資產(chǎn)負(fù)債表閱讀課件

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1、資產(chǎn)負(fù)債表閱讀財務(wù)能力分析途徑：企業(yè)財報分析1.財務(wù)能力分析資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 我年輕時，最喜歡翻閱上市公司年報，別人會計處理方法的優(yōu)點(diǎn)和流弊，方針選擇和公司資源的分布有很大啟示。 管理人員對會計知識的把持和尊重，正現(xiàn)金流的控制，公司預(yù)算的掌握，是最基本元素。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 從不進(jìn)行技術(shù)分析，也不用電腦設(shè)備接收行情，在華爾街也找不到他的辦公室。 他的習(xí)慣是閱讀上市公司財報。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀分析企業(yè)財報能幫助我們： 了解企業(yè)過去、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難 預(yù)測經(jīng)營決策給企業(yè)帶來的財務(wù)上的影響決定是否放貸資產(chǎn)負(fù)債表閱讀財務(wù)報表與銀行信貸客戶的信用分析銀行的經(jīng)營充滿了風(fēng)險，但風(fēng)險是

2、可控制的對于銀行的信貸業(yè)務(wù)，通過閱讀企業(yè)財報：貸前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險貸后管理風(fēng)險資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 對內(nèi)：完善銀行信貸業(yè)務(wù)管理。 對外：通過企業(yè)財報閱讀發(fā)現(xiàn)、防范和管理信貸風(fēng)險銀行信貸法則：知己知彼 百戰(zhàn)百勝資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 財務(wù)狀況是否合理，看三點(diǎn)： 1.一看構(gòu)成。企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成越合理，經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險越小。反之，就大。 2.二看流動性。即資產(chǎn)的“變現(xiàn)能力”。 3.三看財務(wù)彈性。財務(wù)彈性大，企業(yè)應(yīng)對意外情況的能力就強(qiáng)。反之，就小。如何判斷財務(wù)狀況？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀先介紹資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所

3、有者權(quán)益資金的占用資金的來源資產(chǎn)負(fù)債表閱讀1.賬戶式 賬戶式的表體分為左右兩方，左右平衡。 左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項目。稱“賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表”。資產(chǎn)負(fù)債表的格式資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)非流動負(fù)債負(fù)債合計所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計資產(chǎn)總計負(fù)債及所有者權(quán)益總計賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀帳戶式資產(chǎn)負(fù)債表（按流動性排列）流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收帳款 存貨非流動資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益 股本 資本公積 盈余公積總資產(chǎn)占用總資金來源流動性由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱償還期由短轉(zhuǎn)長資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 所有的資產(chǎn)項目按一定的排列順序列示在報表的

4、上面，負(fù)債及所有者權(quán)益列示在下面。稱“報告式資產(chǎn)負(fù)債表”。2.報告式資產(chǎn)負(fù)債表閱讀項目金額資產(chǎn)類：流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)合計負(fù)債及所有者權(quán)益：流動負(fù)債非流動負(fù)債負(fù)債合計所有者權(quán)益所有者權(quán)益合計負(fù)債及所有者權(quán)益合計報告式資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 項目金額項目金額資產(chǎn)3000這是不是一份資產(chǎn)負(fù)債表？單位：萬元人民幣*公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 項目金額項目金額資產(chǎn)3000權(quán)益3000資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(1)單位：萬元人民幣*公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(2)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益單位：萬元人民幣*公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資

5、產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)(3)流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)合計流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益合計單位：萬元人民幣*公司資產(chǎn)負(fù)債表2012.12.31日編制資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)特征： 分為左右兩部分，屬于平衡結(jié)構(gòu)，按流動性排列。 左邊：公司的全部資產(chǎn)。從上到下按流動性排列。 右邊：資產(chǎn)所有權(quán)歸屬。按流動性排列。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀流動性 對于資產(chǎn)：是指變現(xiàn)的難易。用變現(xiàn)的時間長短來確定。 對于負(fù)債：是指償還時間的急緩。用償還時間長短來確定。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀誰的流動性強(qiáng)？ 國庫券 vs 企業(yè)內(nèi)部債券 一批空調(diào) vs 一條空調(diào)生產(chǎn)線 汽車 vs 公司的商標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀應(yīng)付工資是流動負(fù)債

6、還是長期負(fù)債？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀問題討論： 當(dāng)企業(yè)資不抵債時資產(chǎn)負(fù)債表還會平衡嗎？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀假如某企業(yè)資產(chǎn)為1000萬元負(fù)債為1500萬元，所有者權(quán)益為-500萬。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)合計1000負(fù)債合計1500所有者權(quán)益-500負(fù)債和所有者權(quán)益合計1000資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 所有者權(quán)益出現(xiàn)負(fù)，主要出現(xiàn)在未分配利潤科目上。且未分配利潤的負(fù)數(shù)絕對值大于實(shí)收資本、資本公積、盈余公積之和。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀企業(yè)理想資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)來源資產(chǎn)8000這一項怎么計？總資產(chǎn)8000總來源8000如何制資產(chǎn)負(fù)債表成立一家公司，收到股東現(xiàn)金8000元資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)來源資產(chǎn)8000實(shí)收資本（這屬于什么？）

7、8000總資產(chǎn)8000總來源8000資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)0.810這里怎么計？這里怎么計？總資產(chǎn) 0.810總來源0.810增發(fā)2000萬股本（面值1元），發(fā)行價46元資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)期初期末來源期初期末資產(chǎn)0.810實(shí)收資本0.81資本公積09總資產(chǎn) 0.810總來源0.810資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)期初期末 來源期初 期末資產(chǎn)109實(shí)收資本？資本公積？未分配利潤？總資產(chǎn) 109總來源109資產(chǎn)發(fā)生減值1億元資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)期初期末 來源期初 期末資產(chǎn)109實(shí)收資本11資本公積99未分配利潤-1總資產(chǎn) 109總來源109資產(chǎn)負(fù)債表閱讀三張報表之間的關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表閱讀先講幾

8、個簡單的業(yè)務(wù)來說明這三張表之間的關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀一、股東入資2000萬設(shè)立企業(yè)第一個業(yè)務(wù)，企業(yè)要設(shè)立了。股東入資（貨幣資金）2000萬。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀一般談到資源時，一定要將資源先表達(dá)出來。資源來了-貨幣資金來了。先在哪張表里體現(xiàn)出來？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 2000萬這里怎么填？（股東入股）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀貨幣資金 2000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表是平了，但對其它兩張報表有影響嗎？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀先看利潤表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 對利潤來說來，它是收入-費(fèi)用利潤。 一般來說，企業(yè)只有通過對外交易才能產(chǎn)生利潤。 但有兩項是不需要交易也能產(chǎn)生利潤 它們是

