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1、一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債20102010年年54,532,700,000.0017,914,100,000.0049,674,900,000.001,917,720,000.00合計(jì)合計(jì)72,446,800,000.0072,446,800,000.0051,592,620,000.0051,592,620,000.0020112011年年71,755,600,000.0013,456,000,000.0064,193,000,000.002,641,420,000.00合計(jì)合計(jì)85,211,600
2、,000.0085,211,600,000.0066,834,420,000.0066,834,420,000.00首先通過(guò)兩年的資產(chǎn)負(fù)債表我們可以得出以下數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器通過(guò)上述數(shù)據(jù)我們可以得出通過(guò)上述數(shù)據(jù)我們可以得出：1.1.格力電器的總資產(chǎn)中，流動(dòng)資產(chǎn)所占比例2011年比2010年上升了 流動(dòng)資產(chǎn)率（2010）=0.752727519 流動(dòng)資產(chǎn)率（2011）=0.842087228 從上述兩年流動(dòng)資產(chǎn)率的結(jié)果我們可以對(duì)比得出第二年比上一年同比上升了0.089359709。因此可以看出格力電器股份有限公司的發(fā)展勢(shì)頭越來(lái)越旺盛，并且能反映出格力電器股份有限公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的
3、重要性，同時(shí)也說(shuō)明該企業(yè)當(dāng)期投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金比上一時(shí)期投入的多。一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器 2.其中，格力電器股份有限公司的預(yù)付賬款大幅上升，應(yīng)收賬款上升幅度較小，因此我們可以分析得出格力電器的流動(dòng)性較上年有所增強(qiáng)。另外，格力電器的貨幣資金也呈大幅上升狀態(tài)，因而，我們可判斷出企業(yè)的即期支付能力上升了。 一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器 3.長(zhǎng)期股權(quán)投資所占比例有所下降，有2010年0.03%下降到11年的0.02%，可以反映格力電器的對(duì)外股權(quán)投資并沒(méi)有隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而增加，從而體現(xiàn)了格力電器股份
4、有限公司的保守投資政策 4另外，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表我們還可以得出格力電器股份有限公司2010年的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為71.2%，2011年則為78.4%，相比上升了7.2%。通常資產(chǎn)負(fù)債率在50%以下，且越低表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，而格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率卻一直居高不下。通過(guò)相關(guān)資料我們了解到，格力電器的負(fù)債構(gòu)成中沒(méi)有一分錢銀行貸款，絕大部分由預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)構(gòu)成。 而這三部分屬于商業(yè)信用的范疇，越大表明企業(yè)的商用信用度越高。如果我們對(duì)比優(yōu)秀的公司與垃圾公司會(huì)發(fā)現(xiàn)，不可能在垃圾公司里發(fā)現(xiàn)商業(yè)信用如此高的企業(yè)。另外，格力電器的負(fù)債是很高，但是，他的資產(chǎn)流動(dòng)很好,固定資產(chǎn)所占比重小。高達(dá)數(shù)十億的現(xiàn)
5、金與應(yīng)收票據(jù)，和存貨特別是產(chǎn)成品，一旦企業(yè)將庫(kù)存商品出庫(kù)，而且已經(jīng)預(yù)收貨款，則立即轉(zhuǎn)變?yōu)殇N售收入。因此，格力電器股份有限公司可謂是高風(fēng)險(xiǎn)與高收益同在。一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器二、可比性分析（同行業(yè)）二、可比性分析（同行業(yè)）企業(yè)企業(yè)格力電器格力電器美的電器美的電器年份年份20102010201120112010201020112011流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)54,532,700,000.0071,755,600,000.0028,016,800,000.0039,984,500,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)17,914,100,000.0013,45
6、6,000,000.0014,037,200,000.0019,565,600,000.00資產(chǎn)合計(jì)72,446,800,000.00 85,211,600,000.00 42,054,000,000.0059,550,100,000.00 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債49,674,900,000.001,917,720,000.0025,188,100,000.0032,932,400,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)64,193,000,000.002,641,420,000.00483,222,000.001,459,650,000.00負(fù)債合計(jì)113,867,900,000.00 4,559,14
7、0,000.00 25,671,322,000.00 34,392,050,000.00 企業(yè)企業(yè)青島海爾青島海爾海信電器海信電器年份年份20102010201120112010201020112011流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)23,571,200,000.0031,334,000,000.0010,903,900,000.0014,355,100,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)5,695,990,000.008,389,490,000.001,590,110,000.001,789,510,000.00資產(chǎn)合計(jì)29,267,190,000.00 39,723,490,000.00 12,494,01
