的大幅增加 當期賬面盈利增長而需要額外增加當期的稅收支出，反而加重了企業(yè)的現(xiàn)金壓力。,156,——陸——開發(fā)費用資本化，科技股重大利好,《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》 ①區(qū)分了企業(yè)研究開發(fā)階段的支出性質，包括研究階段支出和開發(fā)階段支出。研究階段是指為獲取并理解新的科學或技術知識而進行的獨創(chuàng)性的有計劃調查。開發(fā)是指在進行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識應用于某項計劃或設計，以生產(chǎn)出新的或具有實質性改進的材料、裝置、產(chǎn)品等。 　　②研究階段支出直接計入當期損益。 　?、坶_發(fā)階段支出則確認為無形資產(chǎn)。,157,——陸——開發(fā)費用資本化，科技股重大利好,對上市公司的影響     ①開發(fā)投入較多的公司將受益于開發(fā)費用資本化。 ②結合《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006—2020年）》若干配套政策的相關規(guī)定，允許企業(yè)按當年實際發(fā)生的技術開發(fā)費用的150%抵扣當年應納稅所得額。 ③在實踐中，研究和開發(fā)費用之間存在模糊地帶，很有可能成為公司平滑業(yè)績的工具。,158,——柒——股權投資差額，提升未來收益水平,《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》 1．關于股權投資差額的相關規(guī)定     ①取消了股權投資差額和合并價差等科目，并充分體現(xiàn)資產(chǎn)購買的公允價值。 　　②對關聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權投資，按賬面值確認長期投資的成本，實際支付價格與賬面值的差額直接確認為當期收益。 　?、蹖Ψ顷P聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長期股權投資，按實際支付成本確認長期股權投資的初始價格。,159,——柒——股權投資差額，提升未來收益水平,對上市公司的影響        ①對凈資產(chǎn)的影響： 　　首次執(zhí)行，關聯(lián)企業(yè)投資差額或者非關聯(lián)企業(yè)的股權投資差額的貸方余額均會對凈資產(chǎn)構成影響。 　　②對未來各期利潤的影響： 　　在股權投資差額取消后，將不再需要對股權投資差額進行攤銷，從而影響相關企業(yè)的凈利潤。股權投資差額為借方余額的，凈利潤將增加，反之凈利潤將減少。,160,與同類企業(yè)比較法   三家鋼鐵公司2001年度利潤指標橫向比較,人氣費用,極度成本控制,,161,三家中藥企業(yè)2001年度利潤指標橫向比較,162,,概念：現(xiàn)金流量表就是以現(xiàn)金制為基礎編制的財務狀況變動表。 1、交易需要 2、預防需要 3、籌資需要 4、營運需要 5、償債需要,第四部分  現(xiàn)金流管理,現(xiàn)金分析,,,163,為編制現(xiàn)金流量表從權責發(fā)生制轉變?yōu)楝F(xiàn)金收付制,,,164,產(chǎn)品的生命周期（公司發(fā)展的各階段）,,,,,初創(chuàng)期,成長期,調整期,金額,,成熟期,生命周期延伸,,,時間,165,現(xiàn)金流量案例電話：13601293589 jiuhongyu@biem.edu.cn,甲      乙       丙      丁 ———————————————— 經(jīng)營凈流量     100    -20     0       200 投資凈流量   -200    -200    200       0 籌資凈流量    100    200     -200      0 -------------------------------------------- 全部凈流量       0       -20      0     200,166,600085 同仁堂 5年現(xiàn)金趨勢,167,600100 清華同方 現(xiàn)金趨勢,,168,現(xiàn)金流量表的主表項目分析,經(jīng)營活動的定義隱含一個假設，所謂經(jīng)營活動，并不嚴格是指經(jīng)濟活動的性質。,（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目分析,169,（二）投資活動現(xiàn)金流量的項目分析,投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內的投資及其處置活動。        值得注意：這里的“投資活動”與資產(chǎn)負債表上的對外投資（短期投資和長期投資）不是一個概念。,170,（三）籌資活動現(xiàn)金流量的項目分析,籌資活動，是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構成發(fā)生變化的活動。        這里所說的資本，包括實收資本（股本）和資本公積。這里的債務，與通常所說的負債是兩個不同的概念，它特指企業(yè)對外舉債所借入的款項，如債券的發(fā)行與償付、信貸資金的借入與償還等。