9、誰？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀一是匯率變化；二是交易性金融資產(chǎn)。除此之外，必須通過交易才能產(chǎn)生利潤。 因此，這一項業(yè)務(wù)沒有通過交易。它不會是利潤表中反映出來。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀再看現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 只要一動錢，就一定在現(xiàn)金流量表中反映出來。 現(xiàn)金流量表怎么反映？ 現(xiàn)金流量表中有三類活動： 一類是籌資活動；一類是投資活動；一類是經(jīng)營活動。股東入資2000萬屬什么活動？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 顯然是籌資活動。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表籌資活動 吸收股東入資2000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀股東入資2000萬，這樣一個業(yè)務(wù)對資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表都有反映。第一項業(yè)務(wù)，企業(yè)開張了。但這錢不夠，企業(yè)還要借錢。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀二、企業(yè)

10、向銀行借款1000萬假設(shè)：這個借款期限為6個月的短期借款。在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表會有怎樣反映？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 2000萬（股東入股）1000萬（短期借款）流動負(fù)債：短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀利潤表有反映嗎？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表有反映嗎？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表籌資活動 吸收股東入資2000萬 借款1000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀三、用貨幣資金400萬購買土地使用權(quán)配置資源，為經(jīng)營奠定基礎(chǔ)。有錢了，要搞一些投資了。配置資源，要先買一點(diǎn)東西。它在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中怎么反映？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀土地使用權(quán)在資產(chǎn)負(fù)債表中怎么計？資產(chǎn)負(fù)債

11、表閱讀計入無形資產(chǎn)，簡單起見，忽略印花稅。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 2000萬（股東入股） 1000萬（短期借款） -400（買地）無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在現(xiàn)金流量表中怎么反映？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表中有：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)所用現(xiàn)金這一欄。是投資行為，是花錢。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表投資活動 購建無形資產(chǎn)400籌資活動 吸收股東入資2000萬 借款1000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 從這里，你們可以看看，在資產(chǎn)負(fù)債表中這么一點(diǎn)業(yè)務(wù)，在現(xiàn)金流量表中就非常豐富的表現(xiàn)出來了。 現(xiàn)金流量表就是為了資產(chǎn)負(fù)債表中的一個數(shù)字而展開說明的。資產(chǎn)負(fù)債表閱

12、讀四、用貨幣資金600萬購建長期經(jīng)營用的設(shè)備和房屋。這在資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和利潤表中怎么反映？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在資產(chǎn)負(fù)債表中計入固定資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 2000萬（股東入股） 1000萬（短期借款） -400（買地） -600（購置固定資產(chǎn)）固定資產(chǎn)+600無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀利潤表中反映嗎？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀我們看現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀又是購建固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)欄目資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表投資活動 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動 吸收股東入資2000萬 借款1000萬資產(chǎn)負(fù)

13、債表閱讀這幾個業(yè)務(wù)非常簡單。我們來看一點(diǎn)復(fù)雜的。目前為止，企業(yè)的設(shè)立過程已經(jīng)結(jié)束了?，F(xiàn)在開始干點(diǎn)具體事了資產(chǎn)負(fù)債表閱讀五、用貨幣資金200萬購買用于銷售的產(chǎn)品購買用于銷售的產(chǎn)品這屬于什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀存貨。它在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中怎么反映。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金 2000萬（股東入股） 1000萬（短期借款） -400（買地） -600（購置固定資產(chǎn)） -200（原材料存貨）存貨 +200固定資產(chǎn)+600無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在現(xiàn)金流量表中怎么反映？屬于什么活動？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動 購買商品200萬投資

14、活動 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動 吸收股東入資2000萬 借款1000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀六、將購入的100萬貨物售出，作價150萬；貨款三個月后收取。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀直觀感覺是貨沒有了，但什么也沒有拿到。這個業(yè)務(wù)難在什么地方？難在增值。這個業(yè)務(wù)，讓企業(yè)獲得了150萬元的債權(quán)。這個債權(quán)是通過對外交易產(chǎn)生的。它們在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表有什么反映？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表左邊貨幣資金 2000萬（股東入股） 1000萬（短期借款） -400（買地） -600（購置固定資產(chǎn)） -200（原材料存貨） -+150萬（銷售：應(yīng)收帳款） -100萬（確認(rèn)銷售成本,存貨減少100萬)

15、存貨 +200固定資產(chǎn)+600無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表右邊貨幣資金 2000萬（股東入股） 1000萬（短期借款） -400（買地） -600（購置固定資產(chǎn)） -200（原材料存貨） -+150萬（銷售：應(yīng)收帳款） -100萬（確認(rèn)銷售成本,存貨減少100萬)存貨 +200固定資產(chǎn)+600無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在利潤表中怎么反映呢？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀利潤表營業(yè)收入-150萬營業(yè)成本-100萬資產(chǎn)負(fù)債表閱讀這就是三張報表之間的關(guān)系貨幣資金 2000萬（股東入

16、股） 1000萬（短期借款） -400（買地） -600（購置固定資產(chǎn)） -200（原材料存貨） -150萬（銷售：應(yīng)收帳款） -100萬（確認(rèn)銷售成本）存貨減少100萬存貨 +200固定資產(chǎn)+600無形資產(chǎn)+400短期借款1000萬實(shí)收資本（非上市）2000萬收入150萬營業(yè)成本100萬利潤表營業(yè)收入-150萬營業(yè)成本-100萬資產(chǎn)負(fù)債表經(jīng)營活動：購買商品200萬投資活動：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等400+600籌資活動：吸收股東入資2000萬借款1000萬現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表反映是的企業(yè)的實(shí)力利潤表反映的是企業(yè)的能力（市場與效益）現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)的活力（經(jīng)營質(zhì)量）資產(chǎn)負(fù)債

17、表閱讀 如果一個企業(yè)有能力，沒有市場，說明什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 如果一個企業(yè)有市場，沒有利潤，說明什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 如果一個企業(yè)有利潤，沒有現(xiàn)金流，說明什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀例：Y企業(yè)正準(zhǔn)備籌集一筆4000萬元投資。X企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（1） X年X月X日 單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)5000所有者權(quán)益實(shí)收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計1000資產(chǎn)合計6000負(fù)債及所有者權(quán)益合計6000如何實(shí)現(xiàn)X企業(yè)對Y企業(yè)的投資資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 X企業(yè)可與受資方Y(jié)企業(yè)簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：X企業(yè)用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項專有技術(shù)3000萬元

18、對外投資，總投資4000萬元。 投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。資產(chǎn)負(fù)債表怎么記？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)1000負(fù)債5000固定資產(chǎn)4000所有者權(quán)益長期投資4000實(shí)收資本500資本公積3000盈余公積500所有者權(quán)益合計4000資產(chǎn)合計9000負(fù)債及所有者權(quán)益合計9000資產(chǎn)金額負(fù)債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)1000 負(fù)債5000固定資產(chǎn)5000 所有者權(quán)益實(shí)收資本500資本公積盈余公積500所有者權(quán)益合計1000資產(chǎn)合計6000 負(fù)債及所有者權(quán)益合計6000X企業(yè)投資前的資產(chǎn)負(fù)責(zé)表X企業(yè)投資后的資產(chǎn)負(fù)責(zé)表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀A公司的資產(chǎn)與來源資產(chǎn)1000負(fù)債100所