8、0,000.00 16,144,610,000.00 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債18,673,300,000.0025,932,700,000.006,665,710,000.008,806,100,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)1,105,020,000.002,251,880,000.0025,921,900.0018,570,600.00負(fù)債合計(jì)19,778,320,000.00 28,184,580,000.00 6,691,631,900.00 8,824,670,600.00 通過(guò)對(duì)格力電器股份有限公司與同行業(yè)其他三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀和對(duì)比，我們得出了以下數(shù)據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力
9、電器二、可比性分析（同行業(yè)）二、可比性分析（同行業(yè)）企業(yè)企業(yè)格力電器格力電器美的電器美的電器青島海爾青島海爾海信電器海信電器長(zhǎng)期股權(quán)投資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期股權(quán)投資結(jié)構(gòu)0.20%1.76%4.28%1.17%1.長(zhǎng)期股權(quán)投資結(jié)構(gòu)的對(duì)比：從這組數(shù)據(jù)我們可以判斷出，格力電器股份有限公司與其他三家同行業(yè)企業(yè)相比較，投資政策是最保守的，尤其與青島海爾的激進(jìn)投資政策相比顯得更為穩(wěn)重保守。資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器二、二、可比性分析（同行業(yè)）可比性分析（同行業(yè)）企業(yè)企業(yè)格力電器格力電器美的電器美的電器青島海爾青島海爾海信電器海信電器負(fù)債比率負(fù)債比率78.40%57.80%71%54.70%流動(dòng)負(fù)債率流動(dòng)負(fù)債率42.1
10、0%95.80%92%99.80%2.負(fù)債結(jié)構(gòu)的對(duì)比： 通過(guò)對(duì)上述四家同行企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行閱讀分析后可得出上述數(shù)據(jù)。我們可以很清晰的看出，格力電器股份有限公司的負(fù)債比率最高，由于格力電器沒(méi)有銀行貸款，且負(fù)債率高的原因主要是應(yīng)付賬款和預(yù)售賬款的增加導(dǎo)致的，而這種增長(zhǎng)，并未導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)與市場(chǎng)地位的喪失，反而通過(guò)資金的時(shí)間價(jià)值增加了企業(yè)的現(xiàn)金運(yùn)用效力。另外，我們還可以看到，格力電器股份有限公司的流動(dòng)負(fù)債率比其他三家企業(yè)低了近一半多。該比率越高，說(shuō)明公司對(duì)短期資金的依賴性越強(qiáng)。因此我們可以總結(jié)得出，格力電器股份有限公司較同行業(yè)其他三家企業(yè)而言，對(duì)短期資金的依賴性不強(qiáng)。 資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器三
11、、三、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 水平分析表的編制（簡(jiǎn)表，只保留重點(diǎn)項(xiàng)目）負(fù)債增加額負(fù)債增加額較上一年增幅較上一年增幅15,241,700,000.00 29.54%所有者權(quán)益所有者權(quán)益較上一年增幅較上一年增幅4,365,500,000.00 31.16%長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期借款較上一年增幅較上一年增幅728370000.00 39.29%存貨存貨較上一年增幅較上一年增幅5943900000.00 51.42%應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)較上一年增幅較上一年增幅11609300000.00 52.64%資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器三、三、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析1.通過(guò)對(duì)格力電器2010年和2011年資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀和分析，我們
12、了解到該企業(yè)的資產(chǎn)資本變動(dòng)的總趨勢(shì)：2011年末格力電器資產(chǎn)總量比2010年末增加了17.62%。 2.項(xiàng)目變動(dòng)與總量的匹配分析： 格力電器2011年的總資產(chǎn)較2010年增長(zhǎng)了17.62%，其中增幅較大的項(xiàng)目有應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收利息、存貨、無(wú)形資產(chǎn)、在建工程等項(xiàng)目。其中應(yīng)收票據(jù)的增幅為52.64%，存貨的增幅為51.42%。所有者權(quán)益的增幅比負(fù)債的增幅略高一些。 資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器 3.財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的總體判斷 通過(guò)上述項(xiàng)目變動(dòng)與總量變動(dòng)的匹配分析，我們可以進(jìn)行總體判斷。格力電器動(dòng)態(tài)報(bào)表的內(nèi)容顯示，總資產(chǎn)增加了17.62%，其中流動(dòng)資產(chǎn)的增幅為31.58%?？梢?jiàn)流動(dòng)資產(chǎn)的增幅高于總資產(chǎn)的增幅，因此導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重有所增長(zhǎng)。三、三、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器四、資產(chǎn)負(fù)債表總體評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表分析案例格力電器
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