,171,第五部分,企業(yè)診斷與杜邦分析,172,投資回報率模型,銷售,,59,,產(chǎn)品成本,,24,,減,,毛利,,35,,期間費用,,24,,減,,營業(yè)利潤,,11,,所得稅,,5,,凈利潤,,6,,,資產(chǎn)回報率,,17%,,所有者權益回報率,,13%,,,,流動資產(chǎn),,41,,固定資產(chǎn),,25,,加,,總資產(chǎn),,66,,所有者權益,,46,,負債,,20,,,,,173,杜邦財務比率分析原理,在杜邦財務比率分析體系中，所有者權益凈利率處于最高層次，又由于： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤/所有者權益   = =銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù),,,,,×,×,凈利,收入,收入,總資產(chǎn),總資產(chǎn),凈資產(chǎn),174,案例,銷售凈利率  總資產(chǎn)周轉率 權益乘數(shù) ----------------------------------------------------- A         20                   0.2               1 ----------------------------------------------------- B          2                     5                 8 ----------------------------------------------------- 凈資產(chǎn)收益率A    4%                     B   80%,175,,案例分析：1995年末不同行業(yè)的5大公司——ROE的影響因素 公            司    營業(yè)利潤率×總資產(chǎn)周轉率=ROIC×     權益乘數(shù)    =稅前ROE×（1-T）=     ROE Coca Cola            26%                   1.7            44%              1.82               80%           0.69       55% Merk制藥            30%                   0.9            27%              1.26               34%           0.70       24% Wal-Mart             5.6%                  3.24          18%              1.67               30%           0.63       19%   Ford                     12%                   0.65           7.8%            3.08               24%           0.62       15% Banc One銀行     24%                   0.34           8.2%            2.80               23%           0.66       15%,,,,,176,財務報表分析的局限性,一、會計處理方法對真實性、可比性的影響        盡管在編制財務報表時都要依據(jù)一般公認的會計原則.由于企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的復雜性和多樣化，某些經(jīng)濟業(yè)務可以有多種會計處理方法，也即存在不只一種可供選擇的會計政策。,177,二、歷史成本計價對真實性的影響,1、對會計要素的計量按歷史成本計價往往造成誤差，發(fā)生誤導。 2、歷史成本只關注“過去”,178,現(xiàn)行財務會計報告模式的技術處理以手工為主，不能完全滿足企業(yè)在目前市場經(jīng)濟各種因素瞬息萬變條件下，進行決策的需要。,三、現(xiàn)行財務會計報告模式對單一性、時效性的質疑。,179,具體表現(xiàn)為:       （1）會計主體的單一；       （2）貨幣計量的單一 ；       （3）信息確認的單一；       （4）核算方法的單一。        此外，由于現(xiàn)行財務會計報告模式以反映過去的信息為主，且技術處理以手工為主，會計信息的時效性正受到挑戰(zhàn)。,180,目前，在科學技術日新月異的知識經(jīng)濟的大趨勢下，所有的價值觀念均要被重新審視，企業(yè)價值尤為如此。,四、非貨幣計量因素對會計信息質量的影響,181,由于外界因素，使得某些會計資料不在會計報表中列示，但它們對了解企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營業(yè)績非常有必要。,五、財務分析數(shù)據(jù)來源的局限性,182,1、財務分析方法選擇的人為偏好。 許多會計事項的處理又要依靠會計人員的素質來進行判斷         2、財務比率“時點數(shù)據(jù)”的制約。,六、財務分析方法本身的局限性,183,放映結束，如果覺得本文對你有幫助，請點擊下面，支持一下我們，謝謝！,1、風云榜,