19、有者權(quán)益900B公司的資產(chǎn)與來源資產(chǎn)1000負(fù)債1100所有者權(quán)益-100如何看資產(chǎn)負(fù)債表（1）資產(chǎn)要看來源哪家公司更好？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀A公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動資產(chǎn)100非流動資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1000流動資產(chǎn)900非流動資產(chǎn)100A、B公司各有什么特征？（2）資產(chǎn)要看結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 行業(yè)特點(diǎn)： 工業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)小于非流動資產(chǎn)； 商業(yè)企業(yè)正好相反。 經(jīng)營特點(diǎn)： 流動資產(chǎn)高的企業(yè)穩(wěn)定性差，但靈活； 非流動資產(chǎn)高的企業(yè)底子厚，但調(diào)頭難； 長期投資高的企業(yè)，經(jīng)營利潤和風(fēng)險都高。 技術(shù)裝備特點(diǎn)： 無形資產(chǎn)多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)； 固定資產(chǎn)折舊高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。不同行

20、業(yè)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會不一樣資產(chǎn)負(fù)債表閱讀年度項目上年數(shù)本年數(shù)差異金額比重(%)金額比重(%)金額比重(%)流動資產(chǎn)182463.160.69183536.858.201073.7-2.49非流動資產(chǎn)118197.139.31131804.441.8013607.32.49資產(chǎn)總額300660.2100315341.210014681.00請分析該公司資產(chǎn)的構(gòu)成情況 星光公司2012年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 星光公司流動資產(chǎn)高于非流動資產(chǎn)，該公司資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，靈活性較好，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較合理。分析：資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，主要是固流結(jié)構(gòu)優(yōu)化。 即固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之比。 對

21、一個企業(yè)而言，主要有三種固流結(jié)構(gòu)： 適中的固流結(jié)構(gòu) 保守的固流結(jié)構(gòu) 冒險的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 1.適中的固流結(jié)構(gòu)。固流比保持在平均（行業(yè)）合理的水平上。 屬風(fēng)險一般、盈利水平一般的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀短期資產(chǎn)長期資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債適中結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 2.2.保守的固流結(jié)構(gòu)。保守的固流結(jié)構(gòu)。即流動資產(chǎn)比例高。 利：企業(yè)償債或破產(chǎn)風(fēng)險低。弊：資產(chǎn)效率低，影響盈利水平。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀短期資產(chǎn) 長期資產(chǎn)流動負(fù)債長期負(fù)債保守的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 3.3.冒險的固流結(jié)構(gòu)。冒險的固流結(jié)構(gòu)。固定資產(chǎn)比例高。 利：盈利水平高弊：流動性較差，風(fēng)險大。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀短期資產(chǎn)長期資產(chǎn)

22、流動負(fù)債長期負(fù)債冒險的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 1.風(fēng)險偏好。 敢于冒險 冒險的固流結(jié)構(gòu) 傾向保守 保守的固流結(jié)構(gòu) 如何選擇合適的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 2.行業(yè)特點(diǎn)。 固流結(jié)構(gòu)的選擇與行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。 附加值低 保守的固流結(jié)構(gòu) 附加值高 冒險的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀制造業(yè) %批發(fā)業(yè) %零售業(yè)%資本密集型%勞動密集型%現(xiàn)金 5-8 5-8 5-8 5-8 5-20應(yīng)收賬款 20-25 25-35 0-10 0-20 20-60存貨 25-35 35-50 50-60 0-10 0-10固定資產(chǎn) 30-40 10-20 10-20 50-70 10-30其他 5-10 5-10 5-10 5-10

23、5-10總資產(chǎn) 100 100 100 100 100資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的行業(yè)參數(shù)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 3.企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。 企業(yè)經(jīng)營規(guī)模影響固流結(jié)構(gòu)。 規(guī)模較大 冒險的固流結(jié)構(gòu) 規(guī)模較小 保守的固流結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀A公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營運(yùn)資產(chǎn)100非經(jīng)營用資產(chǎn)900B公司的資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)1000正在營運(yùn)資產(chǎn)900非經(jīng)營用資產(chǎn)100（3）資產(chǎn)要看質(zhì)量哪家公司更好？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀A公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入2000資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2次/年B公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)資產(chǎn)1000年銷售收入100資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.1次/年（4）資產(chǎn)要看周轉(zhuǎn)如果是同一個行業(yè)，哪家公司更好？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表分析注意以下幾點(diǎn)：資產(chǎn)

24、增加，負(fù)債增加所有者權(quán)益不變或投入資本減少。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。靠什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。 原因：舉債。 有可能：企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營沒有盈利；或把全部盈利都分配給投資者了。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少 投入資本增加，留存收益不變。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大?？渴裁矗抠Y產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)增加 原因：追加投資。 注意： 它不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所致，仍不能判斷生產(chǎn)經(jīng)營的效益性。 但如果留存收益減少，則表明企業(yè)經(jīng)營虧損。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)增加，負(fù)債不變 投入資本不變，留存收益增加。問：資產(chǎn)增加、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大。靠什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)增加： 原因

25、：企業(yè)過去一年的生產(chǎn)經(jīng)營活動效率提高，資本保值增值得以實(shí)現(xiàn)。 評價：企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動良好。 如果資產(chǎn)增加，負(fù)債減少，投入資本減少，或資產(chǎn)增加，負(fù)債和投入資本也增加，但兩者增加之和小于資產(chǎn)增加數(shù)，仍可做出上述評價。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)不變，負(fù)債減少 投入資本減少；留存收益增加。問：資產(chǎn)不變、留存收益增加。為什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 原因：留存收益增加數(shù)等于負(fù)債和投入資本減少之和。 評價：雖然企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模沒有變動，但仍能對企業(yè)過去一年的經(jīng)營活動做出良好的評價。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)減少，負(fù)債減少所有者權(quán)益不變。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 原因：企業(yè)理財活動的結(jié)果。與生

26、產(chǎn)經(jīng)營的效益無關(guān)。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加 投入資本減少，留存收益不變。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 原因：投資人收回投資，不表明企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營狀況不好。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加 投入資本不變或增加，留存收益減少。問：資產(chǎn)減少、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模減少。為什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 表明企業(yè)當(dāng)年經(jīng)營虧損，資本連保值都沒能做到。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀資產(chǎn)負(fù)債表具體分析（細(xì)讀關(guān)鍵要素） 財務(wù)報表猶如名貴香水，只能細(xì)細(xì)品嘗，不能生吞活剝。 阿伯拉汗.比爾拉夫 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀（1）現(xiàn)金分析什么是現(xiàn)金？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在財務(wù)分析中，“現(xiàn)金”有四種概念：現(xiàn)金1庫存現(xiàn)金

27、；現(xiàn)金2貨幣資金；現(xiàn)金3貨幣資金交易性金融資產(chǎn)；現(xiàn)金4貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)。由于應(yīng)收票據(jù)可以貼現(xiàn)，可以背書轉(zhuǎn)讓，應(yīng)收票據(jù)實(shí)際上就是“現(xiàn)金”。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀最佳現(xiàn)金余額 =（上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額）（1預(yù)計銷售收入變化的%）最佳現(xiàn)金余額 =行業(yè)的平均現(xiàn)金結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金占總資產(chǎn)的百分比）總資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀貨幣資金的分析要點(diǎn)： 看現(xiàn)金周轉(zhuǎn)；（重點(diǎn)） 看規(guī)模是否適當(dāng)；（重點(diǎn)） 看貨幣資金與財務(wù)費(fèi)用的關(guān)系； 看貨幣資金管理制度與執(zhí)行情況。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，效率越高。 重要指標(biāo)：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)（現(xiàn)金出去到現(xiàn)金回來的時間）看周轉(zhuǎn)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 如某企業(yè)購買材料生產(chǎn)產(chǎn)品：

28、1月1日購進(jìn)材料（賒購），2月1日支付材料款（錢出去）。1月1日至2月1日為應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期； 3月1日加工成產(chǎn)成品，對外銷售（賒銷），1月1日至3月1日為存貨周轉(zhuǎn)期； 4月1日收回賒銷款（錢回來），3月1日至4月1日為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期； 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從購買存貨支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金這一期間的長度（一般以天數(shù)論）。公式： 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。（2月1日-4月1日：錢支付到錢收回）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期資產(chǎn)負(fù)債表閱讀公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期Gateway3014443410蘋果電腦5323764432康柏432366588戴爾447516

29、2-114家公司1998會計年度的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 Gateway的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是14天，但是戴爾的兩倍，戴爾的存貨周轉(zhuǎn)率比康柏和蘋果電腦快兩倍。 而且，盡管Gateway經(jīng)營周期最短，但是它現(xiàn)金周期不能和戴爾-11天相比。 蘋果電腦現(xiàn)金周期是32天，最差。 戴爾的營運(yùn)效率當(dāng)然刺激了它的競爭者。 2001會計年度末，4個公司情況如下：資產(chǎn)負(fù)債表閱讀公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期Gateway17122934-5蘋果電腦4825086-36康柏6225875631戴爾2943369-36現(xiàn)金

30、周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收要快，應(yīng)付要慢，存貨周轉(zhuǎn)要快4家公司2001會計年度的經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 結(jié)論： 除了康柏，所有公司都加速了應(yīng)收賬款回收期和延緩支付供應(yīng)商貨款期。 除了康柏，其他的公司都已經(jīng)能夠提高它們的存貨周轉(zhuǎn)率，減少經(jīng)營周期和現(xiàn)金周期。蘋果最令人驚訝：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2天，現(xiàn)金周期-36天。 因此，蘋果1998年以來取得了良好的利潤。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金多了：效率不高?，F(xiàn)金少了：面臨較大財務(wù)風(fēng)險。看規(guī)模資產(chǎn)負(fù)債表閱讀為了防范現(xiàn)金短缺造成的財務(wù)風(fēng)險： 一個小企業(yè)要隨時能拿100萬； 一個中企業(yè)要隨時能拿1000萬； 一個大企業(yè)要隨時能拿1個億。

31、財務(wù)彈性2.保持適量的現(xiàn)金數(shù)量資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 途徑：財報中年初和年末現(xiàn)金數(shù)量對比。是多了，還是少了。 多了：對債權(quán)人來說是利好；對投資人來說，企業(yè)沒有找到合適的投資項目。如何看財報中的現(xiàn)金信息現(xiàn)金異常少：財務(wù)風(fēng)險大資產(chǎn)負(fù)債表閱讀*ST金泰(600385)2012年年度資產(chǎn)負(fù)債表摘要指標(biāo)(單位：萬元) 2012.12.31 2011.12.31 總資產(chǎn) 3760.923776.60流動資產(chǎn) 367.63338.40非流動資產(chǎn) 3393.293438.20固定資產(chǎn) 2065.172095.30貨幣資金 8.484.38存貨 218.80193.97應(yīng)收賬款 16.7227.86其他應(yīng)收款 110.

32、3598.92無形資產(chǎn) 1287.481298.88短期借款 -預(yù)收賬款 638.70643.01應(yīng)付賬款 442.99431.83流動負(fù)債 28865.3328526.42長期借款 -總負(fù)債 28996.4228657.51資本公積 2869.362869.36未分配利潤 -44340.84-43991.70歸屬于母公司所-25023.41-24674.26所有者權(quán)益合計-25235.51-24880.91這家公司現(xiàn)金夠不夠？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀*ST金泰(600385)2012年年度資產(chǎn)負(fù)債表摘要指標(biāo)(萬元) 2012.12.31 占總資產(chǎn)比（） 2011.12.31 占總資產(chǎn)比（）總資產(chǎn) 37

33、60.923776.60流動資產(chǎn) 367.63338.40非流動資產(chǎn) 3393.293438.20固定資產(chǎn) 2065.172095.30貨幣資金 8.480.2254.380.116存貨 218.80193.97應(yīng)收賬款 16.7227.86其他應(yīng)收款 110.3598.92無形資產(chǎn) 1287.481298.88短期借款 -預(yù)收賬款 638.70643.01應(yīng)付賬款 442.99431.83流動負(fù)債 28865.33767.5128526.42755.35長期借款 -總負(fù)債 28996.42770.99328657.51758.818資本公積 2869.362869.36未分配利潤 -4434

34、0.84-43991.70歸屬于母公司所-25023.41-24674.26所有者權(quán)益合計-25235.51-24880.91資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 2013年1月31日，*ST金泰披露了2012年年度業(yè)績預(yù)盈公告，由于公司債權(quán)人中礦必拓豁免了公司1809萬元債務(wù)，公司由此實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組收益1809萬元。 但其會計師事務(wù)所在審計之后，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則將該筆豁免債務(wù)計入資本公積金，ST金泰失去最后一根稻草，再陷虧損。 2013年5月13日暫停上市。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 據(jù)債務(wù)重組協(xié)議顯示，截至2012年12月28日，中礦必拓對*ST金泰或享有的債權(quán)共計4809.31萬元。 *ST金泰同意在債務(wù)重組協(xié)議生效之日起2

35、日內(nèi)以現(xiàn)金向中礦必拓足額償還1500萬元。 在中礦必拓收到上述資金后，其對*ST金泰剩余的3309.31萬元債務(wù)中將豁免1809.31萬元，并出具豁免確認(rèn)函。 *ST金泰則同意在收到上述豁免確認(rèn)函的次日起開始對所欠1500萬元剩余債務(wù)按同期人民銀行貸款基準(zhǔn)利率計息。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 資本公積是投資者或他人投入到企業(yè)、所有權(quán)歸屬于投資者、并且金額上超過注冊資本部分的資本或者資產(chǎn)。 資本公積從形成來源上看，它不是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的，從本質(zhì)上講應(yīng)屬于投入型資本范疇，因此，它與留存收益有根本區(qū)別，因為后者是由企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤轉(zhuǎn)化而來的。 基于此，在核算資本公積時，關(guān)鍵的一點(diǎn)是要將其與收益項目相區(qū)分

36、。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀關(guān)聯(lián)方送你一輛汽車，你怎么記？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 如果在資產(chǎn)負(fù)債表中，左邊記入固定資產(chǎn)；右邊記入資本公積。 如果記入資本公積，就不計入當(dāng)期損益。也就是不計入利潤表。 如果不計入資本公積，而是計入未分配利潤，那么，在利潤表中就計入營業(yè)外收入。 許多企業(yè)也通過這種方法來調(diào)節(jié)利潤。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀財政部2001年12月發(fā)布了關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會計處理問題暫行規(guī)定，約束顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。由于顯失公允的交易價格部分不能確認(rèn)為當(dāng)期利潤，也不能轉(zhuǎn)增資本或彌補(bǔ)虧損，而只能作為資本公積處理。因此，通過關(guān)聯(lián)交易提升利潤的做法越來越難。 財政部規(guī)定資產(chǎn)負(fù)債表閱讀為了規(guī)避規(guī)定，可以把一筆關(guān)聯(lián)交易分為

37、兩筆非關(guān)聯(lián)交易完成。如公司先把資產(chǎn)高價賣給非關(guān)聯(lián)方，非關(guān)聯(lián)方再以同樣的高價賣給公司的關(guān)聯(lián)方，這兩筆都是非關(guān)聯(lián)交易，上市公司可以合法確認(rèn)高價出售資產(chǎn)帶來的收益。如果這樣做呢？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀榮華實(shí)業(yè)（600311）2005年資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)金額（單位：元）金額（單位：元）比例比例(%)(%)負(fù)債和所有者權(quán)負(fù)債和所有者權(quán)益益金額金額比例比例(%)(%)貨幣資金貨幣資金419 452.12419 452.120.0280.028短期借款短期借款193 741 000.00 193 741 000.00 12.8112.81應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款198 057147.83198 057147.8313.10

38、13.10應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款167 669 065.42167 669 065.4211.0911.09其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款61 776 405.4361 776 405.434.0864.086預(yù)收賬款預(yù)收賬款1 119 943.001 119 943.000.0740.074預(yù)付賬款預(yù)付賬款29 958 559.7329 958 559.731.9811.981應(yīng)付工資應(yīng)付工資3 750 101.333 750 101.330.2480.248存貨存貨34 181 881.5534 181 881.552.2612.261應(yīng)付福利費(fèi)應(yīng)付福利費(fèi)5 439 600.085 439 600.080

39、.3600.360流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計324 393 46.66324 393 46.6621.4621.46應(yīng)交稅金應(yīng)交稅金15 300 168.2815 300 168.281.0121.012固定資產(chǎn)原價固定資產(chǎn)原價475 266 70.72475 266 70.7231.4331.43其他應(yīng)交款其他應(yīng)交款117 058.54117 058.540.0080.008減：累計折舊減：累計折舊126 512 34.81126 512 34.818.3688.368其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款9 347 358.539 347 358.530.6180.618固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值348 754

40、 35.91348 754 35.9123.0623.06預(yù)提費(fèi)用預(yù)提費(fèi)用17 478 419.1817 478 419.181.1561.156固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈額348 754 35.91348 754 35.9123.0623.06流動負(fù)債合計流動負(fù)債合計413 962 14.36413 962 14.3627.3827.38在建工程在建工程822 137 54.32822 137 54.3254.3754.37實(shí)收資本實(shí)收資本260 000 00.00260 000 00.0017.2017.20固定資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)合計1 170 892 590.231 170 892 590.2

41、377.4477.44資本公積資本公積619 407 23.14619 407 23.1440.9740.97無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)16 648 499.3716 648 499.371.1011.101盈余公積盈余公積46 982 715.9246 982 715.923.1073.107未分配利潤未分配利潤171 581 82.84171 581 82.8411.3511.35所有者權(quán)益合計所有者權(quán)益合計1 097 971 821.901 097 971 821.9072.6272.62總計總計1 511 934 536.261 511 934 536.26100100總計總計1 511 934

42、 536.261 511 934 536.26100100現(xiàn)金夠不夠？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀榮華實(shí)業(yè)真窮 榮華實(shí)業(yè)，西部概念股，2001年6月上市，大股東甘肅武威榮華工貿(mào)總公司，2005年末，資產(chǎn)總額15.1億元，凈資產(chǎn)10.9億元，收入3.1億元，但貨幣資產(chǎn)只有41.9萬元，上市公司：窮！ 這屬于什么？有利潤，沒有現(xiàn)金流！ 第一感覺是什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 榮華實(shí)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率15。資金緊缺主因是行業(yè)毛利率。 主業(yè)是淀粉及其副產(chǎn)品、飼料等，競爭激烈，毛利率低，全行業(yè)虧損。窮因：行業(yè)毛利率低20012002200320042005收入47 96145 08544 09443 28631 144凈利6 47

43、85 8475 6595 016863單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 榮華實(shí)業(yè)的主要關(guān)聯(lián)方是榮華工貿(mào)總公司、榮華味精有限公司等。關(guān)聯(lián)交易占近一半。 且關(guān)聯(lián)交易隱蔽：向榮華味精有限公司銷售的淀粉乳是通過管道直接輸送，誰看過？利潤質(zhì)量不高之一：通過關(guān)聯(lián)交易虛增利潤 年份 內(nèi)容20012002200320042005關(guān)聯(lián)交易銷售金額7 65019 13322 25518 31413 107產(chǎn)生利潤占主營業(yè)務(wù)利潤比例22.55%29.60%43.83%33.46%42.68%單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 榮華實(shí)業(yè)2000年主營收入42 513萬元。上市后資產(chǎn)總額增長近三倍。但資產(chǎn)質(zhì)量不高（有利潤，沒有現(xiàn)金）。

44、以應(yīng)收款項為例，2000年應(yīng)收款向只有1 796萬元，而到2005年年報增加到28 980萬元，增加了15倍。 榮華實(shí)業(yè)資金匱乏，與巨額（近3億元）應(yīng)收款項有關(guān)，大量資產(chǎn)（收入）虛增。利潤質(zhì)量不高之二：應(yīng)收帳款太多，水份多資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 榮華實(shí)業(yè)上市以來，固定資產(chǎn)原值一直在4億多元，也就是說，大部分在建工程沒有轉(zhuǎn)固。 同時，在建工程余額急劇上升，達(dá)8個多億。 而且，價值8億多元的在建工程基本停滯。并且，所有固定資產(chǎn)及在建工程都沒有用于抵押。為何放著8個多億的資產(chǎn)在曬太陽？不正常，就有虛增資產(chǎn)嫌疑！ 為什么要虛增：套取資金！讓固定資產(chǎn)曬太陽：不正常資產(chǎn)負(fù)債表閱讀萬元2000年末2001年末200

45、2年末2003年末2004年末2005年末在建工程7 93437 71054 44478 33282 33882 214固定資產(chǎn)原值24 88541 14944 11447 34147 34347 527資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 據(jù)2005年報，8個多億的在建工程包括：10萬噸淀粉生產(chǎn)線10 394萬元，3萬噸谷氨酸生產(chǎn)線13 403萬元， 1萬噸賴氨酸生產(chǎn)線16 873萬元， 4萬噸賴氨酸生產(chǎn)線41 544萬元。 一條生產(chǎn)線需要幾個億嗎？異常！固定資產(chǎn)和在建工程虛增在何處？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 查閱2001年年報，榮華實(shí)業(yè)上市前的2000年年末貨幣資金也只有26.6萬元，一家營業(yè)額4個多億元的擬上市公司只有

46、這么一點(diǎn)點(diǎn)現(xiàn)金，異常！現(xiàn)金規(guī)模異常少：不正常資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 異常背后，榮華實(shí)業(yè)可能存在欺詐上市，上市后通過在建工程等科目套取募集資金，并通過關(guān)聯(lián)交易創(chuàng)造收入和利潤，榮華實(shí)業(yè)一直以來虛盈實(shí)虧，導(dǎo)致今日的資金鏈斷裂?，F(xiàn)金異常少：可能欺詐上市資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 農(nóng)業(yè)股挖下去都是水，因為容易造假且造假成本低，幾乎沒有不造假假的農(nóng)業(yè)股，只是輕重程度不同而已，榮華實(shí)業(yè)更突出。結(jié)論資產(chǎn)負(fù)債表閱讀現(xiàn)金異常增多呢？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀2008年中年中報報占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重2008年年年報年報占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重2009年年中報中報占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重2009年年年報年報占總資占總資產(chǎn)比重產(chǎn)比重貨幣資金貨幣資

47、金 596 6% 1 478 14% 1 404 13% 924 7%交易性金交易性金融資產(chǎn)融資產(chǎn) 1 829 18% 2 106 20% 2 416 22% 887 7%合合 計計 2 425 24% 2 253 34% 3 820 36% 1 811 14% 公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占總資產(chǎn)的比重，2008年中報為24%，2008年年報為34%，2009年中報突破35%，總量有38億元之多。 公司要這么多現(xiàn)金干嗎？20082009年申能股份存量現(xiàn)金狀況 （單位：百萬元）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 可能： 并購？ 大比例分配現(xiàn)金股利？ 股份回購？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀電力企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)部分電力企業(yè)20*年年末的資產(chǎn)結(jié)

48、構(gòu)企業(yè)名稱資產(chǎn)20*年12月31日比例企業(yè)名稱資產(chǎn)20*年12月31日比例申能股份貨幣資金1 911 169 31210.6%上海電力貨幣資金1 340 168 3049.8%短期投資148 548 0000.8%短期投資固定資產(chǎn)10 976 037 13261.1%固定資產(chǎn)8 791 269 76764.5%資產(chǎn)總計17 952 268 884100%資產(chǎn)總計13 627 306 588100%魯能泰山貨幣資金233 563 6636.0%粵電力A貨幣資金1 077 564 7148.1%短期投資短期投資固定資產(chǎn)2 371 778 33161.3%固定資產(chǎn)8 260 894 08562.1%

49、資產(chǎn)總計3 866 276 354100%資產(chǎn)總計13 303 928 573100%華銀電力貨幣資金570 359 775 8.2%樂山電力貨幣資金150 860 65611.6%短期投資短期投資330 0000.03%固定資產(chǎn)4 325 270 08662.5%固定資產(chǎn)782 970 37760.1%資產(chǎn)總計6 919 712 176100%資產(chǎn)總計1 301 918 643100%資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 2009年12月，申能股份向申能集團(tuán)定向協(xié)議回購10億股國有法人股，占總股本的37.98%，回購單價為每股凈資產(chǎn)2.51元，花現(xiàn)金25億元。 為什么要溢價回購？ 1.每股收益增加近50%，股東價

50、值提高了； 2.貨幣資金占比大幅下降，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化； 3.總資產(chǎn)收益率大幅提高。股份回購資產(chǎn)負(fù)債表閱讀申能股份回購前后股本及每股收益變動對照表總股本（億元）國有法人股（%）社會法人股（%）社會公眾股（%）2009年每股收益（元）回購前26.3380.2510.229.530.31回購后16.3368.1616.4715.370.51資產(chǎn)負(fù)債表閱讀防止：造假帶來現(xiàn)金多資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 93年，赤峰大興公司成立草原興發(fā)（000780） ，1997年5月在深交所A股上市。 讀其財報，怪異之處甚多： 草原興發(fā)現(xiàn)金多之四怪資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 公司現(xiàn)金占總資產(chǎn)的1/4以上，現(xiàn)金比率高，且95以上的現(xiàn)金都集中

51、在母公司。 反常：母公司為什么要囤積這么多現(xiàn)金？為何現(xiàn)金沒有太多變化？一怪：現(xiàn)金比率高，且無變化貨幣資金（萬元）20042004年報年報20052005年年一季報一季報中報中報三季報三季報年報年報合并報表107,112107,112108,326108,326120,054120,054120,408120,40895,076母公司報表103,254103,254102,271102,271114,948114,948116,768116,76893,559資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 一般，現(xiàn)金豐厚，利息收入多。但草原興發(fā)不是。 草原興發(fā)2005年上半年利息收入288萬元，銀行存款余額上半年為11億左右，

52、年收益率只有0.48，工商銀行的活期利率為0.72（2005年），不合邏輯。 假設(shè)草原興發(fā)的銀行存款都是利率最低的活期存款，以年利率0.72%、半年利息收入288萬元計算，實(shí)際存款至多8億元。2004年年報披露的銀行存款就有10.46億，2005半年報披露11.69億，3.69億銀行存款缺口在干什么？二怪：利息奇少資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 草原興發(fā)擁有12億現(xiàn)金，資金仍然緊張。 2005年第4季度公司請大股東質(zhì)押自己的股權(quán)申請貸款3.35億元，主要用于草原興發(fā)主營業(yè)務(wù)的開展及經(jīng)營性周轉(zhuǎn)。 既然有12億的現(xiàn)金在賬上，為何還要質(zhì)押股權(quán)來申請貸款？三怪：流動資金不足，繼續(xù)申請貸款資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 公司的短期借款

53、一直在增長，財務(wù)費(fèi)用居高不下。自從2003年起財務(wù)費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了凈利潤。 四怪：四處舉債，財務(wù)費(fèi)用超過凈利潤報告期短期借款財務(wù)費(fèi)用凈利潤2005年度155,5057,069.18-38,866.862004年度146,9007,645.164,404.612003年度123,652.67,697.773,901.642002年度98,156.65,866.547,090.32001年度51,9002,724.817,940.52000年度20,230908.86,686.5資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 從2004年起，這家著名農(nóng)牧食品企業(yè)連續(xù)三年虧損，至2006 年，累計經(jīng)營性虧損超過13個億。 因為虛造銷

54、售收入、利潤做假等被證監(jiān)會立案稽查，并在當(dāng)年11月被實(shí)行退市風(fēng)險警示，由此戴上了“*ST”的帽子。 赤峰市政府不想讓*ST興發(fā)破產(chǎn)，主導(dǎo)草原興發(fā)重組。 2007年10月8日，草原興發(fā)向內(nèi)蒙古平莊煤業(yè)集團(tuán)定向增發(fā)的4億股正式上市。由此，ST平能(平莊能源，000780.SZ)的前身草原興發(fā)消失，一家煤炭資源型上市企業(yè)正式登場。結(jié)論資產(chǎn)負(fù)債表閱讀(2)交易性金融資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期（一般3個月）內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。 例如，企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等。計量方法：按公允價值計量風(fēng)險：比貨幣資金風(fēng)險大資產(chǎn)負(fù)債表閱讀交易性金融資產(chǎn)的分析要點(diǎn)

55、：交易性金融資產(chǎn)作為準(zhǔn)貨幣資產(chǎn)要評價其支付能力，即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力交易性金融資產(chǎn)的種類有哪些？交易性金融資產(chǎn)是否真的是利用閑置資金來進(jìn)行的？這些交易性金融資產(chǎn)是否作過抵押？這些交易性金融資產(chǎn)的價值是多少？市場價值是否高于歷史成本？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 1.交易性金融資產(chǎn)增減變動及其原因。 2.是否存在將長期投資任意結(jié)轉(zhuǎn)為交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)象（這是一個現(xiàn)金比例調(diào)節(jié)點(diǎn)）。 3.交易性金融資產(chǎn)（股票、債券等）的構(gòu)成。 4.期末的公允價值。交易性金融資產(chǎn)的計量以公允價值為基本計量屬性。 5.分析交易性金融資產(chǎn)投資的規(guī)模是否適度。注意資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 蘇州常柴股份有限公司（000570）在2006年末持有北汽福

56、田汽車股份有限公司（600166）4 612.5萬股股票（持股成本1.1566元/股）。 公司于2007年6月4日召開臨時董事會會議，審議并通過了關(guān)于出售部分北汽福田汽車股份有限公司股票的議案：在二級市場出售4 612.5萬股福田汽車中的1 000萬股（2007年內(nèi)實(shí)際出售了550萬股）。蘇常柴：一項資產(chǎn)兩種會種處理的經(jīng)濟(jì)后果資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 據(jù)董事會決議，公司將該1 000萬福田汽車股票會計處理作為“交易性金融資產(chǎn)”列示，而其余不準(zhǔn)備出售的福田汽車股票會計則作為“可供出售金融資產(chǎn)”列示。 公司2007年末持有福田汽車的“交易性金融資產(chǎn)”價值5 904萬元（450萬股*13.12元/股）；“可供

57、出售金融資產(chǎn)”價值47 396萬元（3 612.5萬股*13.12元/股）。（都按公允價值計量）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 可供出售金融資產(chǎn)，無論是在初始確認(rèn)，還是在資產(chǎn)負(fù)債表日，均按公允價值計量。 但是，其公允價值變動不計入當(dāng)期損益，而計入所有者權(quán)益?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)公允價值變動不計入當(dāng)期損益資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 2007年度由于“交易性金融資產(chǎn)”中福田汽車的股票價格上漲影響損益4356萬元（年末收盤價13.12元-2006年末收盤價3.44元*450萬股）； 2008年6月，福田汽車股價由13.12元跌到6.44元，跌了6.68元/股，導(dǎo)致蘇常柴2008年半年報僅這一項公允價值變動損益就高達(dá)-3006萬元。

58、交易性金融資產(chǎn)公允價值變動計入當(dāng)期損益資產(chǎn)負(fù)債表閱讀問題1： 交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)的差異是什么？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 1、“近期”能否作為判斷標(biāo)準(zhǔn)。一般認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)的目的主要是為了近期內(nèi)出售。 事實(shí)上，“近期”是多長，準(zhǔn)則并沒有明確規(guī)定。使得“近期”不能作為區(qū)別“可供出售金融資產(chǎn)”和“交易性金融資產(chǎn)”的依據(jù)。 兩者區(qū)別的主要是 “持有意圖”這種管理層決策。 資產(chǎn)負(fù)債表閱讀2、“持有意圖”是主要區(qū)別從管理層意圖來看，公司是否做到了一項資產(chǎn)、兩種持有意圖。 根據(jù)新會計準(zhǔn)則，如果持股目的在于近期出售，則可歸類為交易性金融資產(chǎn)，如果不作明確界定其持有意圖，則可歸類為可供出售金融資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)

59、債表閱讀 問題2：如果2008年股市大幅下跌，蘇常柴450萬不拋，不再按“近期出售”意圖處理，對不對？ 或者在2008年又通過董事會或股東大會決議將這450萬福田汽車的股票劃回到“可供出售金融資產(chǎn)”，對不對？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 如果這樣：則可以判斷其意欲通過“同一資產(chǎn)兩種處理”進(jìn)行業(yè)績調(diào)節(jié)。 金融工具確認(rèn)和計量準(zhǔn)則19條規(guī)定： 企業(yè)在初始確認(rèn)時將某金融資產(chǎn)劃分為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)后，不能重分類為其他類金融資產(chǎn)。 因此，不能再將“交易性金融資產(chǎn)”轉(zhuǎn)化為“可供出售金融資產(chǎn)”。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀事實(shí)上：蘇常柴余下的450萬股股票在2008年股票行情惡化的情況下仍然被堅持為“近期出售

60、”。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀如一棟房屋共6層樓，公司自用其中的第5、6樓，而將第1-4樓用于商業(yè)性出租。 如何對這棟房到進(jìn)行會計處理？問題：資產(chǎn)負(fù)債表閱讀可以按 “一種資產(chǎn)兩種處理”的方法，5-6層作固定資產(chǎn)處理；1-4層作投資性房地產(chǎn)處理。 如果是固定資產(chǎn)，按成本計量；如果是投資性房地產(chǎn)，可以按成本計量，也可以按公允價值計量。 如果按公允價值計量，一是不計提折舊；二是公允價值與帳面價值差額計入公允價值變動損益。 同樣，按公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，不得再按成本計量；但按成本計量的可以再按公允價值計量。投資性房地產(chǎn)：一種資產(chǎn)兩種會計處理資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 應(yīng)收票據(jù)，是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)而收到的

61、商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。（3）應(yīng)收票據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 應(yīng)收票據(jù)反映的是企業(yè)持有的應(yīng)收商業(yè)匯票的賬面價值，而非面值。 應(yīng)收票據(jù)多了：利：增加了收入（已確認(rèn)收入）。弊：沒有真正增加收益，且降低資金周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收票據(jù)少了呢？應(yīng)收票據(jù)多少、少了資產(chǎn)負(fù)債表閱讀在判斷分析時，重點(diǎn)關(guān)注其是否異常波動資產(chǎn)負(fù)債表閱讀部分家電企業(yè)20*年年末的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)名稱資產(chǎn)20*年12月31日比例企業(yè)名稱資產(chǎn)20*年12月31日比例格力電器貨幣資金607 385 1154.8%深康佳A貨幣資金851 762 0178.9%應(yīng)收票據(jù)4 135 695 05032.4%應(yīng)收票據(jù)2 933 651 42530.

62、6%應(yīng)收賬款984 047 3417.7%應(yīng)收賬款572 145 5456.0%存貨3 526 373 79027.6%存貨3 580 777 40337.3%固定資產(chǎn)1 962 520 61715.4%固定資產(chǎn)1 356 476 59814.1%資產(chǎn)總計12 760 655 073100%資產(chǎn)總計9 597 845 797100%海信電器貨幣資金738 729 96916.9%夏新電子貨幣資金390 912 3739.1%應(yīng)收票據(jù)417 283 9779.5%應(yīng)收票據(jù)802 345 44418.7%應(yīng)收賬款332 029 5397.6%應(yīng)收賬款251 777 1135.9%存貨1 769 3

63、34 35440.4%存貨1 806 224 56742.1%固定資產(chǎn)913 991 56120.9%固定資產(chǎn)696 531 00916.2%資產(chǎn)總計4 375 777 036100%資產(chǎn)總計4 289 227 238100%資產(chǎn)負(fù)債表閱讀 應(yīng)收帳款是企業(yè)應(yīng)收而未收回的債權(quán)性資產(chǎn)。 能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，有價值；否則，無價值。應(yīng)收賬款過多（錢在客戶那里）：應(yīng)收帳款有風(fēng)險：可能收不回來！對商業(yè)銀行來說，這一帳目是一大風(fēng)險點(diǎn)。應(yīng)收帳款會貶值：要計提壞賬準(zhǔn)備！應(yīng)收帳款占流動資金：增加財務(wù)費(fèi)用?。?）應(yīng)收帳款資產(chǎn)負(fù)債表閱讀關(guān)注點(diǎn)： 1.應(yīng)收帳款的規(guī)模。絕對規(guī)模和相對規(guī)模。 2.應(yīng)收帳款的集中度。商業(yè)銀行不把目

64、光限在單純的數(shù)字上，要考察公司客戶的一些主要特征 3.應(yīng)收款項的質(zhì)量。帳齡、債務(wù)人構(gòu)成、應(yīng)收賬款的管理政策和水平情況 4.應(yīng)收款項的異常情況和變化。 比較主營業(yè)務(wù)收入增幅與應(yīng)收款項增幅、計算應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入的比重。 5.注意審查借款者的應(yīng)收帳款清單，包括與這些帳款相關(guān)的書面與非書面文件。 6.企業(yè)估計的壞賬準(zhǔn)備金是否能禰補(bǔ)壞賬損失。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀分析方法： 比較分析： 將應(yīng)收賬款的變化與銷售收入的變化進(jìn)行比較。 一般說來，應(yīng)收賬款與銷售收入規(guī)模存正相關(guān)。 注意點(diǎn)：如果應(yīng)收賬款的增長率明顯大于銷售收入的增長率，則說明應(yīng)收賬款過多。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀結(jié)構(gòu)分析： 就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例

65、（即結(jié)構(gòu)）與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。 如果企業(yè)的應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例顯著超過同行業(yè)的一般水平，有問題。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀比率分析： 就是將企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)其他企業(yè)的情況加以比較。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入應(yīng)收賬款平均余額。 如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著低于同行業(yè)一般水平：應(yīng)收賬款過多，周轉(zhuǎn)過慢。資產(chǎn)負(fù)債表閱讀判別標(biāo)準(zhǔn)（同行業(yè)對比）： 周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好； 周轉(zhuǎn)期越短越好資產(chǎn)負(fù)債表閱讀計算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 問：應(yīng)收帳款在利潤表還是資產(chǎn)負(fù)債表？ 銷售收入呢？資產(chǎn)負(fù)債表閱讀a. 反映某一日期公司的財務(wù)狀況.b. BW擁有的.c. 客戶欠公司款項.d. 已支付但尚未受益的款項e. 現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)

66、項目f. 原始成本.g. 固定資產(chǎn)累計損耗作為原值的扣除. 現(xiàn)金及等價物. $ 90 應(yīng)收帳款平均數(shù) 394 存貨 596 待攤費(fèi)用 5 預(yù)付賬款 10 流動資產(chǎn) (成本價) 1030 減: 累計折舊 (329) 固定資產(chǎn)凈值 50 其它長期資產(chǎn) 223 資產(chǎn)總計 BW公司資產(chǎn)負(fù)債表 (單位：千元) 2012.12.31aBW公司-資產(chǎn)負(fù)債表 (資產(chǎn)部分)應(yīng)收帳款在這里資產(chǎn)負(fù)債表閱讀a. 衡量一段期間盈利.b. 從顧客已收或應(yīng)收的款項c. 銷售傭金、廣告及管理人員工資以及折舊等。d. 經(jīng)營收益.e. 借入資金的成本.f. 應(yīng)納稅收入.g. 股東所得數(shù)額. 銷售凈額 $ 2,211 產(chǎn)品銷售成本b 1,599毛利 $ 612 銷售及管理費(fèi)用c 402 稅息前利潤d $ 210 利息費(fèi)用e 59 稅前利潤f$151 60 稅后利潤g $ 91 現(xiàn)金股利 38 未分配利潤 aBW公司的損益表銷售收入在這里資產(chǎn)負(fù)債表閱讀應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（假設(shè)銷售收入全部是賒銷收入） 銷售收入（年銷售凈額） 應(yīng)收帳款 BW公司 2012年年末 此比率為： 反映公司應(yīng)收帳款的質(zhì)量和公司收帳的業(yè)績.損益表損益表 /資